CC BY
215
А.Ю. Колпаков
АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ЦЕНЫ И ОПЕРАЦИОННЫХ ЗАТРАТ НА ДОБЫЧУ НЕФТИ
Введение. В экономической теории принято выделять два принципиальных подхода к ценообразованию - затратный, в основе которого лежит себестоимость произведенного товара, и спросовый, опирающийся на понятие предельной полезности товара для потребителя.
Являясь природным ресурсом, нефть обладает рядом специфических характеристик, среди которых:
• существенная неоднородность месторождений в части геологических особенностей, местонахождения и расстояний до рынков сбыта, в результате чего себестоимость нефти варьируется в широком диапазоне;
• конечность нефти;
• наличие, по крайней мере, двух принимающих решения в части добычи субъектов - добывающей компании и собственника ресурсов;
• в существенной степени неэластичный спрос вследствие ограниченности нефти и ее ведущей роли в мировой энергетике.
Указанные особенности играют важную роль при выстраивании системы ценообразования на нефть, однако их влияние может быть далеко не однозначным. Так, конечность нефти можно учитывать по-разному. С одной стороны, потребители, по сути, вынуждены конкурировать за ограниченный товар, что является аргументом за спросовый подход к системе ценообразования на нефть. С другой - по мере того, как запасы нефти исчерпываются и их становится труднее разрабатывать, требуются более существенные капитальные затраты и развитие технологий, что непосредственно отражается на себестоимости продукции и должно быть учтено. Такая интерпретация является аргументом для выбора затратного метода формирования цен на нефть.
В данной статье описано то, как выстраивалась система ценообразования на нефть в реальной жизни. При этом основным предметом исследования является роль операционных затрат на добычу нефти в формировании ее цены, иными словами, можно ли однозначно говорить, что затраты на добычу определяют уровень нефтяных цен, или природа их взаимодействия в действительности несколько сложнее?
Эволюция мирового рынка нефти. В истории развития мирового рынка нефти и систем ценообразования на нем можно выделить 4 ключевых этапа [1]:
• доминирование «Семи сестер»;
• доминирование ОПЕК;
• торговля нефтью на товарных биржах;
• современный этап.
Период доминирования «Семи сестер» (1928-1972 гг.). Термин «Семь сестер» появился после заключения неформального соглашения Акнакарри в 1928 г., нацеленного на ослабление конкуренции между крупнейшими нефтяными компаниями и разделение мирового рынка между ними. Это соглашение предусматривало синхронизацию добычи нефти в соответствии с тенденциями спроса на неё и сохранение существующей пропорции между добывающими компаниями. В картель вошли семь крупнейших англо-американских компаний1, фактически сохранявших контроль над нефтяным рынком до 1970-х годов.
«Семь сестёр» получали нефть в рамках долгосрочных договоров концессии с богатыми нефтью странами и экспортировали её по долгосрочным контрактам. В рамках договоров концессии «Семь сестер» должны были платить роялти владеющим нефтью странам, рассчитываемый как разность между ценой продажи нефти и предельным уровнем издержек на ее добычу. С целью минимизации рентных платежей «Семь сестер» продавали нефть своим аффилированным лицам, на- * Oil
1 Англо-персидская нефтяная компания (в настоящее время BP), Gulf Oil (в настоящее время. разделена между Chevron и BP), Royal Dutch Shell, Standard Oil of California (в настоящее время Chevron), Standard
Oil of New Jersey и Standard Oil Co. of New York (в настоящее время объединены в ExxonMobil), Texaco (приобретена Chevron).
ходящимся в странах своего базирования, по специальным заниженным «трансфертным» ценам. При этом был принят единый принцип ценообразования, устанавливающий цену на нефть, которую указанные выше аффилированные компании перепродавали по всему миру. Согласно принятому принципу цена на нефть рассчитывалась по системе «Мексиканский Залив плюс фрахт», т.е. как сумма предельных затрат на добычу нефти в Мексиканском заливе США (где затраты были значительно выше издержек, по которым получали нефть «Семь сестер» в рамках концессионных отношений) и стоимости фрахта нефти из Мексиканского залива потребителю. В рамках такой модели дешевая нефть, добытая в Персидском заливе, могла поставляться в близлежащие страны напрямую, но потребитель все равно платил цену добычи относительно дорогой нефти в Мексиканском заливе США и стоимость фиктивного фрахта оттуда.
