COMPARATIVE ANALYSIS OF PENSION SYSTEMS OF ESTONIA AND ARMENIA Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

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ZiuiipmpAnufjiuti L. U.

Z^SZ фр1ии11и11Ьрр mifppnhp mutqppmhin (bpkiu), Ziujiuummh)

[email protected]

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Сравнительный анализ пенсионных систем Эстонии и Армении

Амбардзумян Л. С.

АГЭУ, Кафедра финансов, аспирант (Ереван, Армения) [email protected]

Резюме: В экспертных кругах часто отмечается, что армянская пенсионная система основана на эстонском опыте. Для выяснения истинности этого наблюдения, в данной статьe изучаем и сравниваем подходы двух стран и полученные результаты: степень участия в пенсионных фондах, предпочтения участников в плане выбора фондов, законодательные ограничения, а также доходность пенсионных фондов.

Ключевые слова: накопительная пенсионная система, обязательная накопительная компонент, предпочтения участников пенсионной системы, законодательные ограничения, регулирующие пенсионную систему, доходность пенсионных фондов

Comparative Analysis of Pension Systems of Estonia and Armenia

Hambardzumyan L.S. ASUE, Chair of finance, PhD student (Yerevan, Armenia) [email protected]

Abstract: Experts usually note that Armenian pension system is based on the Estonian experience. To find out the truth of this observation, in this article we study and compare the approaches of the two countries and the recorded results: the degree of participation in pension funds, the preferences of participants in terms of the funds, the legislative restrictions, as well as the profitability of pension funds.

Keywords: Accumulative pension system, mandatory accumulative component, preferences of pension system participants, legislative restrictions regulating the pension system, profitability of pension funds

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qnpbn))hpn^ (dnqn^pqmqpm^m) qmpqmgJm) J^mntJUhpp, h^mtfntm)h-

p^ U ЦЬ)ишрп2шЦ^ ¿шф^ J^gU Цшц^ ршдш-^mjntpjntUp U mji)): Ujq inL&tfm)

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jm) murn^^m)p, Jmu)m^g)hp^ )ш^шщшш-^ntpjntUUhpp фn)qhp^ p)mpntpjm) mnntJn^, n^npmp ^mpqm^npnq oph)uqpm^m) umhJm-)шфшЦnLJ)hpp, )mU ЦЬ)ишрп2шЦш-

ф) фn)qhp^ h^mJmmphpnLpjntUUhpp:

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m)mhunLpjni) nt)h): 2000-шЦш) pp. u^qp^)

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Регион и мир, 2020, № 1

Ц^тш^;]^ рп2шЦ: Ь smpphpntpjnih tusn-ümЦmü ünqh^ ZZ-ntü щhшmЦmü Цhüumpn-2mЦü mnmüÁ^ü pmqmqp^ühpn^ t ühp^^g-^mb «0» шuш^íшü (Цшй ung^jm^ü ^hü-ишрп2шЦ) U «1» mus^^mü (iu2^msmüpmj^ü ^hüumpn2m^), npnüg 2Ünph^ mnmü^ümg-^ntü hü hmümqmsmu^mü m2^msmüpmj^ü usmd ntühgnqühpp U ^ntühgnqühpp:

^mpsmq^p pmqmqp^p hp^nt hp^püh-pntü qnpbmp^^hg qphph 10 smp^ smpph-pntpjmüp: 2003p. u^umb tusnü^mjntü mju pmqmqp^p ^mpsmq^p t pnjnp üpmüg hmümp, n^php bü^h hü 1983p. U qpmü^g hhsn, ^Ц m^h^ smphgühp^ü pntjimsp^h t ü^m-ümL hp^pnpq pmqmp^^ü ü^ü^U 2010p.: ZZ-ntü ^mpsmq^p pmqmqp^p qnpb^ qp^hg 2014p.: ZZ-ntü ung^m^m^mü ^ámp ^msmph^nt ^mp-sm^npntpjnLÜ ntühü 1974p. hntü^mp^ 1-^g hhsn bü^mb ^mpÀm m2^msnqühpp, mühms A.hnümp^mshphpp U ünsmpühpp (pmgmnntp-jmüp npn2m^ ^üphp^, npnüp ^pm^ntüp ntüh^ü hpmdmp^hpi. ^ámpühp ^msmph^ntg ü^ü^U 2018p. hnq^u^ 1-p), ^ü^hu ümU ^mp-smq^p pmqmqp^^ü ^mpnq hü ü^müm^ ümU ü^ü^U 1974p. bü^mb müA.^üp ^müm^np ^hp-

