CC BY
27АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ КОМПАНИИ В ТУРБУЛЕНТНОЙ СРЕДЕ Соболева Дарья Викторовна, магистрант (e-mail: [email protected]) Козлова Елена Ивановна, к.э.н., доцент Липецкий государственный технический университет, г.Липецк, Россия
В данной статье рассматривается практика финансового анализа, основанного на различных источниках информации, сравнительной ценности финансового и управленческого учета, и институциональные ограничения, которые фактически заменяют теорию анализа и управления. Во-первых, проанализируем термин «финансовая устойчивость», объединяя финансовые и нефинансовые показатели, это как ответ на современные вызовы турбулентной среды, турбулентного характера экономической деятельности. Во-вторых, рассмотрим систему показателей анализа финансовой устойчивости, который включает показатели качества обслуживания и качества управления, финансовые показатели и другие показатели, а также показатели операционного риска. Наконец, определим основную цель анализа финансовой устойчивости, которая заключается в поиске, обнаружении и мобилизации резервов (рабочих балансов), раскрытых и скрытых возможностей дальнейшего развития.
Ключевые слова: анализ финансовой устойчивости, турбулентность, управление качеством, экономический анализ, рабочие балансы, резервы, система показателей финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость современной компании является самой сложной задачей для анализа. Классическая интерпретация финансовой устойчивости, включая анализ структуры фонда, управление активами и пассивами, анализ разрывов, больше не работает, по крайней мере, она не так эффективна, как в 2000-х годах.
Сегодня коммерческие фирмы и государственные учреждения управляют деятельностью в условиях постоянной нестабильности. Более того, эта нестабильность рассматривается как новая форма условий ведения бизнеса, как нечто неизбежное, как новый характер современного бизнеса. Таким образом, аналитическая работа должна быть перестроена на основе как объективных, так и субъективных методов «атаки».
Современные экономические системы не могут быть описаны как «handmade», искусственные системы; в них создается впечатление, что они обладают некоторыми особенностями биосистем, а именно: самоорганизацией и самосовершенствованием; последнее осуществляется путем преодоления кризиса производительности. Основным моментом является определенный элемент экономической системы, который позволяет экономической системе действовать как биосистема.
Самоорганизующиеся экономические системы вносят новый управленческий подход, основанный на анализе внутренней и внешней бизнес-среды. Суть проблемы в том, что бизнес-процессами нельзя управлять как линейными, потому что они турбулентны. Турбулентность (физический процесс) возникает не только в природе, гидродинамических и аэродинамических объектах, но и в экономических системах.
Турбулентность бизнес-процессов легко увидеть при тщательном их изучении. Управление турбулентными процессами в турбулентной среде в основном выглядит как прогноз. Руководителям нужны ответы на многочисленные вопросы, в частности: какие определенные процессы влияют на деятельность отдельных лиц и корпораций в условиях постоянных экономических преобразований? Какие факторы влияют на экономические показатели и как они анализируются с учетом того, что традиционные экономические методы не могут прогнозировать изменения? Что положило конец стабильному бизнесу? Что мешает менеджерам получать конкурентные преимущества и благоприятные рыночные условия?
Традиционное управление конфликтует с турбулентными процессами. Система управления в основном характеризуется порядком и отвечает за эффективность бизнес-процессов. Но сами бизнес-процессы не упорядочены, они турбулентны. Таким образом, чтобы преодолеть и использовать турбулентные явления, система управления должна постоянно работать над ее качеством. В таких условиях турбулентные бизнес-процессы могут принести компании преимущества, которых не могут обеспечить «ламинарные процессы». Таким образом, экономическая система получает си-нергетический эффект. Более того - качественное управление может предсказать или измерить этот эффект путем анализа и управления турбулентными процессами [1].
Эта тема также поднимает проблему социальной ответственности. Общество обеспокоено качеством корпоративного управления и сопутствующих услуг. Особенно их интересуют финансовые услуги, аудит, консалтинг, страхование в целом во всех сферах, которые могут повлиять на качество жизни. Это означает, что общество признает турбулентный характер экономических процессов, но испытывает трудности в оценке ситуации.
