CC BY
126
Юкласова А.В., Аксинин В.И.
Факторы финансовой устойчивости организаций //Вестник Самарского государственного универси-200 тета. Серия «Экономика и управление». 2015. № 9/1 (131). С. 2200—203
УДК 330
А.В. Юкласова, В.И. Аксинин * ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ
В настоящей статье авторы рассматривают самую актуальную проблему — финансовую устойчивость организаций. Было использовано несколько научных подходов для подобного финансово-управленческого исследования. Главное внимание уделено экономическим статьям некоторых российских и зарубежных ученых.
Ключевые слова: предприятие, финансы, рыночная система, финансовая устойчивость, факторы развития организации.
Важнейшей характеристикой деятельности предприятия является его финансовое состояние. Оно определяет потенциал предприятия и его конкурентоспособность, а также является гарантом эффективной реализации экономических интересов каждого участника финансовых отношений.
В жестких рыночных условиях выживает и продолжает функционировать то предприятие, у которого лучше финансовое состояние, следовательно, оно наиболее привлекательно для потенциальных клиентов, которые имеют возможность выбора между данным предприятием и другими, способными удовлетворить те же коммерческие потребности и интересы.
Одной из наиболее важных характеристик финансово-экономической деятельности предприятия является его финансовая устойчивость. Она служит залогом выживания компании на рынке, реализации интересов собственника бизнеса, выполнения обязательств перед партнерами, поставщиками, кредиторами, наемными работниками, государством, является фактором развития предприятия.
Финансовая устойчивость отражает стабильность превышения доходов над расходами, и путем эффективного использования денежных средств способствует бесперебойному процессу производства и выпуска продукции [1, с. 15]. Поэтому финансовая устойчивость является главной структурной единицей общей устойчивости предприятия и формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности.
Большинство авторов рассматривают платежеспособность как базовое свойство финансовой устойчивости. Многие авторы трактуют понятие финансовой устойчивости более широко, чем просто платежеспособность, включая в него дополнительные характеристики, такие как кредитоспособность, сбалансированность, инвестиционная привлекательность, самофинансирование расширенного воспроизводства.
Под платежеспособностью понимается способность предприятия в срок и в полном объеме погасить свои краткосрочные обязательства в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия.
Под кредитоспособностью подразумевается возможность экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим
* © Юкласова А.В., Аксинин В.И., 2015
Юкласова /настасия Валерьевна ([email protected]), /ксинин Владимир Иванович ([email protected]), кафедра государственного и муниципального управления, Самарский государственный университет, 443011, Российская Федерация, г. Самара ул. Акад. Павлова, 1.
обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита [2, с. 15]. Кредитоспособность тесно взаимосвязана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько правильно и точно (в полном объеме и установленный срок) рассчитывается предприятие по полученным ранее кредитам, а также обладает ли оно способностью мобилизовать денежные средства из разных источников по необходимости. Но главное, чем определяется кредитоспособность, — это текущее финансовое положение предприятия и его возможные перспективы изменения.
Под сбалансированностью понимается, баланс всех факторов на предприятии: равенство активов и пассивов, дебета и кредита, соотношение основного и вспомогательного производств, основных и вспомогательных работников и др. [3, с. 229]
Финансовая устойчивость предприятия непосредственно связана с зависимостью его от кредиторов и дебиторов, а также с финансовой структурой предприятия в целом. К примеру, предприятие, которое в основном финансируется за счет заемных средств, в ситуации, когда одновременно несколько кредиторов потребуют свои кредиты обратно, может стать банкротом. В этом случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном периоде характеризуется соотношением как собственных, так и заемных средств. Обеспеченность затрат и запасов источниками формирования является фундаментом финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости помогает определить, эффективно ли предприятие распоряжается финансовыми ресурсами в течение периода. Специалисты, ученые А.В. Грачев, А.Д. Шермет, В.В. Бочаров и другие считают, что устойчивость имеет количественную меру и может быть как недостаточной, так и избыточной с разными последствиями для состояния и результатов предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для функционирования производства, а избыточная, наоборот, может помешать развитию, перегружая затраты предприятия излишними резервами и запасами.
Важно отметить, что разнообразие теоретических трактовок (дефиниций) понятия финансовая устойчивость приводит к тому, что для количественной оценки финансовой устойчивости в учебной и научной литературе предлагаются различные системы показателей.
