CC BY
32
Тимощук М.Р. Методы оценки потенциала развития предприятий с учетом весомости финансово-экономических факторов
Рассмотрены методологические основы оценки потенциала развития предприятия. На основании проведенного анализа предложены новые подходы к разработке методов оценки потенциала развития предприятия. Рекомендована к использованию многофакторная авторегресивная модель расчета прогнозных значений критериальных показателей. Разработана обобщенная схема последовательности оценки потенциала развития предприятия.
Ключевые слова: потенциал, потенциал развития предприятия, методы оценки потенциала развития, ЦП-метод, ПЦ-метод.
Tymoshchuk M.R. Methods of evaluating enterprise development potential taking into consideration the important of financial-economic factors
The methodological principles of capacity development evaluation were considered. On the basis of the analysis, new approaches to development of methods for evaluating capacity development were proposed. Multifactor autoregressive model for calculation of predictive values of criterion indicators were recommended. A generalized scheme of the sequence of evaluation capacity development was developed.
Keywords: capacity, potential business development, methods of evaluation capacity development, MP-method, PM-method._
УДК 339.178.3 Ст. викл. 1.В. Фаринович - НУ "Львiвська полтехшка "
ФАКТОРИНГ ЯК МЕХАН1ЗМ ПРИШВИДШЕННЯ ОБ1ГОВОСТ1 ОБ1ГОВИХ КОШТ1В ШДПРИеМСТВ
Висв^лено сутшсть факторингу як мехашзму пришвидшення об^овосп об^о-вих кош^в тдприемств. Виявлено основш вади в структурi об^ових активiв тд-приемств за видами економiчноi дiяльностi. Розглянуто умови надання факторинго-вих послуг банювськими установами та факторинговими компашями.
Ключов1 слова: обiговi кошти, деб^орська заборговашсть, факторинг.
Постановка проблеми у загальному виглядь У ринкових умовах гос-подарювання важливим е забезпечення шдприемства об^овими коштами. Без-перервшсть процесу виробничоi та комерцiйноi д1яльност1 потребуе постшно-го iнвестування коштiв у елементи об^ових активiв для здiйснення розшире-ного вiдтворення. Вiдсутнiсть чи надлишок коштiв призводить до розбалансу-вання руху матерiальних i фiнансових ресурЫв, недофiнансування господарсь-коi дiяльностi, зменшення прибутку та до фiнансових ускладнень на тд-приемствах.
На сьогодш проблема забезпечення пiдприемств обiговими коштами е першочерговою, враховуючи iх визначальну роль у процесi виробничого чи торгового цикшв. Про структурнi та динамiчнi змiни в обiгових активах за видами економiчноi дiяльностi свiдчать статистичнi данi по Украш (табл. 1).
На основi анашзу спостерiгаемо, що в 2009 р. темпи приросту дебь торсько1' заборгованост перевищують темпи приросту обiгових активiв на 4,5 %, а в 2010 р. темпи приросту дебггорсько1' заборгованосп, порiвняно з 2009 р., зменшились на 15,7 %, тодi як об^ових активiв - на 21,2 %. Значне зростання дебггорсько1" заборгованост свiдчить про неналагоджену систему розрахунюв мiж суб'ектами господарювання, що в майбутньому може приз-
Науковий вкиик НЛТУ УкраТии. - 2010. - Вип. 20.15
вести до переривання виробничого циклу, зменшення фшансово1 стшкосп та до зменшення прибутку шдприемств.
Табл. 1. Структурш та динамiчнi змши в об^ових активах за видами _економiчно'i дiяльностi за 01.01.2008-01.01.2010 рр._
Показник Роки
01.01.08 01.01.09 01.01.10
Об1гов1 активи (млн грн) всього 1178129,5 1573587,9 1240134,7
- зокрема об1гов1 активи в запасах товарно-мате-р1альних цшностей 266148,2 339136,4 279652,3
- зокрема дебггорська заборговашсть 692205,2 954606,0 804323,1
- темп приросту об1гових актив1в до попе-реднього року (%) * 33,5 -21,2
- темп приросту товарно-матер1альних цшнос-тей до попереднього року (%) * 27,4 -17,5
- темп приросту дебггорсько1 заборгованост1 до попереднього року (%) * 38 -15,7
- частка товарно-матер1альних цшностей в обь гових активах (%) 22,6 21,5 22,6
- частка дебггорсько1 заборгованост1 в обшових активах (%) 58,7 60,6 64,8
Прим1тка: даш Держкомстату.
