CC BY
40
0.0. Ыбрагимов
АНАЛИТИЧЕСКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ БАЛАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЯХ^
Указание Банка России №192-У от 27.03.1998 «О дополнительных мерах по защите интересов вкладчиков банков» инициировало процесс раскрытия коммерческими банками собственной балансовой информации, что существенно улучшило информационную обеспеченность денежно-финансового анализа. Последующие письма ЦБ РФ о раскрытии информации кредитными организациями (.№ 165-Т от 21.12.2006 и №72-Т от 25.05.2010) заметно расширили номенклатуру раскрываемых балансовых показателей. По состоянию на начало 2012 г. Банк России на своем сайте публикует соответствующие данные по более чем 99% банковских учреждений и небанковских кредитных организаций, заявивших о согласии на раскрытие информации. В данной статье будем использовать выборку, суммарные активы которой составляют на 01.06.2007 г. около 71% суммарных активов по статистике ЦБ (т.е. выборка в данной статье составляет около 70% полной выборки). Такой объём выборки обусловлен тем, что кредитных организаций публикующих данные не только по остаткам, но и по оборотам до последнего времени было меньше, чем публикующих данные только по остаткам. При этом 70% выборка позволяет делать достаточно точные выводы. Тем не менее, в начале 2012 г. объём суммарных активов выборки кредитных организаций, публикующих информацию с оборотами, составил уже около 97% полной выборки, что позволит в будущем проводить бо-
1 Статья подготовлена при финансовой поддержке Российского гуманитарного научного фонда (проект № 11-02-00097а).
119
лее точный анализ. В конце статьи мы поговорим о репрезентативности публикуемой выборки более подробно.
Номенклатура публикуемых показателей охватывает: данные банковской отчетности по форме 0409101 «Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета кредитной организации», включая обороты - ежемесячно (далее - форма 101); данные отчетности по форме 0409102 «Отчет о прибылях и убытках кредитной организации» - ежеквартально; данные отчетности по форме 0409134 «Расчет собственных средств (капитала)» - ежемесячно; данные отчетности по форме 0409135 «Информация об обязательных нормативах» - ежемесячно. Соответствующие данные дают весьма детализированную картину процессов в денежно-банковской сфере, пожалуй, даже слишком детализированную для макрофинансового анализа, который в таких условиях весьма затруднен без специального инструментария. Чтобы перейти от записей по отдельным счетам отдельных банков к статистике макроуровня, в ИНП РАН была создана система Searchlight. Она объединяет в себе базу данных, содержащую балансовую отчетность по 101 форме2, и набор механизмов для их агрегации и последующего вывода результатов. Именно с её помощью получена статистическая информация, использованная в данной статье.
Особо подчеркнем, что рассматриваемый информационный массив содержит не только остатки на счетах (в разбивке на рубли и иностранную валюту), но также и обороты по соответствующим счетам. Информация об оборотах до сих пор практически не представлена в официальной денежно-банков-ской статистике (редкое исключение - данные по выдаче и погашению жилищных кредитов). На наш взгляд, указанная информация значительно расширяет возможности аналитических исследований. Такие дополнительные возможности особенно востребованы в периоды нестационарного (например, кризисного) развития. Иллюстрацией этого тезиса может служить следующий пример. На некотором расчетном счете на отчетную дату фиксируется весьма незначитель-
2 Система Searchlight включает также и информацию по другим формам банковской отчетности. Однако пока не реализована полностью возможность совместной работы с разными формами. Соответственно, далее ограничим наше рассмотрение особенностями работы с данными по форме 101.
120
ный остаток, но при этом в течение месяца через этот счет проходят огромные обороты. Если смотреть только на информацию об остатке, можно сделать вывод, что счет играет второстепенную роль в «экономической жизни» банка, однако высокие обороты свидетельствуют об обратном.