Однако в ходе Второй мировой войны военно-морские силы США и Великобритании, осуществляя заправку своих судов топливом в Персидском заливе, должны были платить высокую цену, включающую фиктивный фрахт из Мексиканского залива. По завершении войны были запущены Административные расследования в США и Великобритании, в результате которых «Семь сестёр» были вынуждены модифицировать свою систему ценообразования, добавив в качестве базы отправки помимо Мексиканского залива еще и Персидский залив. В рамках такой модели в цену нефти включалась стоимость фрахта из того залива, который находился ближе к покупателю.
Период доминирования ОПЕК (1972-1986 гг.). В 1970-е годы в результате национализации промысловых активов контроль над отечественными нефтяными отраслями стран-производи-телей нефти перешёл к государствам-членам ОПЕК2, образовавших на основе полученных активов национальные нефтяные компании. Почти вся нефть, поставлявшая-
2 Организация стран-экспортёров нефти (англ. OPEC) - международная межправительственная организация, созданная нефтедобывающими странами. В настоящее время в ее состав входят Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия, Венесуэла (вошли в ОПЕК в 1960 г.), Катар (1961), Ливия (1962), ОАЭ (1967), Алжир (1969), Нигерия (1971), Эквадор (1973) и Ангола (2007).
ся на мировой рынок в этот период, реализовывалась в рамках коммерческих сделок между независимыми участниками рынка по официальным ценам реализации, устанавливаемым государствами-членами ОПЕК. Формирование цен на нефть стало осуществляться по формуле «Персидский залив плюс фрахт» с включением в цену достаточно высокой маржи. Такие цены начали играть роль мировых цен на нефть.
При этом рассматриваемый период характеризуется появлением новых договорных форм торговли нефтью. Основные объемы по-прежнему торговались в рамках долгосрочных контрактов, однако стал развиваться сегмент спотовых сделок, который стал обеспечивать баланс спроса и предложения и впоследствии использоваться в качестве ориентира для уровней цен как экспортёрами, так и импортёрами.
Спотовые сделки берут своё начало в первом и втором нефтяных кризисах. Эмбарго, введенное на поставки нефти странами ОАПЕК3 в страны, поддержавшие Израиль в ходе Октябрьской войны в 1973 г. (прежде всего США и Западную Европу), а также иранская революция 1979 г. привели к возникновению опасений на рынке по поводу дефицита предложения нефти.
Потребители были готовы платить за нефть практически любую цену. В результате спотовые цены превысили официальные цены реализации ОПЕК, и объёмы предложений по долгосрочным контрактам переместились на спотовые рынки. Данные события послужили также стимулом для роста добычи нефти вне стран ОПЕК, при этом практически вся новая нефть торговалась именно на спотовом рынке. Как результат обозначенных факторов в 1971-1986 гг. доля торговли на спотовом рынке значительно увеличилась с 5% до не менее чем 40-50%. В результате страны ОПЕК стали корректировать свои официальные цены на динамику цен спотового рынка.
Торговля нефти на товарных биржах (1987 г. - 1 половина 2000-х годов). Резкие колебания спотовых цен на нефть способствовали внедрению методов управления рисками в нефтяные операции. На рынок нефти были привнесены методы фи-
3 Организация, в которую входят все арабские страны-члены ОПЕК, а также Египет и Сирия.
нансовых рынков и специальные производные инструменты по нефти (деривативы - нефтяные фьючерсы, опционы и т.д.), с помощью которых игроки хеджировали свои риски.
В 1979 г. сырая нефть стала продаваться на основе фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX, а затем в 1981 г. - на Международной нефтяной бирже в Лондоне. Торговля бензином на основе фьючерсных контрактов началась на бирже NYMEX в 1981 г., торговля нефтью WTI - в 1983 г. на бирже NYMEX, и нефти Brent - в 1988 г. на Международной нефтяной бирже.
