CC BY
14ФАКТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В 2014 - ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2015 гг.1
Екатерина АСТАФЬЕВА, канд. экон. наук
Результаты декомпозиции роста показателя выпуска в 2014 — первом полугодии 2015 гг. свидетельствуют о перераспределении значимости факторов роста — от экстенсивных его составляющих к отрицательному вкладу интенсивных факторов. В первом полугодии 2015 г. поддержание темпов роста объемов затрат труда и капитала на уровне предыдущих лет не позволило компенсировать неблагоприятные изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках сырья, что привело к сокращению объемов выпуска. В структуре экстенсивных факторов, как и ранее, доминирующую роль играли затраты капитала, связанные со стабильным увеличением основных фондов.
В мировой практике при анализе перспектив экономического развития широко используются методы декомпозиции роста по факторам. Декомпозиция представляет собой разложение темпов роста выпуска на экстенсивные и интенсивные составляющие в соответствии с оценкой дифференциальной формы производственной функции.
В качестве экстенсивных факторов рассматриваются затраты труда и капитала, которые представляют собой произведение запасов этих факторов (численности занятых и объемов основных фондов) на интенсивность их использования (время, отработанное одним занятым, и загрузку производственных мощностей). Вклад каждой составляющей экстенсивных факторов в темпы роста выпуска представляет собой произведение темпов роста этой составляющей на весовой коэффициент.
Интенсивные составляющие роста характеризует не объясненный основными факторами остаток, называемый совокупной факторной производительностью (СФП).
Результаты декомпозиции отражают трансформацию структуры экономического роста и позволяют выделить наиболее значимые факторы, определяющие изменения в динамике темпов роста выпуска.
По данным Росстата, период 2014 - первого полугодия 2015 гг. характеризовался сокращением темпов роста квартального ВВП в среднем на 1,0 п.п. В 2014 г. темпы роста выпуска составляли в среднем 0,6%, что в два раза ниже уровня 2013 г. (1,3%). В первом полугодии 2015 г. темпы роста реального объема ВВП перешли в область отрицательных значений, составив -3,4%2, причем по кварталам наблюдалось увеличение темпов падения -с -2,2% в первом до -4,6% во втором.
В 2014 г. объемы ВВП и затраты основных факторов изменялись с однонаправленной динамикой:рост выпуска сопровождался увеличением затрат основных экстенсивных факторов. И, за исключением первого квартала, затраты труда и капитала демонстрировали в этом году опережающие темпы роста по сравнению с ВВП. В первом полугодии 2015 г., напротив, продолжающееся увеличение объемов затрат основных факторов сопровождалось сокращением объемов ВВП.
Согласно проведенной декомпозиции структура темпов роста ВВП в первом полугодии 2015 г. существенно отличалась от структуры 2014 г. (См. таблицу.) В среднем в
1 В статье представлены результаты декомпозиции роста показателя выпуска (ВВП) в 2014 — первом полугодии 2015 гг., полученные в соответствии с методикой, изложенной в работе Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара «Факторы экономического роста» (Сер. «Научные труды». № 70. — М.: Изд-во Института Гайдара. 2003: www.iep.ru)
2 Оценка Минэкономразвития России.
2014 г. наиболее значимой составляющей темпов роста ВВП являлись затраты основных факторов, доминирующая роль которых определялась изменениями объемов вовлеченного в процесс производства капитала. За исключением первого квартала, темпы роста затрат капитала превышали в этот период темпы роста выпуска, так что они не просто определяли бо льшую часть экономического роста: их вклад в темпы роста ВВП превысил 100%. В первом же полугодии 2015 г. основным фактором, определявшим сокращение ВВП, являлась СФП, отрицательное значение которой полностью обусловило падение объемов выпуска.
Структура затрат труда, как и их вклад в темпы роста ВВП, в исследуемый период была неоднородной по кварталам. Колебания в дина-
мике темпов роста труда определялись тем, что изменения объемов двух составляющих данного вида затрат носили разнонаправленный характер. Численность занятых демонстрировала увеличение темпов роста с -0,1% в первом квартале 2014 г. до 1,0% во втором квартале 2015 г. -в среднем за квартал увеличение составляло 0,2 п.п. (в соответствии с линейным трендом в 0,3 п.п.). Изменения времени, отработанного занятыми, напротив, характеризовались снижением темпов роста, составившим в среднем за период 0,2 п.п. (в соответствии с линейным трендом в 0,4 п.п.), причем начиная с четвертого квартала 2014 г. темпы роста данной составляющей затрат труда перешли в область отрицательных значений.