Особенно интересно и информативно исследовать величину и динамику оборотов в сопоставлении их с остатками по счетам. Для этого используем показатель оборачиваемости: Оборачиваемость равна
обороты по счету за период количество оборотов
остаток на счете на определенный момент период
Наиболее разумным представляется вычислять оборачиваемость следующим образом: Оборачиваемость равна
(обороты по дебету счета + обороты по кредиту счета) (входящий остаток по счету + исходящий остаток по счету)
Смысл этого показателя наглядно выражается словами «мера активности по счету». Правда, это не обязательно экономическая активность, так как обороты могут быть следствием чисто бухгалтерских, «технических» проводок. Но чаще всего изменение оборачиваемости можно трактовать именно как изменение экономической активности, иначе говоря, изменение интенсивности «экономической жизни». Причем, «экономической жизни» как самой банковской системы, так и её контрагентов. Например, если оборачиваемость средств на расчетных счетах предприятий, при прочих равных, растет, это можно трактовать как увеличение интенсивности взаимных расчетов предприятий, а значит и увеличение их экономической активности. В данной статье ограничимся такой трактовкой, и перейдем к практическим иллюстрациям анализа оборотов.
Изучение оборачиваемости активов и пассивов за период с 01.01.2007 г. по 01.01.2011 г. во многих случаях на уровне отдельных счетов позволило получить углубленную картину влияния на денежно-банковскую систему кризиса 2008 г. В
121
табл. 1 приводятся данные, по которым вычислена оборачиваемость суммарных активов, приведенная на рис.1.
Таблица 1
Данные для вычисления оборачиваемости суммарных активов, млрд. руб.*
8 9 0 1
о 0 0 01 01 01
Показатель <1 <1 <1 <1 <1 г^ гч
о о о о о
о 01 01 01 01 01
Исходящий остаток
рублевый 2029 10953 15370 19077 25059 30909
валютный 807 2986 6674 6566 7439 9486
итоговый 2836 13939 22044 25643 32499 40395
Оборот по дебету
рублевый 19520 89024 134419 143889 195660 224124
валютный 15484 68591 96774 86279 97309 105333
итоговый 35004 157615 231193 230168 292969 329457
Оборот по кредиту
рублевый 19368 88327 133777 142848 194282 223280
валютный 15490 68505 95574 86456 97569 104665
итоговый 34859 156832 229351 229304 291851 327945
Входящий остаток
рублевый 1877 10255 14727 18036 23681 30065
валютный 813 2900 5474 6743 7699 8818
итоговый 2690 13155 20200 24779 31381 38883
Оборачиваемость
рублевая 10,0 8,4 8,9 7,7 8,0 7,3
валютная 19,1 23,3 15,8 13,0 12,9 11,5
итоговая 12,6 11,6 10,9 9,1 9,2 8,3
* Данные приведены к ценам 01.01.2008 с помощью ИПЦ, по выборке банков,
опубликовавших обороты 01.06.2007 на сайте ЦБ, а также вычисленная по
ним оборачиваемость суммарных активов, оборотов в месяц.
В конце 2007 г. получить внешние заимствования становится трудней и дороже: у внешних агентов появляются проблемы с ресурсами, что уменьшает предложение кредитных ресурсов, а российские агенты становятся всё менее надежными из-за негативных оценок перспектив России (в связи с ожиданием падения
122
доходов от экспорта сырья), что уменьшает желание внешних агентов предоставлять ресурсы российским заемщикам.