На данном этапе мировые цены на нефть устанавливаются на нефтяной фьючерсной бирже, хотя при этом все прочие договорные формы, определявшие цену нефти на более ранних этапах, по-прежнему применяются, но уже не играют былой доминирующей роли. Цена на бирже формируется из баланса спроса и предложения по маржинальному принципу (т.е. отражают производственные издержки замыкающего поставщика), а цены в рамках долгосрочных контрактов рассчитываются по принципу нетбэк (цена на целевом рынке, отражающая баланс спроса и предложения, минус стоимость фрахта), и индексируются на динамику биржевых цен. Так, со второй половины 1980-х годов в формуле цены, которую крупнейший экспортер нефти Саудовская Аравия выставляет в своих экспортных контрактах, цена нефти привязана к котировкам фьючерсных рынков.
Современный этап. Теоретически маржинальная цена на рынке, формируемая из баланса спроса и предложения нефти, должна отражать затраты замыкающего производителя. Однако с начала 2000-х годов мировая цена на нефть значительно превышает уровень предельных издержек на поставку нефти. Так, в 2002 г. нефть торговалась по ценам около 20 долл./барр., а в 2013 г. цены стабильно держатся уже на уровне выше 100 долл./барр. Такой стремительный рост невозможно объяснить только ростом производственных издержек даже с учетом истощения дешевых запасов и ухудшения структуры существующей ресурсной базы (рис. 1). Что лежит в основе таких тенденций?
Цена на нефть (2000 г.=100)
400 -|
350 -300 -250 -200 -150 -100 -50 -
0 -О ' Г4ГО^|-1ПЮГ~-СОСЛО'—I (N
оооооооооо-^^^
ооооооооооооо
<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N
Год
Рис. 1. Сравнительная динамика операционных затрат на добычу и цены нефти:
----Upstream Operating Cost Index; цена на нефть Brent
Источники: [2; 3]
Дело в том, что в настоящие время модель предыдущего этапа эволюции нефтяного рынка существенно трансформировалась. До начала 2000-х годов на рынке нефтяных деривативов были представлены 2 основных класса игроков - хеджеры (игроки физического рынка нефти, которые страхуют через деревативы свои ценовые риски) и спекулянты (игроки финансового рынка нефти, которые берут на себя риски хеджеров). Однако в 1999 г. в США был отменен закон Гласса-Стигалла, который не позволял коммерческим банкам выходить на спекулятивные рынки деньгами вкладчиков, а затем был принят закон о модернизации сырьевых фьючерсов, который снизил до минимума регуляторный надзор за рискованными операциями компаний [4].
В результате из-за массового прихода на этот рынок финансовых инвесторов, инвестиционных банков, пенсионных и хедж-фондов произошло «сращивание» товарного нефтяного рынка с мировым финансовым рынком [5; 6]. Одновременно выросло число производных финансовых инструментов, обеспечивающих легкость входа на этот рынок вне зависимости от квалифицированности игрока в области нефтяного сектора.
В данных условиях собственно товарный рынок нефти становится малой частью нового организма. По оценкам [5], в
2010 г. рынок нефтяных деривативов по номинальному объему составлял 28 трлн. долл., в то время как рынок физических поставок оценивался лишь 2,4 трлн. долл. При этом отношение объемов торговли производных финансовых инструментов на сорта нефти WTI и Brent в 500 раз превышают объем их фактических товарных поставок.
Данные преобразования связываются с несколькими механизмами [5].
Во-первых, это котирование нефти в долларах. Так как нефть потребляют все экономики, данный фактор способствует закреплению за долларом функции мировой валюты, что обеспечивает глобальную ликвидность всех других финансовых инструментов и опережающее развитие американского финансового сектора в качестве ядра мировой финансовой системы.
Второй механизм - это рециклирование нефтедолларов. Процесс рециклирования объективно обусловлен тем, что большинство нефтеэкспортирующих стран являются малыми, открытыми экономиками с ограниченными возможностями по производительному использованию притока нефтедолларов от экспорта. В результате нефтедоллары возвращаются в глобальный финансовый сектор, размещаясь в акциях, облигациях, на банковских депозитах, предоставляются в качестве кредитов. По оценкам, на конец 2011 г. нефтеэкспортирующие страны разместили в мировой финансовой системе около 6 трлн. долл. и превратились в важнейших игроков, наряду с пенсионными фондами, страховыми компаниями и прочими финансовыми институтами [5]. На рис. 2 представлено отношение стоимости активов к годовому экспорту нефти для крупнейших стран-производителей нефти.