Розглядаючи структуру об^ових активiв за видами економiчноl дiяль-ностi, варто звернути увагу на коливання частки товарно-матерiальних цшнос-тей. Так, у 2008 та 2010 рр. 1х частка становила 22,6 %, тодi як у 2009 р. вона була меншою i становила 21,5 %о. Дебiторська заборговашсть займае значну питому вагу в структурi обiгових активiв пiдприемств i становить 58,7 % у 2008 р.; 60,6 % - у 2009 р та 64,8 % - у 2010 р. На Заходi вважають, що рiвень дебггорсько1 заборгованостi в активi балансу 3 % е й критичною межею. В Ук-ра1т оптимальною вважають структуру об^ових активiв тодi, коли частка де-бггорсько1 заборгованостi не перевищуе 20 %.
1з статистичних даних видно, що частка дебггорсько! заборгованостi в структурi обiгових активiв перевищуе в декiлька разiв рекомендовану. Також негативною тенденщею е щорiчне збiльшення 11 частки в об^ових активах. Та-ке вiдволiкання кош^в у дебiторську заборгованiсть не припустиме, оскшьки негативно впливае на фiнансовi результати пiдприемства, зменшуючи його прибутки, а в тдсумку може призвести до банкрутства.
На сьогоднi шфраструктура фiнансового ринку в Укра1ш дае змогу ви-користовувати рiзнi форми рефшансування дебггорсько1 заборгованостi, тобто швидке переведення И в iншi форми об^ових активiв (грошовi кошти чи висо-колiквiднi цiннi папери). Одшею з таких форм рефiнансування дебггорсько1 за-боргованостi, яку використовують сьогодш, е факторинг.
Факторинг задовольняе попит виробника або продавця продукту на об^овий каттал, що в Укршт гостро вiдчуваеться через перiодичне збшьшен-ня термiнiв реалiзацil товарiв чи послуг i е проблемою, притаманною втизня-нiй економiцi
Аналiз останшх дослiджень i публiкацiй. Вивчення ще1 проблематики свiдчить про рiзноманiтнiсть поглядiв щодо сутностi та значення факторингу.
Вiдповiдно до Господарського кодексу (ст. 350), факторинг - це бан-ювська операщя у виглядi набуття банком права вимоги в грошовш формi за постачеш товари або наданi послуги з прийняттям ризику виконання тако' вимоги, а також прийом платежiв [1].
Згiдно зi ст. 1077 Цившьного Кодексу Укра'ни (надаш - ЦКУ) [2]: "1. За договором факторингу (фшансування пiд вщступлення права грошово' вимоги) одна сторона (фактор) передае або зобов'язуеться передати грошовi кошти в розпорядження друго' сторони (клiента) за плату, а кшент вiдступае або зобов'язуеться вщступити факторовi свое право грошово' вимоги до третьо' особи (боржника).
Мороз А. дае таке тлумачення факторингу - це операщя, яка поеднуе у собi низку посередницько-комiсiйних послуг з кредитування об^ового кашта-лу суб'екта господарювання [3]. Проф. М. Крупка визначае, що факторинг -доволi складна i багатоцiльова операщя, яка е шкасуванням дебiторськоi за-боргованостi клiента з виплатою суми рахунюв [4].
Необхiдно видшити i таких вiтчизняних та зарубiжних вчених, якi зро-били значний внесок у теорда та практику здшснення факторингових опера-цiй, як: Ю.С. Скакальський, Т.Е. Белялов, Л.В. Руденко, Ю.М. Лисенков, Б.З. Гвоздев, Л.Ю. Бiлоусов, Е. Доллан, Р. Кембелл, Ж. Перар, П. Роуз та ш.
Мета дослiдження. Виявлення вад у структурi обiгових активiв тд-приемств; дослiдження факторингу як мехашзму пришвидшення обiговостi обiгових кош^в пiдприемств.
Основний матерiал досл1дження. Ефектившсть використання об^о-вих активiв характеризуеться 'х обiговiстю. Чим швидше обертаються активи, тим ефективнiше вони використовуються i не потребують додаткового залу-чення.
Пришвидшення залучення грошових об^ових засобiв iз внутрiшнiх джерел на пiдприемствi можна досягти за допомогою таких заходiв [5]:
1) збшьшення розмiру цiнових знижок за го^вку по реалiзованiй продукцii;
2) забезпечення частково'' чи повно'' попередньо'' оплати за вироблену про-дукцiю;
3) скорочення термiну надання товарного кредиту покупцям;
4) реалiзацiя продукцп через мережу власних фiрмових магазинiв;
5) пришвидшення iнкасацii протермiнованоi дебiторськоi заборгованостц
6) пришвидшення iнкасацii платiжних докуменив покупцiв продукцii (часу знаходження в дороз^ в процесi реестрацii, зарахування грошових засо-бiв на розрахунковий рахунок тощо).