Непостижимая сложность аналитической работы в области экономики и финансов заключается в насущной необходимости комплексного междисциплинарного подхода к анализу деятельности компании.
Обсуждение концепции финансовой устойчивости выходит за рамки экономики. С самого начала этот термин был тесно связан с техническим термином «надежность». Согласно словарю «Merriam-Webster», надежность - это качество или состояние надежности; степень, в которой эксперимент, тест или процедура измерения дают одинаковые результаты в повторных испытаниях (Merriam-Webster, 2014). Сравнивать финансовую устойчивость с надежностью-неверно, потому что с точки зрения финансов
сделать что-то постоянным означает сделать его мертвым (если не в тот самый момент, то завтра, наверняка) [4].
Значение и внутренняя структура категории финансовой устойчивости обсуждалась годами после того, как в России были приняты рыночные реформы. В целом экономисты определяют финансовую устойчивость как комплекс характеристик, которые описывают сферу финансов фирмы. С этой практической точки зрения нет необходимости определять экономическую категорию-«финансовая устойчивость», поэтому достаточно составить список конкретных компонентов. Экономисты разных стран обсуждают устойчивость финансовой системы мира или страны, по мнению Ларионовой И.В., которая определяет устойчивость банковской системы, как систему, которая способна выполнять функции и соответствовать требованиям законодательства [13, С.59]. Таким образом, устойчивость отдельного банка кратко обозначена минимумом требований. Очевидно, этого недостаточно, потому что эффективность управления определяется не минимумом требований, а эталонами, максимально возможными стандартами, передовой практикой.
Анализируя финансовую устойчивость предприятия, экономисты пишут о балансе между различными составляющими. Так, Грачев А.В. различает необходимость баланса доходов и расходов, активов и пассивов; Крейнина М.Н. делает свою систему рейтинга, используя тот же список характеристик, описываемых финансовыми коэффициентами; Ендовицкая А.В. определяет финансовую устойчивость как способность компании работать в условиях риска, в интересах владельцев бизнеса с учетом интересов других пользователей информации о финансовом состоянии [7, С.89].
Многие экономисты анализируют финансовую устойчивость с этой точки зрения, сосредотачивая внимание на бухгалтерском учете с его балансированием активов и пассивов, доходов и расходов: Бариленко В.И., Сухова Л.Ф., Черненко А.Ф., Ковалев В.В., Донцова Л.В. и Никифорова Н.А., но такой подход не позволяет анализировать финансовую устойчивость как совокупность различных факторов - финансовых и нефинансовых [2, С.121].
Обсуждая финансовую устойчивость банков и финансовых институтов, экономисты пытаются определить требования ЦБ и требования заинтересованных сторон коммерческого банка: Мамонова И.Д., Батракова Л.Г., Петрова В.И., Копченко Ю.Е., Вешкин Ю.Г., Жарковская Е.П. Дискуссия по теме финансовой устойчивости недавно переросла в комплексный междисциплинарный подход к анализу деятельности компании [3, С.65]. По мнению Герасимовой Е.Б., методология анализа финансовой устойчивости строится на основе теории экономического анализа, концепции управления качеством, подхода бизнес-анализа, взаимосвязанного в целом с современной философией.
Развитие анализа финансовой устойчивости как науки тесно связано со сдвигами в экономике организации. Чем более драматичны эти сдвиги, тем
более разнообразны требования к работе аналитиков. Речь идет не только о новых инструментах и методах, но и об изменениях в фундаментальных принципах аналитической работы.
Советские экономисты разработали теорию и методологию так называемого анализа экономической деятельности (АЭА), наиболее выдающимися из которых являются Шоломович И. А., Баканов М.И., Переслегин В.И., Остринская З.Р., Майданчик Б.И. Но эти принципы должны быть обновлены и расширены с учетом актуальных тенденций в экономике и финансах [6, С.159].