Третий механизм - фьючерсный контракт на сырую нефть, который, по сути, представляет собой прямой инструмент сращивания товарного и бумажного рынков нефти, поскольку одновременно является инструментом котировки цены на нефть и принадлежит к разряду финансовых деривативов, которые входят в портфель финансовых инвесторов.
Рис. 2. Отношение стоимости активов к годовому экспорту для крупнейших нефтеэкспортирующих компаний в 2005 г. Источник: [5].
Таким образом, рынок нефти приобретает черты финансовых рынков и становится рынком, основанным на ожиданиях (рж. 3).
Долл./барр.
Пик "надувания" цен
1 800
1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0
Год
Рис. 3. Динамика мировых цен на нефть на современном этапе: -------------Brent;---- S&P 500 (правая шкала)
Начиная с 2003 г. рынок характеризовался перманентными ожиданиями дальнейшего роста мировой экономики, повышения потребления и соответственно цены нефти, что создавало спрос
на нефтяные фьючерсы и, в свою очередь, повышало цены на нефть и поддерживало веру в их дальнейший рост. Такой замкнутый круг смог оборваться только в результате мирового финансового кризиса, когда во 2 половине 2008 г. цена падает в 4 раза. Начало войны в Ираке в 2003 г. и эскалация конфликтов на Ближнем Востоке в 2006 г. создавали риски сокращения поставок нефти на мировой рынок, что выражалось дополнительным повышением цен в тот период. На начавшиеся в 2010 г. волнения в нефтедобывающих странах Африки и Ближнего Востока рынок также отреагировал скачком цен.
При этом в период 2003-2008 гг. цена нефти характеризуется опережающей динамикой по сравнению с индексами мирового финансового рынка (на рис. 3 это показано на примере индекса S&P 500), как бы «подстраиваясь» под него. С 2009 г. нефтяной и финансовый рынки функционируют практически синхронно.
Механизмы ценообразования на современном этапе развития мирового рынка нефти. Итак, в настоящее время происходит превращение нефтяного рынка в новый организм, характеризующийся не только свойствами товарного рынка, но также сильно интегрированный в мировую финансовую систему и подверженный мощнейшему воздействию ожиданий инвесторов. В таких условиях возникает закономерный вопрос о механизмах формирования цен на нефть, границах воздействия ожиданий финансовых игроков и влияния на уровень цен собственно производственных издержек.
Данный вопрос дискутируется большим числом специалистов, однако автору близка позиция допустимого коридора цены, ограниченного снизу и сверху определенными показателями [5; 7-8]. Перечень таких показателей варьируется в работах разных авторов, здесь будут рассмотрены некоторые из них4.
В качестве ограничений снизу можно выделить два основных фактора.
4 Очевидно, что природные катаклизмы, войны или народные волнения не отражаются на уровнях цен на нефть до тех пор, пока они не произойдут. В связи с этим факторы подобного рода не могут рассматриваться в качестве ценообразующих в достаточно длительной перспективе.
1. Издержки на добычу нефти. Теоретически, цены на нефть должны обеспечивать экономическую эффективность разработки данного энергоресурса и приносить прибыль добывающей компании. Таким образом, нефтяные цены не должны опускаться ниже предельных издержек на ее добычу. В условиях глобализации мировой рынок нефти представлен в виде единого связанного объекта, в результате чего предельные издержки на добычу нефти должны рассматриваться не в конкретной стране, а в мире в целом. В соответствии с исследованиями финансовой отчетности мировых энергетических компаний [9], диапазон операционных издержек на добычу нефти составляет от 15 (в ближневосточных странах) до 65 долл./барр. (самым высоким уровнем операционных затрат характеризуется компания Suncor, разрабатывающая канадские нефтяные пески).