Пришвидшення залучення грошових об^ових засобiв iз зовнiшнiх джерел на шдприемсга можна досягти за допомогою нового виду банювських послуг - факторингу.
Факторинг не тшьки забезпечуе своечасну оплату постачальниковi за вiдвантаженi товари, а й охоплюе низку послуг, таких як: адмшютрування, мо-нiторинг, iнкасування деб^орсько' заборгованостi; ведення бухгалтерського облiку постачальника, зокрема реалiзацii продукцii (роботи, послуг). Скорис-тавшись послугами факторингу, постачальники знiмають з себе ризики л^щ-ностi, платоспроможностi, iнфляцii, а також кредитний ризик, що дае змогу
Шуствий вкиик- НЛТУ Укршни. - 2G1G. - Вип. 2G.15
^^raprn^ тoвapooбiг пiдпpиeмcтв, нe вдаючись дo дoдaткoвoгo зaлyчeння кpeдитopcькoï зaбopгoвaнocтi, щo cпpичиняe замкнутий кpyгooбiг кoштiв.
Poзглянeмo eкoнoмiчнy eфeктивнicть фiнaнcyвaння oбiгoвиx кoштiв за дoпoмoгoю фaктopингy. Пpипycтимo, щo гампашя нe викopиcтoвye пocлyги фaктopингy, а нaдae cвoïм пoкyпцям кoмepцiйний кpeдит. Koмпaнiя випycкae 500 oд. тoвapy на мicяць iз вiдтepмiнyвaнням плaтeжy на oдин мicяць. ^ипус-тимo, щo за oфiцiйними даними, шфлящя за piк cтaнoвитимe 12 %, тoдi шмпа-нiя в oчiкyвaннi плaтeжy вiд cвoïx дeбiтopiв за мюяць втpaчae 1 % вщ oбiгy за yмoви, щo дeбiтopи пoвepнyть кoшти в зaзнaчeний тepмiн, за iншиx yмoв -гампатя втpaчae щe 1-2 %. За вщсуттест oбiгoвиx кoштiв кoмпaнiя те мoжe закупляти cиpoвинy та мaтepiaли з пepeдoплaтoю, щo e дeшeвшe. За таких yмoв кoмпaнiя сама викopиcтoвye кoмepцiйний кpeдит в o^ari cиpoвини чи мaтepiaлiв. Piзниця в щш мiж пepeдoплaтoю i кoмepцiйним кpeдитoм cтaнoви-тимe 1-2 % o6í^. I вpeштi-peшт, вивiльняючи гашти з oбiгy на мicяць, шмпа-нiя нe мae змoги iнвecтyвaти ïx у виpoбництвo нoвoï mpm тoвapy.
Отжe, якщo кoмпaнiя те викopиcтoвye пocлyги фaктopингy, тo вoнa втpaчae близькo 6 % вщ oбiгy. Ефeктивнicть фiнaнcyвaння oбiгoвиx гаш^в за дoпoмoгoю фaктopингy пoлягae в змeншeннi витpaт у пpoцeci здшстення гос-пoдapcькoï дiяльнocтi та cпpичинюe пpишвидшeння oбiгoвocтi oбiгoвиx шш-та пiдпpиeмcтв. У бiльшocтi кpaïн фaктopингoм займаються cпeцiaлiзoвaнi кoмпaнiï. В У^шт бiльшy частину фaктopингoвoгo pинкy (90 %) займають бaнкiвcькi ycтaнoви. Лiдepoм, нaвiть в пepioд eкoнoмiчнoï ^изи, e У^шц-банк. Йoмy нaлeжить близькo 60 % цьoгo pинкy.
Умoви надання фaктopингoвиx пocлyг у банках та фaктopингoвиx шм-пашях дeщo piзнi. Так, бaнкiвcькi устатеви тpивaлiшe poзглядaють заяви на фaктopингoвe фiнaнcyвaння, пopiвнянo iз фaктopингoвими гампатями. Пpoтe фaктopингoвi кoмпaнiï пpoпoнyють cвoïм клieнтaм дopoжчий фaктopинг, нiж банювсью ycтaнoви, пpи цьoмy iгнopyючи такий дого складник, як адмшефу-вання дeбiтopcькoï зaбopгoвaнocтi. Щe oдним мшушм фaктopингoвиx гампа-нiй в У^шт e тe, щo вoни ^ступаю^ся банкам за oбcягoм та вapтicтю pecyp-cнoï бази.