Оборотов в месяц
35
30 -
25 -
10
- со
00000 00000 22222
МЮЮЮМаайййОЮОООООнннннн
00000000000000000000000 22222222222222222222222
Период
000000000000000000000000000000
Рис. 1. Оборачиваемость суммарных активов выборки: -итоговая; — рублевая;---валютная
Примечание: Здесь и далее, если не оговорено иного, использовалась выборка из кредитных организаций, опубликовавших отчетность по 101 форме на сайте ЦБ 01.06.2007. Такая выборка, с одной стороны, составляет достаточную массу от всех российских кредитных организаций (около 70% от суммарных активов полной выборки), чтобы результаты её анализа были значимы, а с другой стороны, фиксированность набора банков, входящих в неё, позволяет почти полностью исключить погрешность, возникающую из-за технического увеличения выборки, когда очередной банк принимает решение о раскрытии информации. Под «итоговым» остатком, в соответствии с терминологией ЦБ РФ, понимается сумма рублевого и валютного остатка по счету, под «итоговыми» оборотами понимается сумма рублевых и валютных оборотов по счету. Другими словами, остаток по каждому счету второго порядка на определенную дату в отчетности по 101 форме на сайте ЦБ имеет три столбца со значениями остатка: итоговый, валютный и рублевый. Если часть средств на счете находится в валюте, эта сумма отражается в столбце с валютным остатком, в рублевом эквиваленте. Значение в итоговом столбце является суммой валютного и рублевого остатка. Здесь и далее при расчете оборачиваемости в качестве исходящего остатка используется значение на первое число месяца (т.е. значение, соответствующее по времени точке на графике), входящего - за первое число предыдущего месяца, обороты - за предыдущий месяц. Другими словами, оборачиваемость на графике в точке, например, 01.01.2009 отражает экономическую активность в декабре 2008. Здесь и далее размерность оборачиваемости - количество оборотов за месяц, так как для её вычисления используется ежемесячная статистика.
20
15
5
0
123
Суммарные активы рассчитаны по формуле, которую можно, например, найти в «Сводной статистической информации по крупнейшим банкам» на сайте ЦБ. Сначала для нашей выборки вычисляются остатки и обороты суммарных активов по данным отчетно-стей по 101 форме, а затем по ним вычисляется оборачиваемость. Аналогично, другие показатели в данной статье вычисляются по формулам, которые можно найти там же. Изменения в правилах ведения бухгалтерского учета учитываются программным обеспечением при подсчете показателей. В некоторых случаях разумнее пересчитать показатель за предшествующий период по новым формулам, в некоторых случаях - вычислять показатель за предыдущий период по старым формулам, за новый - по новым. В целом такая «склейка» сложная и трудоемкая методологическая проблема, однако она не оказывает существенного влияния на результаты этой статьи, и мы не будем вдаваться в подробности её решения.
Это происходит на фоне ограничения монетарными властями предложения денег внутри страны. Негативная ситуация в стране порождает ожидания падения курса рубля, а значит, банки начинают переводить средства в валютные активы, которые они используют скорее как резервы. В то же время интенсивность экономической активности банков начинает падать, так как становится меньше заемщиков, которым они доверяют, становится меньше средств у них самих, а также падает и расчетная активность в стране. Из системы «вымывается» краткосрочное кредитование. Эти факторы влияют на оборачиваемость суммарных активов банков (см. рис. 1), и она уже падает до осени 2008 г. Другими словами, с конца 2007 г. - начала 2008 г. динамика оборачиваемости указывает на изменение характера экономической активности в экономике.
Во второй половине 2008 г. кризис вступает в свою наиболее активную фазу5. Это, с одной стороны, приводит к увеличению экономической активности в результате «экстренных действий по своему спасению» экономических агентов, а с другой - снижает общую активность в системе как результат экономического спада. При этом в конце 2008 г. монетарные власти начали активно предоставлять банкам ликвидность, немалая часть которой попала, во-первых, в наиболее крупные банки, а во-вторых, не использовалась с той же эффективностью, с какой использовались бы эти средства в режиме «нор-
5 В августе на суммарную оборачиваемость помимо чисто экономических факторов, повлияло и ухудшение инвестиционного климата из-за войны с Грузией.
124
мальной» работы банковской системы. Средства уже не оборачивались так активно, как они «работали» в докризисный период, а скорее использовались в качестве резервов, что отразилось в снижении оборачиваемости суммарных активов (на рис. 2 можно сравнить динамику оборачиваемости и динамику остатков и оборотов суммарных активов).
Остатки, тыс. руб. Обороты, тыс. руб.