В перспективе издержки на добычу нефти, вероятно, будут расти5 Связано это с истощением дешевых запасов, увеличением расходов на разведку и необходимостью ввода в разработку новых регионов добычи, характеризующихся более сложными условиями освоения ресурсной базы. В ряде стран уже начался процесс освоения дорогих нетрадиционных запасов нефти (битуминозные пески, тяжелые и сланцевые нефти). И хотя в настоящее время их доля пока незначительна, в перспективе следует ожидать наращивания добычи нетрадиционной нефти.
2. Цена бездефицитного бюджета нефтедобывающих стран. Экспорт нефти обеспечивает значительную долю доходной части бюджетов большинства стран-производителей нефти. В связи с этим при падении нефтяных цен ниже уровня, устраивающего нефтеэкспортирующие страны, последние будут стремиться сломить этот тренд, например, создавая дефицит поставок на рынке нефти. На рис. 4 представлена оценка диапазонов цен на нефть, которые устраивают крупнейших стран-производителей нефти. Нижняя граница диапазона обозначает уровень покрытия текущих бюджетных расходов,
5 Если не будут внедрены принципиально новые «революционные» технологии в сфере добычи углеводородов, которые не просто снижают негативное влияние природного фактора, а предполагают использование менее затратного способа извлечения нефти по сравнению с текущими технологиями.
верхний - дополнительно к этому финансирования инвестиций и реализации социальных программ.
Долл./барр.
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Нигерия Кувейт Саудовская ОАЭ Россия Иран Алжир Венесуэла Аравия
Рис. 4. Оценка диапазона цен бездефицитных бюджетов нефтеэкспортирующих стран
Источник: [10].
Отдельно из числа нефтеэкспортирующих стран следует выделить Саудовскую Аравию. На долю Саудовской Аравии приходится и в ближайшие годы будет приходиться три четверти резервных мощностей ОПЕК, что обеспечивает этой стране возможность выступать в роли «маневренного» поставщика, способного в короткие сроки нарастить или уменьшить объемы добычи нефти с целью регулирования предложения на рынке и манипулирования ценой нефти. Это значит, что именно от Саудовской Аравии в большой степени будет зависеть возможность удержания требуемой ей цены бездефицитного бюджета.
В качестве ограничений сверху можно выделить также два основных фактора.
Предел платежеспособности спроса. Доля затрат на потребление нефти в мировом ВВП является важным индикатором состояния мировой экономики. Показано6, когда в условиях дейст-
6 Оценка на основе [11].
вующей модели мировой экономики данный показатель превышает уровень 4-5%, дальнейшее устойчивое развитие прекращается.
Так, в ходе первого нефтяного кризиса 1973-1974 гг. цены на нефть выросли в 4 раза с 3 до 12 долл./барр. Вследствие этого доля затрат на потребление нефти в мировом ВВП выросла с 1% до более чем 4%, с чем совпал глобальный экономический кризис 1975-1976 гг. Второй нефтяной кризис 1979-1980 гг. привёл к пятикратному росту нефтяных цен, которые достигли 41 долл./барр. в 1981 г. Доля затрат на потребление нефти в мировом ВВП пришла к своему историческому максимуму, превысив 7%. Именно в этот период были запущены программы энергоэффективности, замещения жидкого топлива альтернативными энергоресурсами и административного сдерживания масштабов потребления, которые способствовали в дальнейшем стабилизации доли затрат на потребление нефти в мировом ВВП на уровне ниже 4%. На современном этапе указанная пропорция была нарушена в 2008 г., когда мировая цена на нефть достигла 147 долл./барр. В результате доля расходов на нефть в мировом ВВП несколько превысила 5%, после чего последовал мировой финансовый кризис с падением цен до 35 долл./барр.
Таким образом, можно сделать вывод, что существует предел платежеспособности мирового спроса на нефть, при превышении которого экономика начинает перестраиваться. По оценкам автора, современный предельный уровень цен на нефть находится на уровне около 125-135 долл./барр.