Сложность является основным стандартом анализа финансовой устойчивости. Это означает всесторонний анализ хозяйственной деятельности со всеми ее причинно-следственными связями между различными элементами экономической системы. Этот принцип подхода был установлен советским экономистом Вейцман Н.Р. в его книге «Анализ счетов» в 1924 году и развит в его классической книге по анализу баланса в 1940-х годах.
В соответствии с принципом согласованности компания рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из ряда элементов, связанных друг с другом и с внешней средой. Организация изучается как часть системы более высокого уровня - промышленности, экономики страны, мировой экономики.
Мы вводим новый принцип анализа финансовой устойчивости - взаимодополняемость. Что касается анализа финансовой устойчивости, взаимодополняемость анализа позволяет аналитику сформулировать рекомендации по улучшению деятельности компании с учетом того, что воздействие на один конкретный показатель вызывает изменение некоторых других показателей. Комплементарность может применяться не только к деловой активности, но и к деятельности аналитика. Работа аналитика дополняет деятельность компании, что означает - эффективность бизнеса и аналитика дополняют и улучшают результаты друг друга [5].
Процессный подход становится важным принципом анализа. Управление деятельностью как процессом позволяет более эффективно достичь желаемого результата. Анализ - это процесс, потому что в основе он проходит через различные этапы, каждый из которых имеет свои свойства. По нашему мнению, анализ можно определить, как непрерывный процесс оценки информации о деятельности компании [20, С.87]. Решение конкретных управленческих задач также осуществляется в соответствии с процессным подходом, его можно разделить на несколько этапов: уточнение целей и задач анализа, идентификация информационной базы данных, выбор метода решения проблемы, установление взаимосвязи между факторами, разработка экономико-математических моделей, выполнение решений, разработка сценариев, подготовка аналитических отчетов, представление результатов анализа заказчику.
В соответствии с актуальной управленческой стратегией постоянное улучшение деятельности компании следует рассматривать как постоянную
цель бизнеса. Непрерывное совершенствование как принцип анализа финансовой устойчивости возникает потому, что область аналитики является изменчивой, плавающей и несбалансированной [8]. С одной стороны, постоянное улучшение - это путь для аналитика для изучения деятельности компании. Аналитик ищет признаки постоянного улучшения, чтобы оценить результаты и разработать новые цели и ориентиры. С другой стороны, постоянное улучшение означает, что, несмотря на имеющиеся знания и опыт, сам аналитик постоянно совершенствуется как эксперт, развивая профессиональные навыки и результаты, общаясь с профессионалами и другими заинтересованными сторонами.
Это приводит нас к другому принципу анализа финансовой устойчивости - ориентация на клиента. Аналитик должен понимать текущие и будущие потребности тех, кто использует результаты аналитической работы. Более того - аналитики должны понимать требования и стремиться превзойти ожидания. Это особенно актуально для внешних консультантов, которые обычно выявляют и разбирают те проблемы, наличие которых не очевидно для клиентов.
Системный и комплексный подход к управлению, эффективная коммуникация между менеджерами способствуют эффективности анализа финансовой устойчивости. Внешне это слишком очевидно, но на практике анализ недооценен. Теоретически, дело в следующем. Анализ должен активно влиять на производственный процесс и его результаты, своевременно выявлять пробелы, узкие места и источники улучшения. Основной задачей аналитика является информирование руководства компании и других заинтересованных сторон. Если результаты анализа не влияют на принятие решений или нет обратной связи с клиентом (внутренней или внешней), анализ перестает быть эффективным инструментом управления и постепенно становится формальной процедурой, которая фактически не имеет спроса.