Наблюдаемая ситуация подтверждает тот факт, что продолжительность рабочего вре-
Структура темпов роста ВВП (в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года)
2014 г. 2015 г.
I кв. II кв. Ill кв. IV кв. I кв. II кв.
Темпы прироста
ВВП 0,6 0,7 0,9 0,4 -2,2 -4,6*
1. Затраты факторов 0,5 1,7 2,7 4,1 1,5 2,8
1.1-Труд 0,2 0,2 0,4 -0,2 -0,9 0,3
Занятость -0,1 0,1 0,1 0,3 0,6 0,6
Отработанные часы 0,3 0,1 0,2 -0,5 -1,5 -0,3**
I.2. Капитал 0,3 1,5 2,3 4,3 2,4 2,5
Основные фонды 1,7 1,8 1,9 1,8 1,6 1,6
Степень загрузки мощностей -1,4 -0,3 0,5 2,4 0,9 0,9
II. СФП 0,1 -0,9 -1,8 -3,6 -3,8 -7,4
В % от темпов роста ВВП
ВВП 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
I. Затраты факторов 91,1 231,7 313,5 941,0 -68,2 -60,7
1.1. Труд 43,4 28,1 41,3 -50,0 39,8 -5,5
Занятость -9,4 10,5 13,4 64,6 -27,1 -12,0
Отработанные часы 52,8 17,6 27,9 -114,6 66,9 6,5
1.2. Капитал 47,7 203,6 272,2 991,0 -108,0 -55,2
Основные фонды 293,5 247,2 219,2 423,7 -69,6 -35,0
Степень загрузки мощностей -245,8 -43,6 52,9 567,3 -38,4 -20,2
II. СФП 8,9 -131,7 -213,5 -841,0 168,2 160,7
* - Оценка Минэкономразвития России.
** - Во втором квартале 2015 г. показатели отработанного времени получены по модели авторегрессии и скользящего среднего, оцененной по данным за период с первого квартала 1999 г. по первый квартал 2015 г.
мени является более гибким инструментом адаптации к изменению рыночной конъюнктуры и, как следствие, быстрее реагирует на изменения экономических условий.
Результаты декомпозиции по кварталам свидетельствуют о том, что в большинстве периодов отработанное занятыми время являлось более значимой составляющей затрат труда, определявшей величину и направление их вклада в темпы роста ВВП. Так, во вто-ром-третьем кварталах 2014 г. вклад в темпы роста выпуска, обусловленный изменениями интенсивности использования занятых, в два раза превысил вклад, определяемый изменениями их численности. В первом квартале 2014 г. увеличение времени, отработанного занятыми, компенсировало сокращение их численности и обеспечило положительный вклад затрат труда в темпы роста выпуска. В четвертом квартале 2014 — первом квартале 2015 гг. темпы сокращения интенсивности использования занятых опережали темпы роста численности занятых, обусловливая уменьшение затрат труда.
В 2014 — первом полугодии 2015 гг. затраты капитала являлись более значимым фактором темпов роста ВВП по сравнению с затратами труда. Данная составляющая демонстрировала увеличение темпов роста, составившее в среднем за квартал 1,0 п.п.
В соответствии с методикой оценки3 динамика запасов капитала определяется изменениями объема инвестиций в основной капитал, темпы падения которых в среднем увеличивались на 0,3 п.п. ежеквартально (с -5,3% в первом квартале 2014 г. до -6,7% во втором квартале 2015 г.). В результате, в условиях существующей степени износа основных фондов, темпы роста запасов капитала оставались практически неизменными, показывая незначительное убывание, составившее в среднем
за квартал 0,07 п.п. При этом на протяжении всего рассматриваемого периода темпы роста запасов капитала опережали темпы роста ВВП, так что их вклад в темпы роста выпуска в
2014 г. превысил 100%, а в первом полугодии
2015 г. оказался отрицательным.