bp^nt hp^pühp^ qmpsmq^p pmqmqp^^ 2pgmüm^ühpntü ^msmp^nq hms^mgntüühp^ ¿mфhpü ntühü hhsUjmL ^ms^hpp: tZ-ntü müA.p ^ámpntü t ^p hmüm^mnü m2^msm-^mpA.^ 2%-p, ^Ц qnpbmsnt^ ^mpm& ung^m-^m^mü hmp^^ hm2^ü ^hsntpjntüü ^p hhp-p^ü m^h^mgüntü t 4% (ung^m^m^mü hmp^^ ^hüumpn2m^mj^ü m^mhn^mqpm^mp^g) (püqhmüntp 6%): Zmüm2^mphmj^ü ф^ümüum-süshum^mü áqümdmü^ qms^mnn^ npn2m-Ц^ фnфn^nLpjnLÜühp mp^hg^ü qpnL]pm^mфh-p^ hhs Цшщ^шЬ, umЦm]ü uЦumЬ 2013p. ^h-pmqmpA. Цmшmp^hg ^mpsmq^p цШшшцш-j^ü ^árnpühp^ uЦqpümЦmü шmpphpmЦ^ü: ZZ-

ntü ^ uЦqpmüh qmpsmq^p ЦnLшmЦmj^ü hmümЦmpq^ ümuüm^gühpp ung^mlшЦmü ^ámp hü ЦmшmphL frphüg pmqmj^ü hЦmüш^ 5%-^ ^n^, U Uu 5%-p ümuüm^^ oqs^ü t цhшmЦmü pjntgh^g (püqhmüntp

10%):

Usmg^ntü t, np ümuümЦ^gühp^ ^qü^g Цmшmp^nq ^ámp^ qpnl.Jpm¿mфp ZZ-ntü 2,5 müqmü ühb tp, pmü tusnü^mjntü, ¿ümjmb np

ZZ-ntü ü^g^ü müum^ü m2^msm^mpÀ.p 3,3 müqmü m^h^ p^ tp, pmü tusnü^mjntü: Pmg^ mjq ümuüm^^ oqs^ü Цmшmp^nq püqhmüntp hms^gntüühpp ZZ-ntü (10%) Uu m^h^ ühb t^ü, pmü tusnü^mjntü (püqhmüntp 6%): Um Цmpnq hüp pmgmsph^ mjü hmüqm-ümüpn^, np ZZ-ntü ^mpsmq^p ЦnLшmЦmj^ü hmümЦmpq^ ümuümЦ^gühp^ smp^pmj^ü 2hüp hmühümsmpmp pmpA.p t (1974p. U hhsn müA.^üp ЦnLшmЦümü mnmg^ü smpntü 2014p., hqh^ hü 40 smph^ü U gmbp

smp^p^, ^Ц tusnü^mj^ ^mpsmq^p Цhü-umpn2mЦmj^ü pmqmqp^^ ümuümЦ^gühpp ЦnLшmЦümü mnmg^ü smpntü 2003p., hqh]_ hü 20 шmphЦmü U m^h^ gmbp smp^p^), ntus^ ZZ-ntü ümuümЦ^gühpü ntühü p^^

dmümümЦ ЦnLшmЦhLnL hmümp ü^ü^U Цhüum-pn2шЦшJ^ü smp^p^ jpmüm^p, pmü tusnü^m-jntü, U pümЦmü t, np ZZ-ntü ЦnLшmЦmJ^ü ^^mpühp^ ^mфp ^hsp t ühb i^ü^,

np^huq^ mqmhn^^^ Цhüumpn2mЦ^ gmüЦm^^ ümЦmpqmЦp:

L2hüp ümU, np ZZ-ntü 2018p. hntj^u^ 1-^g qmpsmq^p ЦnLшmЦmJ^ü hmümЦmpq^ ümu-üшЦ^gühp^ U üpmüg oqs^ü цhшmЦmü pjntgh-^g Цmшmp^nq hmшЦmgnLÜühp^ umhümüm-^шфhpü ophüuqpmЦmü фnфn^nLpJnLÜühp^g hhsn qmpA.mü hmümqmmmu^mümpmp 2,5% U 7,5% müфnфn^ pnqühjn^ hmшЦmgnLÜühp^ püqhmüntp 10% umhümüm^mфp:

bü^ ^hpmphpntü t Цmüm^np ЦnLшmЦmJ^ü pmqmqp^ühp^ü, U tZ-ntü, U ZZ-ntü Цшüш-^np ЦnLшmЦmJ^ü pmqmqp^^ühpp ühpЦmJmg-hü ü^ü^ ^mpsmq^p pmqmqp^^p, uшЦшJÜ Lmjünphü ^hü oqsmqnpb^ntü, ntus^ hhsmqn-sntpjmü püpmgpntü ühb nt2mqpntp-

jntü ЦhmшЦmgühüp hpЦpnpq pmqmqp^^^ü:

tusnü^mj^ Цhüumpn2mЦmJ^ü pmphфn-^ntüühpp ühbmümumüp hmümp^ntü hü hm-^пцшЦ, h^üümЦmünLÜ mjü qms^mnn^, np ümuümЦgnLpJnLÜp hpЦpnpq pmqmqp^^ü 2ms püqqpЦnLÜ tp, pmü hüpmqp^ntü tp: Ь smpphpntpjntü ZZ-^ U ü^ 2mpp mjL hpЦpühp^, npshq hpЦpnpq pmqmqp^^^ü ümuümЦgnLp-jntüp ^mpsmq^p qmp^m^ ümuümЦ^gühp^ pn^np ^üphp^ hmümp ü^mdmümümЦ, tusn-ü^mjntü mju pmqmqp^^^ü ü^müm^p Цmqüm-Цhpц^hg ü^ pmü^ фnLLhpn^: 2003-2010pp. mnmüA.^ü smp^pmj^ü ^üphp^ hmümp umh-

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EZ ^tUumpn2rn^m]^b $nhqhp] mtum^Uhpp

ZZ ^hbumpn2rn^m]^b $nhqhp] shum^bhpp

'iLuihupiilinr|Tii-lpiili ^nhij, npp

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npp hp uiL[ui[lijhhpfi u|ili>hL 50%-p

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np[i uil}m[ii|tihp|i ujiti^h 75%-p hhpqhnui hh puidtihuiniTuhpnui IjUuii ptudbmjJiU uipdhpqphpnui

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shli Ipupnrj iibprjpi|h] pujdU. uipdhpqptp, li ijpmtig ijpvu hjiiiiiijmis uifsuihijjul^ qnp&figlibpnui

Qbwuiwinlihp 1. *lhiiuiup-n2iuliiu]Iih ^nhphpfi whuwl[lihpp EZ-ni!h ZZ-ni!

Q&wiqwwlihp 2. ZZ lhhump-n2wlw]]ih Qnhqhpfi dmuhrnljighhpjiprnhrnlih pus wwpfipwjfih iniupiuhpiuindiuh 31.01.2019p.-] qpnip-jiudp (ZZ ^hhmpnhiuliiuh piuhlj, 2>]ihwhuwliwh liuqdiulihpiqnLpjnLhhhpp ^l^mlimqpnipjnih, 'Tlwpwwq]p lhhumpn2iulim]m]h fynhphp https://www.cba.am/am/SitePages/statfinorg.aspx)

t]h rnipphp diJ^hmUhp iju pmqm-!]mUm|:ui hmdmp h Jmulml]glhp] !muh ]pm4ullgl nihhp phmph^ dmuhml-gh^, ph u^: Uju JnmhgJmU 2huph]4 tumn-U]m]ui! ipqhU 2013p. 4hp2]h u^hdmh phq-qplni! tp 18-63 mmphlml plml^ulp]ml !nm 81%-p1: SZS^-] Pension Markets in Focus 2018p. mmphlml hm24hs4ulp]ullul! hhpli-