Эффективность анализа финансовой устойчивости может быть дополнительно достигнута путем вовлечения сотрудников в аналитический процесс. В соответствии с теорией менеджмента этот принцип называется «вовлеченность сотрудников». Работники должны быть вовлечены в процесс сбора и подготовки материала для анализа и его процедуры. Это может быть достигнуто путем вовлечения сотрудников в процессы улучшения деятельности компании. Участие в процессе анализа дает сотрудникам преимущество в развитии их способностей и навыков. Осмоловский В.В. и другие советские экономисты использовали аналогичный принцип - принцип массы, который предполагал участие инженеров и экономистов предприятия в процессе анализа. Сегодня, когда системы бухгалтерского учета требуют участия сотрудников различных отделов (производства, снабжения, продаж и поддержки) в процессе подготовки базы данных, степень вовлеченности в процесс анализа также увеличивается. Процесс внешнего анализа не исключает участия сотрудников. Успех внешнего (удаленного)
анализа в значительной степени зависит от степени вовлеченности руководителей [9].
Другим принципом анализа финансовой устойчивости является принцип планирования. Это связано с рядом характеристик:
• анализ должен проводиться непрерывно;
• анализ должен соответствовать плану деятельности, включая временные ограничения, руководителей и формы контроля над достоверностью полученных результатов;
• анализ должен быть четко периодическим;
• анализ должен основываться на распределении обязанностей по выполнению конкретных аналитических процедур [10, С.104].
Принцип эффективности разделен на две части: с одной стороны, это означает способность быстро и точно выполнять задачи и реализовывать решения на практике. Причину отклонения фактических значений от целевых значений необходимо своевременно выявить и предупредить. Если произошел сбой в производстве и управлении, эффективность снизит негативные последствия до минимума. Факторы, которые негативно влияют на изменения количественных и качественных показателей, анализируются онлайн. Одновременно усиливается эффект положительных факторов (стратегия присвоения). С другой стороны, эффективность - это сравнительная оценка затрат на анализ и влияния на показатели эффективности. Расширенный анализ отклонений от планов и стратегии проводится только на значимых цифрах. Степень их значимости - существенность - определяется системой управления. Они могут выбрать количественные критерии (например, анализируются все отклонения более чем на 5% от целевого значения) или качественные (анализируется каждый случай производственных дефектов, каждый случай отсутствия сотрудников, все жалобы клиентов и претензии на замену).
В основе системы принципов анализа финансовой устойчивости лежат принципы национального интереса и научного характера [11].
Принцип национальных интересов означает, что деятельность компании должна соответствовать требованиям законодательства, экономической, экологической и социальной политики страны проживания. Это особенно важно в процессе планирования как стратегического, так и текущего. На этапе контроля достаточно оценить степень выполнения плана и отклонения от целевых значений.
Научный характер анализа финансовой устойчивости приводит нас к корреляции между методологией аналитической работы, диалектикой и экономическими законами, отражающими объективную реальность. Научный характер организует принципы анализа в системе, которая в условиях комплексного применения обеспечивает эффективность анализа финансовой устойчивости [12]. Восприятие анализа финансовой устойчивости как науки закладывает основу его дальнейшего развития, в частности, можно расширить систему принципов анализа финансовой устойчивости, вклю-
чив важнейшие принципы организации и управления производством, а также современные методы научного исследование.
Рассмотрим систему показателей финансовой устойчивости, для этого необходимо обобщить идеи исследования: основным предметом исследования является функционирование компании, ключевой характеристикой функционирования компании является ее финансовая устойчивость, которая интерпретируется широко как условие диалектического равновесия, при котором компания способна сохранить свое качество с точки зрения динамической среды и внутренних преобразований и в то же время обеспечить: развитие, достижение цели, ключевую характеристику потенциала компании, и качество исполнения, которое может быть основной стратегией развития.
В системе показателей финансовой устойчивости представлены показатели организационной, рыночной, операционной и финансовой устойчивости. Система показателей характеризует современное состояние предприятия и перспективы повышения качества его функционирования, она включает в себя следующие модули: качество продукции / услуг; качество управления компанией; финансовое состояние предприятия (качество активов, ресурсный потенциал, прибыль и рентабельность); операционные показатели (экономические) риски.
По-видимому, любой из этих блоков является основой отдельной методики анализа, направленной на исследование состояния и динамики деловой активности в одном из вышеперечисленных направлений. Если мы соберем отдельные методики в комплекс, то показатели отразят широкое функционирование компании [14].
