Эффективность использования оборотного капитала в организациях и направления ее повышения Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

3(258) - 2012

Эффективность использования ресурсов

УДК 658.153:005.962.131

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В ОРГАНИЗАЦИЯХ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ

Н. В. ЛИПЧИУ,

доктор экономических наук, профессор кафедры финансов E-mail: finance@kubsau. ru

А. А. ЮРЧЕНКО,

аспирант кафедры финансов E-mail: finance@kubsau. ru Кубанский государственный аграрный университет

В статье проанализирована эффективность использования оборотного капитала в организациях аграрного сектора Краснодарского края, предложены направления ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ключевые слова: оборот, капитал, эффективность, фактор, коэффициент, рентабельность, запасы, задолженность.

Эффективное использование оборотного капитала в организации имеет большое значение, поскольку оказывает существенное влияние на общую эффективность использования всей совокупности финансовых ресурсов, привлеченных организацией. Оборотный капитал, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются: платежеспособность (возможность погашать в срок внешние долговые

обязательства); ликвидность (способность в любой момент покрывать текущие долги); возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов. Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, увеличении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов [1, 2, 4].

В современных условиях большое влияние на изменение эффективности использования оборотных средств оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;

- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Эти факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем имеются внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые организация может эффективно влиять. К ним относятся:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных и т. д.);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, выполнение заказов по прямым связям).

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, то используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота [5].

За последние годы сельскохозяйственные организации Краснодарского края существенно увеличили авансирование оборотных средств. Данные об этом представлены в табл. 1.

За период с 2005 по 2010 г. авансирование оборотных средств в расчете на 1 га посевной пло-

Таблица 1 Авансирование оборотных средств в сельскохозяйственных организациях Краснодарского края в 2005-2010 гг. (на конец года), руб.

щади в сельскохозяйственных организациях края возросло в 3,7 раза, а их авансирование в оборотные производственные фонды менялось медленнее - в 2,5 раза.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются показатель рентабельности; оборачиваемости оборотных средств (длительность одного оборота); прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов); обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления).

Показатель рентабельности характеризует величины прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в организации.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.

Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов; оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции; оборачиваемость средств в расчетах -как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств. Их называют частными показателями оборачиваемости [5].

Данные о показателях эффективности использования оборотных средств в среднем по сельскохозяйственным организациям Краснодарского края представлены в табл. 2.

В 2007 г. была прервана позитивная тенденция оборачиваемости оборотных средств, наблюдавшаяся в предыдущие годы. По сравнению с 2005 г.

Показатель 2005 2008 2009 2010

Приходится в расчете на 1 га посевной площади оборотных средств 11 239,5 30 272,3 33 363,7 41 569,6

Приходится в расчете на 1 га посевной площади оборотных производственных фондов 6 342,3 12 711,9 14 085,8 15 904,4

Таблица 2

Эффективность использования оборотных средств в сельскохозяйственных организациях

Краснодарского края в 2005-2010 гг.

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Коэффициент оборачиваемости 1,352 1,308 1,54 1,134 1,003 1,074

Длительность одного оборота, дни 266 275 234 317 359 335

Коэффициент закрепления 0,74 0,765 0,649 0,882 0,997 0,931

Коэффициент сохранности оборотных средств 1,209 1,2 1,285 1,396 1,091 1,259

Рентабельность, % 22,597 24,389 35,395 24,725 19,172 24,426

длительность одного оборота текущих активов в 2007 г. сократилась на 32 дня и составила 234 дня. Это свидетельствует об улучшении финансового положения сельскохозяйственных организаций края, т. е. средства, вложенные в 2007 г. в текущие активы, прошли полный цикл и снова приняли денежную форму на 32 дня быстрее, чем в 2005 г.

В 2010 г. показатели оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств в сельскохозяйственных организациях Краснодарского края снизились по сравнению с 2007 г. Длительность одного оборота текущих активов увеличилась на 101 день по сравнению с 2007 г., эффективность использования оборотного капитала снизилась в 1,4 раза. Это значит, что в 2010 г. резко снизилась финансовая эффективность работы сельскохозяйственных организаций края, потому что показатель рентабельности составил 24,4 %, а в 2007 г. - 35,4 %.

