CC BY
46
УДК 658.5:316.422 Г.К. Джурабаева НГТУ, Новосибирск
ДЖУРАБАЕВА Г.К. ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ -ОСНОВНОЕ УСЛОВИЕ РАЗВИТИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКИ
Исследуется промышленное предприятие как объект инвестиционного рынка и необходимость изменения модели экономического развития с экспортно-ориентированной на инвестиционно-ориентированную, как фактор инновационного развития предприятия определено финансирование инвестиционной деятельности.
G.K. Dzhurabaeva NSTU, Novosibirsk
DZHURABAEVA G.K. INVESTMENT ACTIVITY OF THE ENTERPRISES - THE BASIC CONDITION OF DEVELOPMENT OF INNOVATIVE ECONOMY
The industrial enterprise as object of the investment market and necessity of change of model of economic development with export-focused on investitsion-focused as the factor of innovative development of the enterprise financing of investment activity is defined is investigated.
Первичным производственным ядром инновационной экономики являются промышленные предприятия. Для осуществления научно -технического прогресса и инновационного развития промышленных предприятий, для достижения их соответствия перспективным задачам инновационной экономики должно быть осуществлено коренное реформирование их структуры и технологий, производственно-технического потенциала, информационного обеспечения и организационно -управленческого механизма, что невозможно без привлечения значительных инвестиционных ресурсов.
Проанализировав современное экономическое состояние промышленных предприятий, можно выделить основные проблемы, отрицательно влияющие на уровень инвестиционной привлекательности: изношенность производственных фондов; низкая степень загруженности производственных мощностей; устаревшие технологии; социальный фактор; экологический фактор; истощение запасов железной руды; постоянно возрастающие тарифы естественных монополий.
Для того, чтобы экономический рост был долгосрочным, а позитивные тенденции не прекратились, они должны быть серьезно обеспечены не только соответствующей инвестиционной и инновационной деятельностью, но также подкреплены активной промышленной политикой. Прежде всего, это:
- Ориентация налоговой политики на стимулирование инвестиций в наиболее перспективные отрасли экономики страны;
- Создание сильной финансовой системы, без которой никакой серьезный экономический рост невозможен;
- Выработка отраслевой политики на основе определения приоритетных производств, на которые следует нацелить реформы и которым надо финансово помочь покупать за рубежом только самые новые, не имеющие аналогов в мире иностранные технологии.
При таком подходе изменение модели экономического развития с экспортоориентированной на инвестиционно-инновационную должно стать не только неизбежным, но и необходимым.
Для конкурентоспособности промышленного предприятия важное значение имеет инвестирование, прежде всего в прогрессивные технологии. Прогрессивные нововведения возможны только при последовательном осуществлении научно-исследовательских работ, при наличии развитой инвестиционной инфраструктуры. В этом решающая роль принадлежит государству, которое должно занимать активную позицию в обеспечении устойчивого развития страны и стимулирования инвестиционной деятельности. На данном этапе реализации стратегии индустриально-инновационного развития РФ на 2005-2010 гг. своего решения требует достижение устойчивого развития и экономического роста промышленного производства, обеспечивающего выпуск высококачественной конкурентоспособной продукции.
Именно финансированием технологий, имеющих высокую потенциальную эффективность можно осуществить не только количественные, но и качественные изменения в производственных процессах предприятий; «прорыв» на отечественном и внешнем рынке; выпуск конкурентоспособной, имеющей и прочно занимающей свою нишу рынка.
Производство продукции, наукоемкой и сложной техники, определяющей развитие машиностроения и экономики страны в целом, возможно на основе так называемых ключевых многопрофильных технологий (КМТ).
Формирование КМТ как объекта инвестирования возможно на основе анализа широкого спектра промышленных технологий с установлением приоритетности в результате их многокритериального ранжирования.
Такой подход позволит выявить нововведения, имеющие жизненно важное значение для конкурентоспособности промышленного региона, для прогресса в производстве электроники и новейших материалов; важнейших технологий для региона и технологии, воплощающие качественно новые открытия, имеющие значение для нескольких базовых отраслей экономики.
При переходе на рыночные отношения отдельных отраслей экономики существенно возрастает роль инвестиций, направляемых на техническое перевооружение и инновационное развитие. В этой связи особое значение приобретает результативность реализации крупных проектов, что в свою очередь в значительной степени определяется предлагаемыми условиями и
источниками их финансирования. Рассмотренные подходы к организации инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях хозяйствования показывают, что при недостатке собственных средств этап инвестиционного процесса, связанный с поиском потенциальных инвесторов и определения условий предоставления необходимых ресурсов, является важнейшим этапом, от которого напрямую зависят основные показатели инвестиционного процесса.
Выбор источников и инструментов финансирования инвестиций компании зависит от многих факторов: от размеров и рентабельности бизнеса, текущего финансового состояния и стратегии развития компании, структуры капитала и собственности, от условий привлекаемого финансирования. При этом решения по выбору источника и инструмента финансирования инвестиций, в свою очередь, оказывают влияние на текущую деятельность компании, стоимость капитала и рыночную стоимость бизнеса в целом и должны приниматься исходя из конкретных технологий управления денежными средствами и задолженностью, дивидендной политики, уровня рисков, альтернативных издержек финансирования компании.
Одной из главных причин, затрудняющих реализацию инвестиций, является отсутствие у предприятий достаточных ресурсов для их воплощения. Поэтому главной задачей стратегического управления является нахождение и выбор оптимальных источников финансирования инвестиционной деятельности. Для решения этой проблемы, необходимо рассмотреть весь набор имеющихся в распоряжении предприятия источников инвестиционных ресурсов и обозначить наиболее приемлемые из них.
До 1992 г. основным источником инвестиций был государственный бюджет. При этом все ресурсы распределялись централизованно. Отношения между предприятиями и государством носили директивный характер. Министерства и ведомства по существу самостоятельно распоряжались ресурсами.
С 1992 г. в этой сфере происходят стремительные и глубокие изменения. Инвестиционный процесс вышел за ранее существующие границы взаимоотношений государства как инвестора и собственника в одном лице и предприятия. Во-первых, у предприятий появился новый собственник. Во-вторых, государство перестало быть основным инвестором, и, кроме того, оно приобрело ряд новых функций, позволяющих ему целенаправленно влиять на процессы, происходящие на рынке капитала. В-третьих, предприятия получили полную свободу относительно выбора источников и способов привлечения инвестиций, их размеров. В-четвертых, появились новые участники этого процесса: инвестиционные и финансовые институты, аудиторы, регулирующие организации и другие. Таким образом, инвестиционные процессы вышли за узкие рамки государственных капитальных вложений и в настоящее время превратились в самостоятельно развивающиеся отношения между всеми участниками рынка капитала.
© Г.К. Джурабаева, 2010