Основным блоком представленной системы показателей финансовой устойчивости является система показателей финансового состояния. Финансовое состояние является не только концепцией в классическом финансовом анализе, но и инструментом устойчивого развития других сфер деловой активности - социальной и экологической.
Устойчивое, то есть сбалансированное, развитие компании предполагает удовлетворение требований различных пользователей аналитической работы (заинтересованных сторон), сканирования управленческих решений и методов их реализации. Эти действия приводят к устойчивому развитию компании как экономического субъекта, социального института и элемента экологической системы.
В представленной системе показателей два компонента - качество продукта / услуги и качество управления являются универсальными, поскольку они описывают деятельность любой компании, независимо от ее размера, отрасли и местоположения.
Другие факторы операционного риска, учитывающие особенности бизнеса, рассматриваются в блоке показателей под названием «Операционный риск» [15]. Среди операционных рисков рассматриваются следующие виды рисков: кадровые риски, репутационные риски, транспортные риски,
правовые риски, природные и экологические риски, политические риски. Факторы коммерческих рисков включены в систему показателей «Качество продукта / услуги», Факторы управленческих рисков - в систему показателей «Качество управления».
Основной целью анализа финансовой устойчивости является поиск, обнаружение и мобилизация резервов (иными словами - рабочие балансы). С точки зрения экономического анализа резервы представляют собой неиспользованные возможности для повышения эффективности предпринимательской деятельности. Запасы могут быть обнаружены в различных областях деловой активности [16]. Они соответствуют блокам представленной системы показателей финансовой устойчивости. В соответствии с их природой и источником мобилизации мы разделяем резервы на две группы: скрытые и раскрытые. Раскрытые резервы являются свидетельством ошибки. Они появляются в показателях потерь, ресурсов, штрафов и дефектов. Неявные резервы вызывают повышенный интерес. Они связаны со снижением эффективности и отсутствием увеличения или недостаточного повышения производительности предпринимательской деятельности. Таким образом, методы обнаружения и подсчета скрытых резервов являются предметом аналитической работы.
Таким образом, комплексным показателем качества предпринимательской деятельности является ее финансовая устойчивость. Стабильность системы - это синтезирующий термин, который состоит из большой группы факторов и в первую очередь рассматривается как надежность. Потеря устойчивости может произойти:
• из-за изменений параметров системы;
• из-за наличия внешних воздействий (в частности, слишком значительных или качественно несовместимых с системой);
• при нарушении звеньев в (структурная нестабильность) [17, С.304].
Стабильность зависит от способности системы поддерживать свое качество в изменяющейся среде и внутренних преобразованиях (случайных или преднамеренных). Согласно теории систем, качество измеряется с точки зрения его соответствия целям системы. Поддержание стабильности является внутренней целью системы в отличие от внешней, связанной с достижением конкурентных преимуществ, и характеризующей отношения с окружающей средой. Поэтому система должна быть организована так, чтобы обеспечить собственное выживание, стабильность в динамичной среде и развитие.
Здесь возникает одно из основных противоречий в системе, которое становится возможным благодаря ее развитию. С одной стороны, необходимость поддерживать стабильность дает системе свойство сопротивления ударам, как внешним, так и внутренним. С другой стороны, необходимость целенаправленного движения к цели требует от системы развития и реализации функций управления [18].
Важной в этом контексте является идея внутренней организации системы. Традиционно экономическая система рассматривается в упорядочиваемом смысле. Однако в настоящее время наиболее подходящим становится подход, согласно которому хаос имеет самостоятельное значение для обеспечения жизнеспособности системы и является одним из системных факторов [19]. Такие системы называются развивающимися: общее состояние системы стабилизируется в рамках упорядоченных действий, в то время как части системы обеспечиваются достаточной автономностью, гибкостью и адаптивностью.
Существенным условием обеспечения устойчивости экономической системы является ее эффективное взаимодействие с деятельностью системы менеджмента качества (СМК) организации, в основе которой лежит методология всеобщего управления качеством и международные стандарты качества.