350 ООО ООО ООО 300 ООО ООО ООО 250 ООО ООО ООО 200 000 000 000 150 000 000 000 100 000 000 000 50 000 000 000
о
Период
Рис. 2. Полусумма оборотов по дебету и кредиту, а также остаток на первое число месяца суммарных активов, приведенных к ценам 01.01.2008 с помощью ИПЦ:
обороты: -итоговые; — — рублевые; — — валютные
остатки:-итоговые; — рублевые;---валютные
Образно говоря, эти средства служили своего рода «костылями» в ситуации валового ухудшения ликвидности банковской системы. Для крупных банков ситуация стабилизировалась уже в начале 2009 г., хотя их состояние нельзя было назвать нормальным. У региональных же банков проблемы только нарастали где-то до середины 2009 г. После этого начался количественный рост остатков на счетах, который не сопровождался соответствующим возвращением банковской системы к докризисному режиму функционирования. Масштаб остатков рос, а интенсивность операций оставалась на низком уровне. Иными словами, экономические агенты «осторожничали», боясь новой волны кризиса, и только примерно к сере-
45000000000 40000000000
125
дине 2010 г. началось возвращение к докризисному состоянию. 2010 г. можно охарактеризовать как год «осторожного роста», на который вскоре повлияли проблемы Еврозоны.
Таким образом, изучение статистики оборачиваемости позволило идентифицировать сложившуюся ситуацию, как: средства есть, но они больше не «работают в прежнем режиме». Представляется перспективным использовать такой экономический индикатор на постоянной основе как для суммарных активов в целом, так и для анализа конкретных отдельных строк баланса отдельных банков или денежно-банковской системы в целом.
Использование показателей оборачиваемости полезно и для анализа расчетной функции корреспондентских счетов.
Тенденции в оборачиваемости корреспондентских счетов в ЦБ и корреспондентских счетов в других кредитных организациях (рис. 3) схожи - подъем до августа 2008 г. и затем резкое падение.
Оборотов в месяц
140
120 -100 -80 -60 -' 40 -20
^^^^^^юмюммюаалаалоооооонннннн
оооооооооооооооооо^^^^^^^^^^^^
000000000000000000000000000000
ооооо^ооооо^ооооо^ооооо^ооооо^ оооооооооооооооооооооооооооооо
Период
0
Рис. 3. Оборачиваемость корреспондентских счетов в кредитных организациях-корреспондентах (-♦-) и в кредитных организациях-нерезидентах (—), а также счетов в Банке России и в уполномоченных органах других стран (-)
При этом оборачиваемость счетов в банках-нерезидентах выше, чем для остальных типов корсчетов, а счетов в банках-корреспондентах - самая низкая. Это говорит о том, что эти средства интенсивнее работают в расчетах. Вероятно, высокая оборачиваемость счетов у нерезидентов связана с тем, что через эти счета проводят средства сырьевые компании и мате-
126
ринские банки-нерезиденты, имеющие дочерние банки в России, а также с более интенсивным выведением средств российскими экономическими агентами за границу. Кроме того, средства на счетах в кредитных организациях (КО) - корреспондентах (по терминологии ЦБ - кредитных организаций-резидентов) часто лежат в банках, связанных между собой «партнерскими» отношениями и служат достаточно специфическим целям, отличным от собственно расчетов.
Рассмотрим сумму корреспондентских счетов в КО-нерезидентах и КО-корреспондентах. Для этой суммы корреспондентских счетов в КО динамика оборачиваемости в основном определяется валютной оборачиваемостью, которая выше рублевой. Кроме того, валютный остаток имеет больший вес в суммарных корреспондентских счетах в КО.
Причиной падения в 2008 г. оборачиваемости средств на корреспондентских счетах в КО была как накачка в банковскую систему средств ЦБ, которая проявлялась в виде увеличения остатка на корсчетах, игравшего роль резервного актива (рис. 4), так и падение оборотов (снижение интенсивности расчетов с помощью уже присутствующих на корсчетах средств).