2. Цена эффективного перехода на альтернативные энергоносители. Данный аспект относится главным образом к транспортному сектору, так как именно здесь потребляется большая часть нефтепродуктов в виде моторных топлив. В настоящее время существуют промышленные образцы автомобилей, основанных на использовании газообразного топлива, электроаккумуляторов (электромобиль) и топливных элементов на водороде (водородный автомобиль), причем они используются, хотя и в очень небольшом масштабе. Основной проблемой является их относительная дороговизна по сравнению с традиционным двигателем внутреннего сгорания. Важно отметить, однако, что интенсификация научно-технических
разработок в области применения электроаккумуляторов и топливных элементов на транспорте происходила именно в периоды высоких цен на нефть. Поэтому по мере роста цен на мировом рынке нефти совершенствование данных направлений будет интенсифицироваться, и они будут конкурировать с использованием традиционных нефтепродуктов.
Важно также, что западные экономики (например, США) характеризуются высокими уровнями госдолга, которые обслуживаются мировой финансовой системой. В том числе это происходит в рамках механизма рециклирования нефтедолларов. Таким образом, развитые страны заинтересованы в наращивании выручки стран-экспортеров нефти, чтобы те покупали гособлигации развитых стран и, соответственно, продолжали обслуживать их долг. Но рост выручки стран-экспортеров нефти связан с повышением цен на нефть. Отсюда возникает важный тезис -интересы развитых стран и их реальных секторов расходятся - для первых растущая цена на нефть является гарантом сохранения их превосходства над остальным миром, для вторых означает растущие расходы на сырье и энергию для производства.
Анализ эволюции взаимозависимости цен на нефть и затрат на ее добычу. В результате эволюции мирового рынка нефти существенно сменилась система ценообразования. Если в добиржевые периоды цена рассчитывалась, исходя из производственных издержек по методу «затраты плюс» (т.е. затраты выступали нижней границей цены), в период становления товарной биржевой торговли цена устанавливалась из баланса спроса и предложения физических объемов нефти (и теоретически отражала уровень издержек предельного поставщика), то на современном этапе она формируется из баланса спроса и предложения на рынке «ожиданий», причем ограничена определенным выше коридором цен, нижняя граница которого определяется с учетом производственных издержек (рис. 5).
Таким образом производственные затраты так или иначе находят свое отражение в цене на нефть на каждом этапе развития мирового рынка нефти. Однако, по нашему мнению взаимосвязь «операционные затраты на добычу - цена нефти» существенным образом преобразуется на современном этапе.
Рис. 5. Эволюция мирового нефтяного рынка и системы ценообразования на нефть
На рис. 6 представлена сравнительная динамика операционных затрат на добычу углеводородов и мировой цены нефти. Как видно из приведенного рисунка, они хорошо коррелируют друг с другом.
Долл./барр.н.э.
Рис. 6. Динамика удельных операционных затрат на добычу углеводородов в крупных зарубежных компаниях7 и в России:
-■- Россия; — международные компании;
-----цена на нефть Brent (правая шкала)
Источники: [3; 9; 12; 13], расчеты автора.
7 Приведена средневзвешенная оценка для следующих компаний: BG, BP, Chevron, COP, Eni, ExxonMobil, Hess, Marathon, Occidental, OMV, Petrobras, Petrochina, Repsol, RDS, Sinopec, Statoil, Suncor, Total SA.
Если обратиться к экономинческой теории, цена любого товара формируется с учетом затрат на его производство. В том числе, затраты на добычу нефти так или иначе учитываются в механизмах ценообразования. Если бы цена на нефть опустилась ниже уровня операционных затрат, это подорвало бы экономику нефтедобывающей промышленности и сделало бы ее нерентабельной. Другими словами, тезис о том, что затраты на добычу влияют на уровень цены нефти, является верным по умолчанию. И рис. 6 может служить отличной иллюстрацией приведенного тезиса.
Однако посмотрим на приведенную тенденцию с другой стороны. В современных условиях, когда цена нефти в 1,7-2 раза превышает предельные издержки на ее добычу, гипотеза о том, что мировая цена значимо отражает уровень операционных затрат в отрасли (а тем более в отдельной компании или стране) выглядит достаточно неубедительной. То есть взаимная корреляция этих величин может быть обусловлена обратной связью - цены на нефть на мировом рынке оказывают влияние на уровень затрат нефтедобывающих компаний. Такое влияние может оказываться не столько напрямую, сколько опосредованно/индикативно.