Финансовая устойчивость отличается от общей концепции устойчивости как части, отличающейся от целого, в то время как область управленческих действий ограничена по объему (посредством финансов).
Основной целью анализа финансовой устойчивости является поиск, обнаружение и мобилизация рабочих балансов (резервов), неиспользованных возможностей для повышения эффективности предпринимательской деятельности.
Список литературы
1. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ / В.Г. Артеменко, М.В, Беллендир. — Москва: Дело-Сервис, 2008. - 152 с.
2. Бариленко, В. И. Анализ финансовой отчетности/ В.И. Бариленко. - Москва: КноРус, 2006. - 121 с.
3. Батракова, Л.Г. Экономический анализ эффективности банка/ Л.Г. Батракова. -Москва: Логос, 2007. - 65 с.
4. Бондарчук, Н.В. Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования / Н.В.Бондарчук, М.Е. Грачева, А.Ф. Ионова и др.- М.: ИнформБюро, 2012. - 274 с.
5. Герасименко, Г.П. Финансовый анализ 8-е изд. / Г.П. Герасименко, Е.А. Мар-карьян - Москва: КноРус, 2011. - 272 с.
6. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая Учебное пособие для студентов вузов -М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012 - 159 с.
7. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике/ А.В. Грачев. - М.: ДиС,2010. - 89с.
8. Есембекова, А. Ж. Финансовая безопасность - основа финансовой устойчивости / А. Ж. Есембекова // Проблемы современной экономики: материалы II междунар. науч. конф. - Челябинск: Два комсомольца, 2012. - с. 81-83.
9. Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - Москва: Проспект, 2014. - 623 с.
10. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - Москва: Проспект, 2014. - 104 с.
11. Конвисаров, А.Г. Российские и зарубежные подходы к анализу финансового состояния предприятия / А.Г. Конвисаров, Т.Е. Даниловских // Международный студенческий научный вестник, 2015. - № 4-3. - с. 405-406.
12. Копченко, Ю.Е. Финансовое обеспечение деятельности банка: финансирование и управление Ю.Е.Копченко. - Саратов, СГСЭУ,2009. - 123 с.
13. Ларионова, И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке / И.В. Ларионова. - Москва: Консалтбанкир, 2003. - 59 с.
14. Путилова, М. Д. Факторы финансовой устойчивости предприятия [Текст] / М.Д. Путилова // Вестник Южно-Уральского государственного университета, 2010 - № 20(196) - 18 с.
15. Савалей, В.В. Стратегия и тактика финансового менеджмента: учеб.- практ. пособие - Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2004. - 188 с.
16. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с.
17. Стоун, Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Подготовительный курс [Текст] / Д. Стоун, К. Хитчинг, 2004. - 304 с.
18. Фомин, Г.П. Математические методы и модели в коммерческой деятельности [Текст]: учебник / Г.П. Фомин. - Москва: Финансы и статистика, 2011. - 616 с.
19. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А.Д. Шеремет, Е.В.Негашев - Москва: НИЦ Инфра-М, 2013. - 208 с.
20. Жарковская, Е.П. Финансовый анализ эффективности банка/ Е.П. Жарковская. -Москва: Омега-Л, 2015. - 87 с.
Soboleva Darya Victorovna, graduate student Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia
Kozlova Elena Ivanovna, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia
ANALYZING AND MANAGING FINANCIAL SUSTAINABILITY OF THE COMPANY IN TURBULENT ENVIRONMENT
Abstract: This article uses analysis methods based on various sources of information, comparative values of financial and management accounting, as well as institutional constraints that actually replace the theory of analysis and management. First, the analyzed term "financial sustainability", combining financial and non-financial indicators, is in response to the current challenges of a turbulent environment, the turbulent nature of economic activity. Secondly, we consider the system of indicators of financial stability, which includes indicators of operational risk. Finally, the fundamental goal of the analysis of financial sustainability, which is to search for, discover, and mobilize reserves (working balances), discover and hide opportunities for further development.
Keywords: financial sustainability analysis, turbulence, quality management, economic analysis, working balances, reserves, system of indicators of financial sustainability.