Таким образом, анализ показателя оборачиваемости позволяет количественно отразить изменения как в интенсивности расчетов, так и в характере использования средств на расчетном счете. Иными словами, можно численно представить, какая функция использования средств «расчетная» или «резервная» преобладает и тем самым оценить эффективность их «работы» в банковской системе.
Более высокие, чем в рублях обороты в валюте (табл. 2) связанны с тем, что, во-первых, в принципе корреспондентские счета в КО-нерезидентах почти полностью валютные, т.е. рублевые обороты в основном идут за счет средств на счетах в российских КО.
Во-вторых, рублевые средства в российских КО-коррес-пондентах, как уже отмечалось выше, могут иметь достаточно специфическое назначение, а потому и меньшую оборачиваемость и обороты (рублевая оборачиваемость счетов в КО-корреспон-дентах до кризиса примерно в 4-6 раз меньше, чем оборачиваемость суммы валютных остатков счетов в КО-корреспондентах и в КО-нерезидентах, а после кризиса - при-
127
мерно в 2 раза). В-третьих, корреспондентские счета в КО-резидентах тоже в немалой степени состоят из валюты (около 20% итогового остатка до острой фазы кризиса, около 80% в начале 2009 г. и около 40% после острой фазы кризиса).
Обороты, тыс.руб
35 000 000 000 -| 30 000 000 000 -25 000 000 000 -20 000 000 000 -15 000 000 000 -10 000 000 000 5 000 000 000 0
Остатки, тыс.руб
Г— Г— Г— Г— Г— Г— СО СО СО СО СО СО С^ С^ С^ С^ С^ С^ О О О О О О |—1 |—1 |—1 |—1 |—1 |—1
оооооооооооооооооо^^^^^^^^^^^^
000000000000000000000000000000
ООООО^ООООО^ООООО^ООООО^ООООО^
оооооооооооооооооооооооооооооо
1200000000 1000000000 - 800000000 - 600000000 - 400000000 200000000 0
Период
Рис. 4. Полусумма оборотов по дебету и кредиту, а также остаток на первое число месяца корреспондентских счетов в кредитных организациях (суммы корсчетов в КО-корреспондентах и КО-нерезидентах), приведенных к ценам 01.01.2008 с помощью ИПЦ, остаток на правой оси:
обороты: -итоговые; — — рублевые; — — валютные
остатки: — итоговые; — рублевые;---валютные
Таблица 2
Масштаб валютных оборотов по корсчетам
00 9 0
о о 00 01 01
Показатель <1 <1 <1 <1 <1
о о о о о
о о 01 01 01
Отношение валютных
оборотов корреспон-
дентских счетов в
КО- корреспондентах 9,1 10,1 18,4 14,1 11,6
и КО-нерезидентах к
рублевым оборотам по
этим же счетам, раз
128
Анализ соотношения между остатками и оборотами на корсчетах всех трех типов показывает соотношение расчетов через «локальную», «центральную» и «внешнюю» расчетную систему. Приведем пример:
Если рассматривать счета в КО-корреспондентах как счета для «локальных» расчетов, т. е. расчетов между группами банков, ведущих частые расчеты между собой, и возможно объединенных по географическому принципу, то из рис. 5 видно, что соотношение по рублевым оборотам между ними и счетами в ЦБ примерно постоянное, но соотношение между остатками достаточно сильно изменяется. Так, когда доля остатков повышается в два раза, доля оборотов все равно остается на уровне около 5%.
30%
"народные" 1РО
20% -15% -10% -5% -
^^^^^^МЮМЮЮМЛааЛаЛООООООнннннн
оооооооооооооооооо^^^^^^^^^^^^ 000000000000000000000000000000 C^C^C^C^C^C^C^C^C^C^C^CNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCNCN
ооооо^ооооо^ооооо^ооооо^ооооо^ оооооооооооооооооооооооооооооо
Период
25%
0%
Рис. 5. Сравнение динамики доли остатков (■ ) и доли оборотов (0 ) рублевых корреспондентских счетов в КО - корреспондентах в их сумме с рублевыми счетами в ЦБ и в уполномоченных органах других стран
Доля рублевых расчетов идущих через «локальную» расчетную систему остается примерно постоянной, но меняется соотношение между рублевыми резервами, хранящимися на этих счетах. Аналогично, можно, например, рассматривать соотношение между суммой корсчетов в КО-корреспондентах и ЦБ в их сумме со счетами в банках-нерезидентах, которое будет отражать соотношение
4
между расчетами внутри страны и снаружи .