Проанализируем более подробно показатели использования оборотных средств в некоторых хозяйствах рисоводческого сектора Краснодарского края (табл. 3).

Наиболее эффективно используют оборотный капитал в 2010 г. в ООО «Кубаньагро-Приазовье» Калининского района, так как рентабельность

Эффективность использования о сельскохозяйственных организациях

текущих активов составила 53,9 %; в СПК «Советская Кубань» Калининского района - 34,8 %; в ООО «Анастасиевское» Славянского района -26,3 %. Рентабельность оборотных активов является обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. Эти выводы подтверждают и другие показатели, такие как коэффициент оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициент закрепления, коэффициент сохранности оборотных средств. Коэффициент сохранности оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что в 2010 г. по сравнению с 2005 г. в ООО «Кубаньагро-Приазовье», в ЗАО АПФ «Кубань» и в ООО «Анастасиевское» оборотные средства использовались по назначению.

Чтобы выявить причины снижения оборачиваемости текущих активов, необходимо проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств. Следует отметить, что анализ оборачиваемости запасов имеет большое значение еще и потому, что на его основе разрабатываются нормы запасов материальных ценностей

Таблица 3

боротного капитала в некоторых

Краснодарского края в 2005 и 2010 гг.

Красноармейский район Калининский район Славянский район

СПК РГПЗ ООО СПК ООО ЗАО АПФ

Показатель «Марьянский» «Красно- «Кубаньагро- «Советская «Анастасиев- «Кубань»

армейский» Приазовье» Кубань» ская»

2005 2010 2005 2010 2005 2010 2005 2010 2005 2010 2005 2010

Коэффициент 1,158 0,891 0,405 0,450 1,399 1,918 1,181 1,024 3,289 0,595 1,056 1,682

оборачиваемости

Длительность одного 311 404 889 800 257 188 305 352 109 605 231 214

оборота, дни

Коэффициент 0,864 1,122 2,469 2,222 0,715 0,521 0,847 0,977 0,304 1,681 0,947 0,595

закрепления

Коэффициент 0,941 0,458 1,185 1,115 1,229 1,491 1,070 1,081 0,801 2,195 1,468 1,485

сохранности оборотных средств

Рентабельность, % 2,681 1,585 17,315 13,566 7,224 53,906 8,494 34,768 23,353 26,344 5,538 10,132

в днях и в натуральных единицах, что позволяет оценить соответствующую статью финансового плана организации. Разработка норм запасов на основе результатов анализа оборачиваемости служит достижению ряда важных целей, а именно:

- норма запасов представляет собой общий показатель, который позволяет сравнивать уровень запасов в различные временные периоды;

- нормы запасов являются исходным показателем при обосновании лимитов на запасы в финансовом и производственном плане;

- по результатам сравнения фактического объема запасов и плановых норм можно оценить рациональность и обоснованность финансового планирования. В то же время сравнение фактических запасов и норм позволяет оценить степень соответствия запасов реальным потребностям предприятия, выявить дефицитные и излишние материальные ценности [6]. Показатели оборачиваемости производственных запасов в среднем по сельскохозяйственным

организациям края с 2005 по 2010 г. представлены в табл. 4.

Анализ данных, представленных в табл. 4, подтверждает сделанные ранее выводы относительно общего ускорения оборачиваемости текущих активов в 2007 г. Это хорошо видно на примере оборачиваемости производственных запасов, срок хранения которых в хозяйствах края в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом снизился на 6 дней, а по сравнению с 2005 г. - на 10 дней.

Длительность оборота незавершенного производства сократилась в 2010 г. на пять дней по сравнению с 2009 г. Также сократилась длительность оборота готовой продукции. В связи с ускорением оборачиваемости производственных запасов в 2010 г. экономия средств составила 1 741 778 тыс. руб.

