CC BY
48
УДК 631.145(477)
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Н. А. Волкова, канд. экон. наук, доцент
Одесский государственный экономический университет, Украина, тел. +380674830697, e-mail: [email protected]
Рассмотрены основные тенденции производства продукции сельского хозяйства в Украине. Изучены особенности функционирования сельхозпредприятий в Одесской области. Приведена структура формирования финансовых ресурсов аграрных предприятий, дан анализ основных индикаторов финансового состояния, сформулированы некоторые рекомендации по оптимизации использования финансовых ресурсов.
Ключевые слова: аграрное предприятие, объем производства, собственный капитал, заемный капитал, финансовое состояние, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, оптимизация.
Важнейшими задачами агропромышленного производства постиндустриального типа являются не только существенное увеличение объемов сельскохозяйственной продукции для обеспечения продовольственной безопасности государства, но и значительное повышение прибыльности и конкурентоспособности отрасли на базе более эффективного использования экономического потенциала агроэкосистем, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Сельскохозяйственное производство характеризуют замедленное движение капитала, низкая хозяйственная маневренность, восприимчивость к изменениям природно-климатических условий. Для него характерна повышенная степень риска, которая должна компенсироваться более высокой ставкой прибыльности в сравнении с другими отраслями. Однако в сельском хозяйстве норма прибыли на вложенный капитал в три раза меньше, чем в среднем по экономике страны. Эти сравнения убедительно свидетельствуют о том, что в Украине не отработаны паритетные межотраслевые экономические отношения, которые делали бы отрасль сельского хозяйства инвестиционно привлекательной для бизнеса.
Весомый вклад в развитие теории и методологии финансов аграрного сектора экономики принадлежит украинским ученым-экономистам П. Т. Саблуку, М. Я. Демьяненко, В. М. Алексийчуку и другим, которые рассматривают проблемы финансового обеспечения отрасли [1]. Вопросы влияния структуры капитала на финансовые результаты предприятия, эффективного использования финансового потенциала на-
шли отображение в публикациях И. О. Бланка, Е. А. Божко, Л. О. Коваленко, О. О. Терещенко и др. [2, 3, 4].
Вместе с тем невзирая на значительный научный задел труды и разработки ученых не охватывают весь спектр проблем особенностей функционирования сельскохозяйственных предприятий и эффективного управления финансовыми ресурсами в новых условиях ведения хозяйства.
В современных условиях в решении проблем финансового обеспечения аграрных предприятий бесперспективно рассчитывать лишь на государственную поддержку. Необходимо осуществлять поиск путей и рычагов управления финансовыми ресурсами на микроэкономическом уровне, оптимизируя состав и структуру финансовой базы субъектов ведения хозяйства [5].
Целью исследования является проведение анализа современного финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Одесского региона, выявление слабых сторон формирования и использования финансовых ресурсов.
Анализ состояния сельскохозяйственного производства страны свидетельствует, что отрасль медленно выходит из кризиса. В 2010 году доля сельского хозяйства в общем объеме валового продукта всех отраслей экономики составила 8,2 % (8,3 % в 2009 году), а объем сельскохозяйственного производства в фактических ценах равен 184,9 млн. гривен. В 2010 году на территории Украины производством сельскохозяйственной продукции занимались 56 тысяч аграрных предприятий.
С 1999 года, благодаря активному реформированию аграрного сектора, постоянно наращиваются объемы производства
сельскохозяйственной продукции. Наихудшим за последние десять лет был 2003 год, в котором производство составило лишь 74,8 % к уровню 1999 года. В 2008 году объем производства составил 135,1 %, урожай зерновых и зернобобовых культур составил свыше 53 млн. тонн, средняя урожайность зерновых культур достигла 34,7 ц с гектара. В 2009 году индекс объема сель-хозпроизводства составил 95,6 % [6].
В Одесской области производство сельскохозяйственной продукции за последние пять лет характеризовалось как спадом, так и подъемом. На рисунке показана динамика изменения индекса объема сельскохозяйственной продукции в процентах к предыдущему году за 2005-2009 годы как в целом по сельскохозяйственным предприятиям, так и в разрезе отраслей растениеводства и животноводства.
Как видно из рисунка, наиболее продуктивным для производства сельхозпродукции был 2008 год, причем он характеризуется наивысшим объемом производства культур растениеводства. Животноводческая отрасль за этот период достаточно стабильна. В последние годы происходило стремительное развитие птицеводства, в первую очередь за счет производства мяса бройлеров, что обусловлено быстрым оборотом капитала.