4 Пик в начале 2007 г. приходится на период «народных» IPO.
129
Есть ещё один важный способ использования информации об оборотах. Поскольку оборачиваемость можно трактовать как число оборотов средств за период, то отчетный период времени, деленный на оборачиваемость, будет характеризовать срок актива, так как эта величина формально равна времени одного оборота. Если оборот затуманен «техническими» бухгалтерскими проводками, то такая оценка срока будет формальной. Однако время оборота часто позволяет отследить динамику внутри срочного интервала счета (например, стали ли кредиты сроком от года до трех ближе по сроку к одному году или к трём), а также динамику тех средств, которые по бухгалтерской отчетности не предполагают срока в явном виде (например, когда на расчетный счет положили средства в качестве резерва, то оборачиваемость счета падает, а это значит, что возрастает обратный ей срок).
Так, вклады сроком от 30 дней до года имеют время оборота большее, чем вклады сроком свыше трех лет (рис. 6), и несколько меньшее, чем оборачиваемость сроком от года до трех лет!
Время оборота, месяцы
13 12 11 10 9 8 7 6
5 ■ 4 3 2 1 0
Период
Рис. 6. Время оборота вкладов физических лиц выборки: -----от 31 дня до года;---от года до 3 лет;-свыше 3 лет
На первый взгляд парадоксальный результат. Однако, видимо, всё дело в том, что помимо досрочных снятий, когда клиенту вы-
130
годнее расторгнуть договор и положить вклад уже по новым ставкам, часть этих средств используется для удовлетворения норматива и улучшения отчетности. Например, открывается вклад с возможностью досрочного расторжения без потери процентов и совершения приходных и расходных операций. Таким образом, тот объём кредитов, который проходит в статистике по отрасли как долгосрочные вклады, на деле не так уж сильно отличается от вкладов до востребования.
Использование информации банковской балансовой отчетности позволяет в любой момент увеличить детализацию консолидированного счета до уровня отдельного счета (например, от «кредитов, предоставленных физическим лицам» можно перейти к рассмотрению счета 45701 «кредиты на срок до 30 дней физическим лицам-нерезидентам»), выявить отдельный банк, вызвавший «всплеск» в динамике показателя, построить распределение любого показателя по отрасли.
В заключение остановимся на проблеме репрезентативности информации банковской балансовой отчетности, раскрываемой на сайте Банка России.
Для оценки разницы между выборкой ЦБ РФ и нашей выборкой, сравним величину их суммарных активов (рис. 7)5. Объём выборки из всех банков, опубликовавших информацию на сайте ЦБ на отчетную дату, достаточно представителен (в 2004 г. не хватало менее 15% активов, после 2007 г. - менее 5%, а в последнее время различие составляет 0,2% от суммарных активов КО по данным ЦБ РФ).
С объёмом выборки банков, публикующих отчетность с оборотами, дело обстоит несколько хуже - в 2007 г. данные по оборотам раскрывали на сайте ЦБ банки с немногим более 70% активов, но в последнее время эта цифра увеличилась до 97%. Проведенное нами достаточно обширное исследование отличий
5 Суммарная величина активов КО взята из таблицы 4.1.5 «Отдельные показатели деятельности кредитных организаций» Бюллетеня банковской статистики. Под выборкой Searchlight имеется в виду выборка из КО, опубликовавших отчетность по 101 форме на сайте ЦБ в соответствующий месяц. Под выборкой Searchlight с оборотами имеется в виду выборка из КО, опубликовавших с оборотами отчетность по 101 форме на сайте ЦБ в соответствующий месяц.