Проанализируем оборачиваемость производственных запасов в некоторых сельскохозяйственных организациях Краснодарского края (табл. 5).

Как свидетельствуют данные, представленные в табл. 5, руководство ООО «Кубаньагро-Приазо-

Таблица 4

Динамика показателей оборачиваемости производственных запасов в сельскохозяйственных организациях Краснодарского края в 2005-2010 гг.

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Коэффициент оборачиваемости запасов 1,675 1,610 1,671 1,527 1,428 1,542

Длительность оборота запасов 265 224 215 236 252 233

Длительность оборота производственных запасов, дни 69 67 63 65 65 59

Длительность оборота незавершенного производства, дни 70 60 59 65 69 64

Длительность оборота готовой продукции, дни 41 35 35 48 56 50

Дополнительная потребность или экономия (-) в связи с ускорением или замедлением оборачиваемости производственных запасов, тыс. руб. -284 984 -747 528 441 751 -235 636 -1 741 778

Таблица 5

Оборачиваемость производственных запасов в некоторых сельскохозяйственных организациях Краснодарского края

Красноармейский район Калининский район Славянский район

Показатель СПК «Марь- РГПЗ «Красно- ООО «Кубаньагро- СПК «Совет- ООО «Анас- ЗАО АПФ

инский» армейский» Приазовье» ская Кубань» тасиевская» «Кубань»

Коэффициент обора- 1,568 0,994 0,948 0,744 2,369 2,036 1,232 0,919 3,22 2,271 1,354 2,32

чиваемости запасов

Длительность оборо- 98 127 99 120 49 44 63 83 37 11 94 28

та производственных

запасов, дни

Длительность оборо- 60 117 16 19 67 39 65 60 45 29 54 25

та незавершенного

производства, дни

Длительность обо- 18 37 133 180 9 62 44 154 27 118 93 85

рота готовой продук-

ции, дни

вье» Калининского района, ООО «Анастасиевское» и ЗАО АПФ «Кубань» Славянского района умело управляют производственными запасами и незавершенным производством. Наращивая выручку и направляя ее на компенсацию понесенных расходов, хозяйства получают добавочный продукт, стоимость которого соответствует прибыли.

В структуре оборотного капитала сельскохозяйственных организаций Краснодарского края второе место по значимости занимает дебиторская задолженность, которая представляет собой, по сути, иммобилизацию, т. е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, относительная значимость которых тем существеннее, чем выше темп инфляции.

Экономический смысл этих потерь достаточно очевиден и выражается в следующих аспектах. Во-первых, чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход. Денежные средства, вложенные в активы, должны давать прибыль, которая при прочих равных условиях тем выше, чем выше оборачиваемость. Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства в известной степени обесцениваются. Этот аспект особенно актуален для текущего состояния российской экономики в целом и сельского хозяйства в частности. В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник. Поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами. Именно этими обстоятельствами обус-

ловлено распространение на Западе системы скидок при продаже продукции.

При анализе дебиторской задолженности следует выделять нормальную и просроченную задолженность. Рост нормальной дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. Но в настоящее время, когда практически любая нормальная задолженность превращается в просроченную, нельзя говорить о ее росте как о положительном явлении, за счет которого повышается ликвидность [3].

По мнению авторов, здесь уместнее говорить о потере платежеспособности организаций. Из-за задержки платежей организация вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

Состояние дебиторской задолженности в сельскохозяйственных организациях края и показатели оборачиваемости дебиторской задолженности представлены в табл. 6.

Анализ данных, представленных в табл. 6, свидетельствует о том, что в сельскохозяйственных организациях края ухудшается состояние расчетов с покупателями и заказчиками. Размер дебиторской задолженности к концу 2010 г. увеличился как в абсолютных, так и относительных величинах. Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 4,6 п.п. в 2010 г. по сравнению с 2005 г. В абсолютном значении краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 20 648 млн руб., долгосрочная - на 684,4 млн руб. В 2010 г. по сравнению с 2005 г. на 37 дней увеличился срок погашения дебиторской задолженности, который составил 102

Таблица 6

Дебиторская задолженность в сельскохозяйственных организациях Краснодарского края в 2005-2010 гг.