Haйбiльшими кантами, щo кopиcтyютьcя пocлyгaми фaктopингy в У^шт, e пiдпpиeмcтвa xapчoвoï пpoмиcлoвocтi (кoндитepcькa, виpoбництвo cнeкiв, пива й вoди), пoлiгpaфiï, фapмaцeвтики, cфepи шслуг та iн., тoбтo цe ri пiдпpиeмcтвa, якi пocтiйнo мають пoтpeбy в oбiгoвиx кoштax. За дoпoмoгoю фaктopингy дeякi пiдпpиeмcтвa збiльшили свш oбiг у два paзи. Пpишвидшeння oбiгoвocтi oбiгoвиx кoштiв дae змoгy пiдпpиeмcтвy збiльшyвaти дoxiд таким читем, щo вiн теpeвишye oбcяг витpaт за фaктopингoвe фiнaнcyвaння.
В^вдвки Ta пертективи пoдaльших дocлiджеиь. Пiдcyмoвyючи виклaдeнe, мoжнa кoнcтaтyвaти, шo фaктopинг e oдин iз мexaнiзмiв yпpaвлiння oбiгoвиx кoштiв пiдпpиeмcтв, який впливae на пpишвидшeння oбiгoвocтi цих кoштiв.
Викopиcтaння фaктopингoвиx пocлyг дають змoгy пiдпpиeмcтвaм:
• виpiшити пpoблeмy дсфщиту oбiгoвиx кoштiв;
• пiдтpимyвaти нeoбxiднy нoмeнклaтypy тoвapнoгo acopтимeнтy;
• зб1льшити oбcяг пpoдaж;
• пропонувати сво'м кл1ентам пiльговi умови купiвлi товару;
• завдяки отриманню кошт1в одразу п1сля вiдвантаження товару, закуповувати
матерiали у своïх постачальник1в за нижчою щною.
Отже, впливаючи на пришвидшення об1говост1 об1гових кошт1в шд-приемств, факторинг шдвищуе ïx лжвщшсть, платоспроможшсть, фшансову стшюсть та конкурентоспроможшсть. Перспективи подальших дослщжень по-лягають в удосконаленш мехашзм1в здшснення факторингових операцш на фь нансовому ринку Украши.
Л1тература
1. Господарський кодекс Украши вщ 16.01.2003 р., № 436-IV (з1 змшами i доповнення-
ми).
2. Цив1льний кодекс Украши вщ 16.01.2003 р., № 435-IV ^i змiнами i доповненнями).
3. Банкчвськч операцн : пiдручник. - Вид. 2-ге, [перероб. i доп.]. / А.М. Мороз, М.1. Савлук, М.Ф. Пуховкiна та in. / за ред. д-ра екон. наук, проф. А.М. Мороза. - К. : Вид-во КНЕУ, 2002. - 476 с.
4. Крупка М.1. Фшансово-кредитний мехашзм iнновацiйного розвитку економши Украши : монографiя / М.1. Крупка. - Львiв : Вид. центр Л^вського НУ iм. 1вана Франка, 2001. -608 с.
5. Мануйлович Ю.М. Проблеми управлшня оборотними засобами пiдприемства в су-часних умовах функцiонування / Ю.М. Мануйлович // Вюник Хмельницького нащонального унiверситету. - Хмельницький, 2009. - № 1. - 234-239 с.
6. Держком. статистики Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www. ukrstat.gov.ua.
Фаринович И.В. Факторинг как механизм ускорения оборотности оборотных средств предприятий
Отражена сущность факторинга как механизма ускорения оборотности оборотных средств предприятий. Выявлены основные недостатки в структуре оборотных активов предприятий за видами экономической деятельности. Рассмотрены условия предоставления факторинговых услуг банковскими учреждениями и факторинговыми компаниями.
Ключевые слова: оборотные средства, дебиторская задолженность, факторинг.
Farynovych I.V. Factoring as mechanism of acceleration to circulating of circulating money of enterprises
Essence of factoring is reflected in the article, as to the mechanism of acceleration of circulating of circulating money of enterprises. Basic defects are educed in the structure of circulating money of enterprises after the types of economic activity. The terms of grant of factoring services are considered by bank institutions and factoring companies.
Keywords: circulating money, account receivable, factoring.
УДК 332.142 Доц. С.Ф. Черничко, канд. екон. наук -
Ужгородський НЦ Кшвського НТЕУ
РЕГУЛЮВАННЯ РЕГ1ОНАЛЬНОГО РОЗВИТКУ В УКРА1Н1 ТА ЗА КОРДОНОМ (ДОСВ1Д Н1МЕЧЧИНИ)
Дослщжено мехашзм державного впливу на економiчний регюнальний розви-ток у зарубiжних кра'нах. Визначено напрями та складовi стратеги регионального розвитку в Укршш та запропоновано можливi шляхи и удосконалення.
Ключов1 слова: регюн, стратепя регюнального розвитку, державне регулюван-
ня.