Например, не секрет, что цены на металлы и другие конструкционные материалы, определяющие уровень материальных затрат в отрасли, в значительной степени коррелированы с ценами на нефть. Если рассматривать энергетические затраты, то выработка тепловой и электрической энергии происходит, в основном, путем сжигания углеводородных ресурсов (газа, угля и мазута). При этом цены на углеводороды на современном энергетическом рынке сильно коррелированы, что объясняется их прямой конкуренцией, а также тем фактом, что цены на газ исторически привязаны к ценам на нефть на ряде региональных рынков (рис. 7). Что касается налоговых выплат, то налоговая политика большинства нефтедобывающих стран направлена на изъятие природной ренты из отрасли и также подвержена влиянию конъюнктуры на мировых рынках нефти.
Этот пример показывает, что мировая цена на нефть на самом деле может и оказывает значительное влияние на уровень операционных затрат в нефтедобывающей отрасли.
<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N
Рис. 7. Сравнительная динамика цен на энергоресурсы и металлы (2010=100):
----Brent; — энергоресурсы; -о- металлы
Источник: [14].
Данный тезис хорошо прослеживается на примере России. На рис. 8 представлена динамика удельных операционных затрат в нефтедобывающей отрасли России.
Удельные затраты, долл./т
Долл./барр.
120
100
80
60
40
20
0
Год
Рис. 8. Динамика удельных операционных затрат в нефтедобывающей отрасли России и мировой цены на нефть:
— Brent (правая шкала); Ш сырье, материалы, топливо и энергия; Ш производственные услуги сторонних организаций; ■ оплата труда и страховые взносы в пенсионный фонд; ^ амортизация;
□ прочие затраты; ^ налоги, включаемые в себестоимость
Источники: [3; 12-13], оценки автора.
Видно, что траектории мировой цены нефти и величины удельных операционных затрат на добычу нефти в России практически повторяют друг друга (причем это верно и в случае исключения налоговой составляющей, которая определяется политикой государства в области регулирования нефтедобывающей отрасли). При этом придумать обоснование данного факта, в котором затраты на добычу нефти в России являлись бы причинным фактором, довольно проблематично.
Таким образом, в системе мирового нефтяного рынка выявляются примеры как прямой, так и обратной связи уровня цен на нефть и затрат на ее добычу.
Полученный результат показывает, что в современном мире начинают доминировать не прямые, но обратные связи, предопределяющие комплексность и сложный характер взаимодействия объектов исследования. В таких условиях должны трансформироваться сами подходы к проведению научных исследований. Следует уделять особое внимание детерминации всех значимых объектов и механизмов их взаимодействия, разрабатывать более сложные модели, которые способны как комбинировать уже существующие и хорошо известные подходы, так и включать новые принципы научного познания.
Литература и информационные источники
1. Energy Charter Secretariat, Putting a Price on Energy: International Pricing Mechanisms for Oil and Gas, 2007, p. 52-57, 76-78.
2. IHS CERA.
3. BP Statistical Review of World Energy 2013.
4. Конопляник А.А. Однополярный нефтяной мир - реальная перспектива // Экспертный канал «Экономическая политика», 5 сентября 2013 г.
5. Жуков С.В., Копытин И.А., Масленников А. О. Интеграция нефтяного и финансового рынков и сдвиги в ценообразовании на нефть // Открытый семинар «Экономические проблемы энергетического комплекса» (семинар А. С. Некрасова)». Сто двадцать восьмое заседание от 27 марта 2012 года. Изд-во ИНП РАН, 2012.
6. Бушуев В., Исаин Н. Насколько закономерны цены на нефть? // Нефть России, № 12, 2012.
7. Конопляник А.А. В поисках справедливости // Нефть России. 2011. № 10.
8. Конопляник А.А. В поисках справедливости (продолжение) // Нефть России, № 11, 2011.
9. Deutsche Bank Markets Research, Global Integrated Oil. 2012.
10. ИНЭИ РАН, Аналитический центр при Правительстве РФ «Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года», 2013.
11. Башмаков И. Цены на нефть: пределы роста и глубины падения // Вопросы экономики. 2006. № 3.
12. Форма статистического учета 1-предприятие (ежегодная, Росстат).
13. Росстат. http://www.gks.ru/
14. World Bank, http://www.worldbank.org/