Напротив, в хозяйствах населения производство продукции животноводства уменьшается. Это во многом определяется отсутствием программы поддержки частных производителей и растущими затратами на выращивание скота и птицы.
В рыночной экономике получение прибыли является целью предпринимательской деятельности, поэтому она выступает
как движущая сила развития предприятия и вместе с этим служит основным источником финансовых ресурсов для многих участников общественного производства. Все это определяет центральное место и важную роль прибыли в развитии рыночных отношений. Если предприятие прибыльно, следовательно, оно жизнеспособно и конкурентоспособно.
В Украине по состоянию на 2008 год насчитывалось 28,3 % убыточных предприятий, в 2009 г. - 30,1 %, в 2010 г. по состоянию на первое августа - 16 %. Снижение доли убыточных предприятий подтверждается ростом абсолютной суммы прибыли от обычной деятельности до налогообложения. Так, если в аграрном секторе в 2008 году прибыль от обычной деятельности составляла 6041,8 млн. грн., то в 2009 году полученная прибыль уже определялась в сумме 7904,3 млн. грн. [6].
Основные тенденции аграрного сектора экономики в полной мере относятся и к результатам производственно-финансовой деятельности сельскохозяйственных предприятий Одесского региона [7, 8].
Анализ показал, что если в 2008 г. в сельском хозяйстве области прибыль составляла 538 млн. грн., то в 2009 г. прибыль получена в размере 572,3 млн. грн. Если прибыль сельхозпредприятий в 2008 г. составляла 8 % от общей суммы прибыли, полученной во всех отраслях производства, то в 2009 г. ее доля увеличилась до 8,45 % [7, 8].
Для того, чтобы прибыль могла обнаружить свою роль, ее размеры на предприятии должны отвечать требованиям рыночной экономики. Это побуждает предприятия поддерживать объем производст-
155,6
«
о и
К
о &
й
и &
И
ю о о И
и «
2005
2006
2007
2008
2009
□ продукция сельского хозяйства □ в т.ч. продукция растениеводства □ в т.ч. продукция животноводства
Динамика индекса объема производства продукции сельского хозяйства Одесской области за 2005-2009 годы
Нива Поволжья № 3 (20) август 2011 107
ва на соответствующем уровне. Процесс производства и реализации продукции сельского хозяйства требует больших материальных расходов, в связи с чем предприятия постоянно нуждаются в дополнительных источниках финансирования. Сами предприятия на сегодняшний день не имеют в своем распоряжении достаточных средств. Необходимо постоянно проводить анализ эффективности использования привлеченных средств, чтобы поддерживать уровень рентабельности предприятия на высоком уровне.
Ключевыми элементами финансирования сельскохозяйственных предприятий являются состав и структура финансовых ресурсов и источников их формирования. Рациональные управленческие мероприятия по оптимизации размера и состава финансовых ресурсов обеспечат постоянство финансовых отношений и успешное развитие производства.
Данные таблицы показывают, что за период 2009 года активы предприятий сельского хозяйства Одесского региона выросли на 682 млн. грн. Необоротные активы выросли в абсолютном выражении на 163,9 млн. грн., однако в структуре уменьшились на 3,1 пункта [2]. Оборотные активы сельскохозяйственных предприятий выросли как по сумме, так и по структуре и составили соответственно 508,6 млн. грн. и рост на 3 пункта. Подобная тенденция обусловлена влиянием таких факторов, как рост объемов реализации и, соответственно, увеличение денежных поступлений; ста-
рение необоротных активов и неспособность предприятий к их обновлению; рост стоимости прочих активов пропорционально размерам общих финансовых ресурсов.
Собственный капитал предприятий увеличился на 190 млн. грн., а доля его в структуре уменьшилась на 2,5 процентных пункта.
Уменьшение собственного капитала свидетельствует о росте зависимости предприятий сельского хозяйства от заемного капитала. В свою очередь состав привлеченного капитала растет лишь за счет текущих обязательств, которые выросли с 30,3 % до 34,3 % в сумме источников формирования средств предприятия. Величина долгосрочных обязательств снизилась с 768,3 млн. грн. в 2008 году до 757,7 млн. грн. в 2009 году, что в структуре составляет соответственно 14,2 и 12,4 %, то есть доля их сократилась на 1,8 процентных пункта. Однако коэффициент финансового риска предприятий растет. Так, если в 2008 году он составлял 0,68, то на начало 2010 года он был равен 0,81, что во многом обусловлено снижением доли собственного капитала предприятий.