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Удельный вес дебиторской задолженности в 22,7 22,2 24,9 28,6 28,6 27,3

общем объеме оборотных средств, %

Дебиторская задолженность, млн руб.:

- краткосрочная 7 999,2 9 256,6 13 549,4 22 771,9 24 462,8 28 647,2

- долгосрочная 310,0 254,3 244,1 621,5 849,4 994,4

Коэффициент оборачиваемости дебиторской 5,449 5,394 4,877 3,400 3,353 3,526

задолженности

Длительность погашения дебиторской 66 67 74 106 107 102

задолженности, дни

Дебиторская задолженность в %о:

- от выручки 18,4 18,5 20,5 29,4 29,8 28,4

- от валовой прибыли 109,8 99,4 89,2 134,9 156,1 124,7

дня. Это повлекло за собой снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,9 оборота. Удельный вес дебиторской задолженности в выручке от реализации в 2010 г. увеличился на 10 п.п., а в валовой прибыли - на 14,9 п.п.

Следует отметить, что проблема неплатежей не исчезнет, до тех пор пока сельскохозяйственные организации не будут иметь в достаточном объеме величину собственного оборотного капитала для нормальной деятельности.

Для повышения оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо использовать различные способы ее погашения, вносить в договоры на поставку продукции условия безакцептного списания дебиторской задолженности со счетов должника, взыскивать дебиторскую задолженность в судебном порядке и т. д.

Сельскохозяйственные организации располагают значительными резервами ускорения оборачиваемости авансированных средств, которые имеются на каждой из стадий их кругооборота. Причем наибольшая часть этих резервов заложена непосредственно в сфере производства, в которую авансируется подавляющая часть оборотных средств.

Таким образом, авторские исследования подтвердили, что показатели оборачиваемости оборотных средств отражают результаты воздействия на использование оборотного капитала всех сторон деятельности организации. Скорость движения оборотных средств - один из важнейших экономических показателей, который не уступает по своей значимости показателям себестоимости и рентабельности. Это единственные итоговые показатели эффективности использования ресурсов предприятия во времени. При повышении эффективности использования оборотного капитала в соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения оборачиваемости.

На стадии производственных запасов:

- установление прогрессивных норм расходов сырья, материалов, топлива, энергии;

- правильный учет и планирование ресурсов;

- замена дорогостоящих видов материальных ресурсов дешевыми без снижения качества.

На производственной стадии:

- улучшение качества выпускаемой продукции;

- сокращение производственных потерь;

- комплексное использование сырья и применение отходов производства;

- сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности;

- соблюдение ритмичности работы. В сфере обращения:

- комплексное обеспечение предприятия сырьем и материалами;

- организация маркетинговых исследований;

- сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

- ускорение реализации продукции, выполнение работ;

- совершенствование способов расчета за продукцию, работы.

Перечисленные направления помогут любой организации ускорить оборачиваемость оборотного капитала и благодаря этому ускорению повысить эффективность его использования, иметь устойчивое финансовое состояние.

Список литературы

1. Гагарина Л. Г., Холод И. С. Некоторые аспекты выбора стратегии управления оборотным капиталом малого предприятия // Оборотный комплекс - научно-техническому прогрессу России. 2002. № 3.

2. Давыдянц Д. Е, Давыдянц Н. А. Эффект и эффективность: оценка и анализ, пути повышения: монография. Ставрополь: Агрус, 2005.

3. Драгайцев В., Плитко А. Экономический механизм ресурсосбережения в АПК // АПК: экономика и управление. 1995.№ 2.

4. Ефимова О. В., Мельник М. В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. М.: Омега-Л, 2004.

5. Колчина Н. В. Финансы предприятий: учебник / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

6. Нечаев В. И. Методологические аспекты анализа оборотного капитала и оборотных средств пищевой промышленности: монография / В. И. Нечаев, Л. Н. Герасимова, С. М. Резниченко. Краснодар: Просвещение - Юг, 2007.