В отличие от объема основных фондов темпы роста степени загрузки запасов капитала были неодинаковыми по кварталам. В рассматриваемый период в их динамике прослеживалась положительная тенденция: в среднем за квартал увеличение темпов роста данной составляющей затрат капитала составляло 1,0 п.п. В первом-втором кварталах 2014 г. сокращение степени загрузки производственных мощностей приводило к снижению вклада затрат капитала в темпы роста выпуска. Положительные темпы роста интенсивности использования основных фондов в треть-ем-четвертом кварталах 2014 г. определяли увеличение положительного, а в первом-втором кварталах 2015 г. — отрицательного вклада в темпы роста ВВП, обеспечиваемого запасами капитала.
По данным декомпозиции, в рассматриваемый период СФП сокращалась начиная со второго квартала 2014 г., демонстрируя убывающую динамику темпов роста: в среднем за квартал увеличение темпов падения производительности составило 1,5 п.п. (в соответствии с линейным трендом в 1,4 п.п.). В 2014 г. темпы падения СФП составляли в среднем -1,6% против 0,5% в 2013 г. В первом полугодии 2015 г. темпы падения производительности существенно выросли, составив -5,6%, причем по кварталам отмечалось увеличение темпов падения: с -3,8% в первом квартале до -7,4% — во втором.
Наблюдаемое воздействие СФП на динамику выпуска отражает влияние не только производительности факторов, определяемой
3 В отсутствие квартальной статистики оценка роста основных фондов строится в предположении о постоянстве коэффициента выбытия основных фондов и о постоянстве доли инвестиций, направляемых на их обновление. Следует отметить, что полученная таким образом оценка может быть смещена в связи с тем, что она не учитывает временной лаг между моментом получения инвестиций и моментом их освоения.
технологическими изменениями. Оно также включает в себя составляющие, не учтенные при оценивании основных факторов, а также смещения, связанные с методом оценивания, - в частности смещения, определяемые неравномерностью динамики используемых при декомпозиции стоимостных показателей (выпуска и капитала)4. Как показывают оценки, полученные для более ранних периодов, в условиях российской экономической системы, значительное влияние на которую оказывают изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках сырья, эти смещения существенны, особенно в краткосрочной перспективе.
В соответствии с результатами декомпозиции5, за исключением второго квартала 2014 г., изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках сырья приводили к замедлению экономического роста и, в отличие от преды-
дущих периодов, замедлению существенному. (См. рисунок.)
В 2014 г. вследствие неблагоприятных изменений ценового фактора темпы роста выпуска «потеряли» в среднем 2,8%, а в первом полугодии 2015 г. - 5,4%. Изменения темпов роста «технологической» составляющей, полученные в результате выделения в качестве отдельного фактора ценовой конъюнктуры на мировых рынках сырья, несколько отличаются от динамики СФП: темпы роста «окончательного остатка» были положительными в первом квартале 2014 г. и в четвертом квартале 2014 - первом квартале 2015 гг. Но в целом за рассматриваемый период динамика «технологической» составляющей демонстрировала уменьшение темпов роста в среднем на 0,7 п.п. за квартал (в соответствии с линейным трендом - на 0,3 п.п.). ■
Декомпозиция темпов роста ВВП по факторам (в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года) с оценкой воздействия цен на нефть
6
■ Занятость
■ Отработанное время
□ Основные фонды
■ Степень загрузки мощностей
□ Рост цен на нефть
□ Окончательный остаток
4 «Стоимостная» оценка производительности совпадает с «физической» в случае, если экономика находится в условиях долгосрочного равновесия и совершенной конкуренции. Другими словами, когда все возможные экзогенные шоки учтены в текущем равновесии системы.
5 Выделение в составе СФП конъюнктурной составляющей и проведение дальнейшей декомпозиции темпов роста выпуска основано на наличии статистически значимой взаимосвязи между темпами роста СФП и темпами роста мировых цен на нефть, которая оценивается с помощью регрессии по годовым данным в период с 1993 по 2014 гг. Полученный в результате «окончательный остаток», очищенный от влияния изменения цен на мировых рынках сырья, является более корректной характеристикой технологической производительности,т.е. интенсивной составляющей роста выпуска.
WWW
www www www www
Ш
1/2014
11/2014
111/2014
IV/2014
1/2015
11/2015