С целью оптимизации величины собственного капитала предприятиям целесообразно осуществлять следующие управленческие мероприятия: привлечение дополнительных взносов акционеров или собственника, равномерная дивидендная политика, использование механизма операционного левериджа для возможной максимизации прибыли.
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса сельскохозяйственных предприятий Одесского региона за 2009 год
На начало от- На конец отчет- Изменения за
четного периода ного периода отчетный период
0 р Б 01 Статья баланса млн. грн. процент к итогу млн. грн. процент к итогу абсолютные, (+,-) тыс. грн. процентные пункты
А Б 1 2 3 4 5 6
Актив
1 Необоротные активы 2799,6 51,6 2963,5 48,5 +163,9 -3,1
2 Оборотные активы 2591,1 47,8 3099,7 50,8 +508,6 +3
3 Расходы будущих периодов 24,6 0,45 34,4 0,57 +9,8 +0,12
4 Необоротные активы и группы их выбытия 8,2 0,15 7,8 0,13 -0,4 -0,02
Пассив
5 Собственный капитал 2721,2 50,2 2911,2 47,7 +190 -2,5
6 Обеспечение предстоящих расходов и платежей 78,4 1,4 68,7 1,1 -9,7 -0,3
7 Долгосрочные обязательства 768,3 14,2 757,7 12,4 -10,6 -1,8
8 Текущие обязательства 1644,5 30,3 2094,2 34,3 +449,7 +4,0
9 Доходы будущих периодов 211,1 3,9 273,7 4,5 +62,6 +0,6
10 БАЛАНС 5423,5 100 6105,5 100 +682
Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Одесского региона за 2009 год показывает, что платежеспособность их крайне низкая. Так, коэффициент общей ликвидности на начало периода составил 1,58, а на конец лишь 1,48, то есть предприятия после выплат текущих обязательств не имеют в полном объеме оборотных активов для производственно-финансовой деятельности.
Предприятия не имеют собственных оборотных средств. На начало периода недостаточность собственных средств, вложенных в оборотные активы, составила 78,4 млн. грн., а на конец периода - 52,3 млн. грн. Таким образом, запасы сельскохозяйственных предприятий региона формируются за счет заемного капитала, что снижает степень их финансовой устойчивости.
Современное состояние показателей сельского хозяйства таково, что они не мотивируют производителей к развитию этого вида бизнеса. Уровень рентабельности производства не увеличивается, основной капитал отрасли уменьшается. Поэтому в современных условиях позиция предприятия определяется не только его текущим финансовым состоянием, но и его потенциалом, то есть способностью развиваться в нестабильной, высококонкурентной среде. Одним из показателей, который в наибольшей степени отвечает за эффективность деятельности предприятия, на наш взгляд, является показатель рентабельности активов.
Оптимальную структуру капитала предприятия можно формировать исходя из целей, которые планируется достичь в процессе оптимизации. Основными из них могут быть: максимизация уровня финансовой рентабельности; минимизация стоимости капитала; минимизация уровня финансовых рисков. Для максимизации финансовой рентабельности избирается тот вариант, при котором показатель рентабельности собственного капитала будет наивысшим. Если целью является минимизация стоимости капитала (то есть расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов), то из разных вариантов избирается та структура капитала, при которой показатель средневзвешенной стоимости капитала будет наименьшим. В случае минимизации уровня финансовых рисков рассматриваются три подхода к финансированию активов (консервативный, умеренный и агрессивный) и выбирается вариант структуры капитала, который обес-
печивает приемлемый уровень финансового риска для предприятия [9, 10]
Проведенные исследования позволили выделить существенные характеристики финансового потенциала сельскохозяйственных предприятий: его количественное значение зависит от объема и структуры финансовых ресурсов предприятия, а качественная характеристика определяется соотношениями между финансовыми ресурсами и источниками их формирования. Анализ основных элементов финансового потенциала сельскохозяйственных предприятий Одесского региона показал, что в настоящее время еще не сложилась однозначная и четкая тенденция в его формировании и использовании. Заметна тенденция роста количественных характеристик финансового потенциала, однако она не подкреплена соответствующими качественными изменениями его элементов.
Постоянная поддержка финансовых показателей на оптимальном уровне даст возможность предприятиям наращивать свой производственный потенциал. Расширенное воспроизводство в сельском хозяйстве создаст благоприятные экономические условия, которые должны характеризоваться опережающим увеличением прибылей сельскохозяйственных товаропроизводителей в сравнении с повышением цен на промышленную продукцию, которая потребляется аграрными товаропроизводителями, ростом реальных доходов сельских жителей.