1 Ringa Raudla & Karsten Staehr, "Pension Reforms and Taxation in Estonia", Baltic Journal of Economics, Published online: 03 Jun 2014, Pages 64-92

https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/1406099X.2003. 10840401

jrng^rnfr hh mrnpphp hplphhp] IhUurnp^rn-lrnj]U ^uhqhp] !mulml]glhp] h m2^mwul-hil mip]p] plml^ulp]ml hmpmphpmlgulp-juiUUhpp: Uju gulgml]2u4 ^suI^I ini-^irnip t qpi^hghni! (4-pq hup^u^-

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h qpi^hghni! t 24-pq mhqp2: U]lulm!hlm]-h]4, !mulmlgulp]ullp n^iqui^ gnigrnh^p ^t lhlumpu2mlm]]l hm!mlmpqp qUihimh-

2 OECD Pension Market in Focus 2018

http://www.oecd.org/daf/fin/private-pensions/Pension-Markets-in-Focus-2018.pdf

LnL hmümp U hmumpmlntpjmü pmph^hgntp-jmü ^pm mqqhgntpjmü ümu^ü p^ shqh^ms-^ntpjnih t rnmi^u;

tZ-niü ophüpn^ umhümü^mb ^mpqn^ Impnq hü Lfrühj 4 shum^, ^u^ ZZ-ntü 3 sh-um^ ^hüump^m^mj^ü $nüqhp, püq npntü ZZ-ntü pmgm^mjntü t mühümn^u^mj^ü shumlp tZ-ntü m^s^ühp^ ü^ü^U

75%-p Impnq t ühpqp^hj pmdühsnüuhpntü U pmdümj^ü mpdhpqphpntü): ^hüump^m^mj^ü $nüqhp^ shum^ühpp tZ-ntü U ZZ-ntü ühplm-jmg^mb hü qbm^ms^hp 1-ntü:

tusnü^mjntü pnjnp ühpqpntüühpü m^mn-üms ^hp^n^ ühpqp^ntü hü mnm^hj qmhqm-ünqm^mü nmqüm^mpntpjmü ühg (mnmüg pmdühsnüuhp^ ümuümlgntpjmü), pmü^ qhn ümuüm^gp ¿^ püsphj mjj lhüumpn2mlmj^ü $nüq: Lümü ünshgümü h^üüm^npntüp Impnq t l^üh]_ mjü, np üpmüp, n^php ¿hü Impnq püspntpjntü Imsmphj, Impnq hü ümU m^hj^ p^ hm^mb Lfrüh]_ n^u^: Ujü ümU ümuüm-l^gühp^ü hümpm^npntpjntü t dmüm-

üml ntühüm^ üsmbhpi. mjü ümu^ü, ph np nmqüm^mpntpjntüü t i_m^mqni_jüu hmümqm-smu^müntü ^phüg ^mp^pühp^ü: Uju^un^, ühpqpntüühp hü ^msmp^ntü h^m-

ünLs ntühgnq ^nps^hjntü mjü u^muntün^, np m^mqmjntü ümuüm^gp Umsmp^ ^p ühpqpntümj^ü püspntpjntüp3:

Zhsmppppm^mü t, np tusnü^mjntü ümu-üm^gühp^ ühb ümup üm^püsphj t hms^m-gntüühp Imsmphj mnm^hj n^u^mj^ü ^pnq-phu^ U mqphu^ ^nüqhpntü: 2019p. qpntp-jmüp ^pnqphu^ ^nüqhpntü hms^mgntüühp hü Imsmphj ümuüm^gühp^ 2n^p2 54%-p, ^u^ mqphu^ ^nüqhpntü üns 29%-p4:

Süshumqhsühp S. Uhqmju^up U F. Pntu-^ntshü ü2ntü hü, np ümuüm^gühp^ ühb ümuü püsphj t mühmümqmmmu^mü $nüq ümuüm^gh^nt hmümp. hp^smumpqühpü püs-phj hü mnm^h]_ ^mh^münqm^mü Ihüumpn-2m^mj^ü $nüqhp, ^u^ m^h^ smphg U üm^m-lhüumpn2mlmj^ü smp^p^ ümuüm^gühpü

3 OECD Pensions Outlook 2018

http://www.actuarialpost.co.uk/downloads/cat_1/OECD-Pensions0utlook2018-master-181109.pdf

4 tZ qhmmljmü ^tüumpn2m^mj^ü ^hümpnü^ ^m2mnüm-lmü lmjf, Pensionikeskus

https://www.pensionikeskus.ee/en/statistics/ii-pillar/funded-pension-daily-statistics/

Регион u Mup, 2020, № 1

^phüg lhüumpn2m^mj^ü ^^mpühpp ühpqphj hü m^hj^ n^u^mj^ü ^nüqhpntü: bp^nt qh^-pntü tj lm n^u^. m^h^ hp^smumpq ümu-üml^gühpp n^ul hü Ipntü ^ntsm^hj m^h^ pfc ü^ngühp, pmü üpmüp Impnq hü, ^u^ smphgühpp n^u^ hü hüpmp^ntü ^phüg ^ümjnqntpjntüühpp 2ntlmjmlmü smsmüntü-ühp^ dmümüml: Z^üüm^mü ^ms^mnühp^g üh^ü mjü t, np lmnm^mp^¿ühp^ lnq-

ü^g ^pm^mümg^nq m^s^ qn^mqqmj^ü mp-2m^ühp^ 2ünph^^ t ümuüm^^gühp^ ^ü2nq ühbmümuüntpjntüü püspntü mnm^hj m^s^^ lhüumpn2m^mj^ü ^jmüühpp5: Uhp ^mpb^pn^, üümü ^mppmq^bp ^mjümüm^np^mb t ümU mjü hmüqmümüpn^, np smphg ümuüm-

l^gühpü ntühü m^hj^ pfe dmümüml ü^ü¿ lhüumpn2m^mj^ü smp^p^ hmuühjp, U gmü-Imüntü hü ^phüg ü^gngühpp ühpqühj ühb hlmüsmphpntpjntü «Junusmgnq» ^nüqh-pntü, np^huq^ lhüumpn2m^mj^ü smp^p^ hmuühj^u süop^ühü mpqhü m^h^ ühb ¿m^^ ü^gngühp^:

tusnü^mjntü, püqhmüntp mnümüp, ümu-üml^gühp^ Inqü^g m^h^ n^u^mj^ü ^nüqh-p^ü üm^m^ms^ntpjntü smjp ^mphj^ t q^smp^hj ümU np^hu ^nüqmj^ü 2nL^mj^ pmphü^mus qmpqmgümü hhsUmüp6: ^ smp-phpntpjntü tusnü^mj^ ZZ-ntü mpdhpqphp^ 2nt^mü phpqmpqmgmb t: Uju mnntün^ hhsm-ppppm^mü t ntuntüümu^phj ZZ Ihüumpn-2m^mj^ü ^nüqhpntü ümuüm^^gühp^ üm^-püspntpjntüühpp (qbm^ms^hp 2):

Fü^hu shuüntü hüp qbm^ms^hp 2-^g, lhüumpn2m^mj^ü ^nüqhp^ ümuüm^^gühp^ ^ü2nq ühbmümuüntpjntüp 99,17%-p, püsphj t ^mh^münqm^mü ^nüqhpp, U ü^mjü 0,43%-ü t püsphj ü^mq n^u^mj^ü ^mjntü h^m-