Финансовая устойчивость в большей степени может быть раскрыта на основе изучения соотношения между статьями актива и пассива баланса. Именно поэтому она находится в тесной взаимосвязи с ликвидностью активов изучаемого субъекта и его платежеспособностью. Под ликвидностью понимается время, которое необходимо для преобразования в деньги различных составляющих оборотных средств, а платежеспособность подразумевает отношение ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам.
Показатели финансовой устойчивости формируются под влиянием многих производственно-хозяйственных и реализационных процессов и показателей. Некоторые факторы влияют на финансовую устойчивость непосредственно, другие более отдаленно (например, через величину дохода, его распределение, использование и увеличение собственного капитала, политику привлечения внешних средств).
Финансовая устойчивость любого предприятия напрямую зависит от внутренних и внешних факторов. Все факторы между собой тесно взаимосвязаны, некоторые из них могут выступать одновременно как внутренними, так и внешними.
Обобщая ряд источников, мы пришли к выводу, что основными внутренними факторами финансовой устойчивости современные специалисты считают структу-
202
Юкласова А.В., Аксинин В.И.
ру изготавливаемой продукции и ее долю в общем платежеспособном спросе; отраслевую принадлежность предприятия; кредитную политику фирмы; структуру и величину издержек, их динамику по сравнению с денежными доходами; размер оплаченного уставного капитала; состояние финансовых ресурсов и имущества, включая резервы и запасы, их структуру и состав.
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, а также от профессионализма и компетенции его менеджеров.
В ряде изданий выделяют 4 типа финансовой устойчивости организации: 1) абсолютная финансовая устойчивость; 2) нормальная финансовая устойчивость; 3) неустойчивое финансовое состояние; 4) кризисное финансовое состояние.
Внешними факторами, определяющими финансовую устойчивость, обычно называются:
— экономические условия хозяйствования;
— платежеспособность потребителей;
— законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;
— общая экономическая и политическая ситуация;
— финансово-кредитная и экономическая политика правительства;
— налоговая политика государства, региональных и местных властей;
— конкуренция на рынках;
— степень развития внешнеэкономических связей и страхового дела;
— налаженность экономических связей с партнерами;
— уровень развития финансового рынка и прочее.
Управление доходами — это техника (экономическая), которая нацелена прежде всего на определение наилучшей и эффективной ценовой политики для оптимизации дохода предприятий на основе выявления поведения спроса.
Кроме этого, к методам управления финансовой устойчивостью также относятся оптимизация групп и квотирование (когда делается вывод на основе прогноза о возможности резервирования какой-либо группы или, наоборот, отказе в резервировании при определенном уровне вероятности приезда более доходной группы).
Библиографический список
1. Беклемишев А.В., Брыкин И.М. Управление финансами организации в условиях кризиса: ликвидность, финансовая устойчивость, эффективность, инвестиционная деятельность. М.: Финансовая газ., 2009. 47 с.
2. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 159 с.
3. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2010. 326 с.
References
1. Beklemishev A.V., Brykin I.M. Corporate finance management in a down economy: liquidity, financial stability, efficiency, investment activity. Moscow, Finansovaia gaz., 2009, 47 p. [in Russian].
2. Gilyarovskaya L.T., Endovitskaya A.V. Analysis and estimate of financial stability of commercial organizations: manual for gradúate students. M., IuNITI-DANA, 2007, 159 p. [in Russian].
3. Grigoriev V.V., Fedotova M.A. Assessment of an enterprise: theory and practice (textbook). M., INFRA - M, 2010, 326 p. [in Russian].
A. V. Yuklasova, V.I. Aksinin* FACTORS OF FINANCIAL STABILITY OF ORGANIZATIONS
In the article the author discusses the most actual problem — financial stability of organizations. Some scientific approaches in this financial and administrative research were used. The author focuses on the economic articles of some Russian and foreign scientists.
Key words: factories, finances, market system, financial stability, factors of organization development.
Статья поступила в редакцию 09/VII/2015. The article received 09/VII/2015.
* Yuklasova Anastasia Valerievna ([email protected]), Aksinin Vladimir Ivanovich ([email protected]), Department of State and Municipal Management, Samara State University, 1, Acad. Pavlov Street, Samara, 443011, Russian Federation.