Литература
1. Саблук, П. Состояние и перспективы развития агропромышленного комплекса Украины / П. Саблук // Экономика Украины. - 2008. - № 12. - С. 4-18.
2. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2-х томах / И. А. Бланк. -К.: Эльга, 2001. - Т.2. - 512 с.
3. Терещенко, О. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: учеб. пособие / О. Терещенко. - К.: КНЭУ, 2003. -554 с.
4. Коваленко, Л. О. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Л. О. Коваленко, Л. М. Ремнева. - К.: Знания, 2005. - 630 с.
5. Волкова, Н. А. Методика современного анализа финансового состояния сельскохозяйственных предприятий // Вестник социально-экономических исследований: сб. науч. работ. - 2009. - № 35. - С. 305-309.
6. Государственный комитет статистики Украины. Статистический ежегодник Украины за 2009 год. - 631 с.
Нива Поволжья № 3 (20) август 2011 109
7. Государственный комитет статистики Украины. Одесское областное управление статистики. Статистический ежегодник Одесской области за 2009 год. - 556 с.
8. Данные финансовой отчетности сельскохозяйственных предприятий Одесской области за 2008 - 2009 годы.
9. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. -М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2007. -1024 с.
10. Гудзь, О. Э. Финансовые ресурсы сельскохозяйственных педприятий: монография. - К.: ННЦ «ИАЭ», 2007. - 578 с.
11. Кириленко, И. Г. Некоторые аспекты государственной аграрной политики в Украине в условиях мирового финансового кризиса / И. Г. Кириленко, В. В. Демьянчук, Б. В. Андрущенко // Экономика АПК. - 2008. - № 11. - С. 9-18.
12. Супиханов, Б. К. Перспективы развития агропромышленного комплекса в условиях членства Украины в ВТО и форми-
рования свободной зоны торговли с ЕС / Б. К. Супиханов // Экономика АПК. - 2008. -№ 11. - С. 142-153.
13. Пойда-Носык, Н. Н. Управление стоимостью и структурой капитала предприятия как элемент финансовой безопасности / Н. Н. Пойда-Носык, Л. В. Петрышинец // Финансы Украины. - 2010. - № 6. -С. 117-124.
14. Масловская, Л. Ц. Оптимизация структуры финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий / Л. Ц. Масловская, Л. В. Недильская // Экономика АПК. - 2009. - № 10. - С. 65-69.
15. Стецюк, П. А. Анализ элементов финансового потенциала сельскохозяйственных предприятий / П. А. Стецюк // Учет и финансы АПК. - 2008. - № 1. - С. 48-53.
16. Турило, А. Н. Оценка стоимости предприятия в системе финансово-экономической стратегии его развития / А. Н. Турило // Финансы Украины. - 2009. - № 5. -С. 95-99.
УДК 911.3:63 (470.1/.6)
ЭКОЛОГО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОТЕНЦИАЛА РЕСПУБЛИКИ МОРДОВИЯ*
Н. Д. Куликов, канд. экон. наук, профессор, т. (8342)245736, e-mail: [email protected]; А. М. Носонов, докт. геогр. наук, доцент, т. (8342)474454, e-mail: [email protected]; А. А. Ямашкин, докт. геогр. наук, профессор, т. (8342)474454, e-mail: [email protected]
Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарева,
г. Саранск
Рассматривается сельскохозяйственный потенциал Республики Мордовия. Приводится его экономическая и экологическая оценка на основе SWOT-анализа. Представлены результаты интегральной оценки природного агропотенциала и эффективности его использования.
Ключевые слова: природный агропотенциал, сельское хозяйство, SWOT-анализ, оценка, экологический, система, ландшафт, загрязнение.
Возрастающее антропогенное воздействие на природу, приводящее к ухудшению качества природной среды и обострению продовольственной ситуации, превратило проблему рационального использования природных ресурсов в одну из приоритетных задач социально-экономического развития регионов. В связи с этим в качестве важного фактора развития сельской местности выступает совершенствование
эффективности использования природного агропотенциала территории на основе рациональной хозяйственной деятельности [1, 2, 3, 4]. Природные условия и социально-экономические ресурсы являются объективной предпосылкой сельскохозяйственного производства, влияют на его развитие, специализацию и эффективность.
В рамках теории «Б^атаЫе develop-тепЬ применительно к сельскому хозяйст-
*Выполнено при поддержке РФФИ (проект № 11-06-00177-а).