üsmj^ü ^nüqp U üns 0,4%-p mühüm2ms n^u^mj^ü hm^mumpm^2n^mb ^nüqp: Um h^üüm^müntü ^mjümüm^np^mb t mjü hmü-qmümüpn^, np ümuüm^^gühp^ ühb ümup $nü

5 Olga Rajevska, "Funded Pillars in the Pension Systems of Estonia, Latvia and Lithuania", Article in Economics and Business, 23:83-89, January 2013

https://www.researchgate.net/publication/280067255_Funded_P illars_in_the_Pension_Systems_of_Estonia_Latvia_and_Lithua nia

6 Pension Funds Online, published by Wilmington Publishing & Information

https://www.pensionfundsonline.co.uk/content/country-profiles/estonia/9

bUUinClflLU 0 <LUJLUULnLUD

Q&wtqwinlihp 3: ^hiiuiupn^iu^iujjih ^nhqbpp.ppmlmh hlimiiinmphpmpjmhhhpp bZ-ntif h ZZ-nuf2014-2017p. (OECD Pension Market in Focus 2018 http://www.oecd.org/daf/fin/private-

pensions/Pension-Markets-in-Focus-2018.pdJ)

q^ h Imnm^mp^ pUspntpjntU ^ ImsmptL, h hmfm^mpqU, pus ZZ optUuqpntpjmU, m^sn-fmm pUspntpjntU t Imsmpt^ UpmUg ^n^m-ptU pUsptjn^ f^^^U n^ulmjUntpjntU ntUtgnq ^mh^mUnqm^mU $nUqp: Uu^mfrp ^Imjntf tU Umh ZZ ItUspnUm^mU pmU^ Utplmjmgpmfr qmpsmq^p ItUump^m^mj^U $nUqtp^ ^t-pmptpjm^ ^^mlmqpmlmU s^jmjUtpp, npstq ^mjtp^ pmUml^ ^n^n^ntpjmU fmu^U mqjntuml^ «frpmqpmj^U fnqni|n^» pUsp^mfr ^mjtp (mju^UpU, fmuUm^gp ^ pUspt^ $nUq h Imnm^mp^, mjL hmfm^mpq^ m^snfms pUspntpjmU h^fmU ^pm tU &tnpptp^t|) sn-q^g ^mpq t qmnUntf, np htUg mjq tqmUm^n^ tU pUsp^mfr ^mh^mUnqm^mU $nUqtp^ 3830083 ^mjtpp, npnUf Imqfntf tU ItUum-p^m^mj^U $nUqtp^ ^mjtp^ pmUm^ 2n^p£ 96,28%-p:1 Uju hmUqmfmUpp Impnq t ^mjfm-Um^np^mfr l^Ut^ ^U^tu fmuUm^gUtp^ ^UmUum^mU qpmq^sntpjmfp, mjU^tu tl_ UpmUg Inqf^g hmfm^mpq^ qnpfrntUtntpjmU U^msfmfp tm^mU mUsmpptpntpjmfp: Uju mnntfn^ smpptp^nq t tusnUmg^Utp^ fnst-gntfp, npnUg ftfr fmup n^ f^mjU Um^pUspntf t n^u^mj^U ^nUqtpp, mjL Umh fmuUm-

l^gUtpp pm^m^mU^U hm^m^ tU ^n^n^ntf frptUg $nUqtp^ stum^Utpp h Imnm^mp^Ut-p^U, frU^U tl_ ^ Impnq pmptU^mus f^m^mjp ustqfrti_ tplmpmdmflts UtpqpnifUtp^ hm-fmp2:

ZZ ^hUmpnUm^mU pmUl, ^UmUum^mU

Imqfmlhp^nLpjnLUUhp^ 4fr^mlmqpnLPJnLU, ^mpmmq^p

https://www.cba.am/am/SitePages/statfinorg.aspx

2 Reeta Paakkinen, "Pensions in CEE: New dawns for Baltic pensions", Intelligence on European Pensions and Institutional

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