131
в разных выборках, в том числе, отличий в структуре остатков, оборотов, а также валютной структуре, свидетельствует в пользу того, что выводы как минимум на уровне тенденций, в большинстве случаев можно перенести на всю систему в целом.
70% 60% 50% 40% 30% -20% -10% 0%
Период
Рис. 7. Разница между объемами суммарных активов выборок ЦБ РФ и Searchlight: Ш по данным ЦБ; 0 по выборке Searchlight; И по выборке Searchlight с оборотами
Основное отличие от данных ЦБ в динамику показателей вносит появление в выборке банков, которые решили начать публиковать информацию на сайте ЦБ в то время, как в выборке ЦБ они присутствуют постоянно. Кроме того, при высоком уровне детализации показателей возникает неточность из-за того, что в нашу выборку попала только часть из этих банков. Обычно это происходит уже на уровне отдельных счетов, которые к тому же используются только единичными банками. Другими словами, один из двух банков в стране, который использовал специфический счет, может просто не попасть в число банков, составляющих нашу выборку. Что касается структурных отличий, то наибольшая погрешность возникает
132
при определении доли валюты для достаточно специфичных счетов (опять же, при большом уровне дезагрегации).
Представляется, что для изучения динамики оборачиваемости разумно использовать выборку из зафиксированного на определенную дату набора банков, опубликовавших на этот момент обороты. Это обеспечивает достаточно достоверные структурные данные и почти полностью убирает из темпов роста фактор «формального» появления и исчезновения в выборке банков, решивших начать публиковать обороты на определенную дату.
В качестве одного из аргументов в пользу осмысленности показателя оборачиваемости, приведем следующий график (рис. 8).
Число КО
Рис. 8. Оборачиваемости суммарных активов КО на 01.06.2007 г.:
□ число КО; -----средняя обрачиваемость КО;
---средняя оборачиваемость 30-ти крупнейших КО
Оборачиваемость отдельных КО значительно варьируется, но подчиняется некоторым закономерностям (см. рис. 8). Видимо, оборачиваемость суммарных активов банка является индикатором характера его деятельности. Например, самая крайняя правая точка на графике соответствует Уральской Расчетной Палате, т. е. КО, специализирующейся на транзакционной деятель-
133
ности. Группа же точек с достаточно большой оборачиваемостью в середине шкалы включает в себя не только небанковские КО, но и банки. Исходя из оборачиваемости суммарных активов КО из этой группы, стоит рассматривать их как группу банков, выполняющих скорее расчетные функции (например, для предприятия-владельца, нерезидентов-владельцев, или физических лиц, или множества экономических агентов).
Благодаря таким кредитным организациям средняя оборачиваемость по всем банкам (в смысле среднего арифметического значений оборачиваемостей) смещается от медианного значения вправо по горизонтальной оси и составляет около 10 оборотов в месяц; по тридцати крупнейшим банкам выборки оборачиваемость ещё больше (табл. 3).
Таблица 3
Средняя оборачиваемость суммарных активов Рассмотренных КО
Среднее значение оборачиваемо-
Показатель сти суммарных активов на
01.06.2007 г., оборотов в месяц
Медианное значение оборачиваемостей 4,5
Среднее значение оборачиваемостей всей
выборки 10
Среднее значение оборачиваемости по
сумме активов всей выборки (т.е., как
цельной системы в целом) 13,5
Среднее значение оборачиваемостей 30-ти
крупнейших КО в выборке 14,8
Оборачиваемость же суммарных активов всей выборки составляет 13,5. Другими словами, у большинства отдельных банков оборачиваемость меньше, чем вычисленная по общей сумме всех их активов, но из-за влияния крупных кредитных организаций и организаций с интенсивными оборотами, значение оборачиваемости всей системы в целом получается больше медианного для отдельных банков.
Отличие в значениях средней оборачиваемости, приведенных в табл. 3, появляется из-за того, что в случае со средним значением по всей выборке рассчитывается среднеарифмети-
134
ческое значение оборачиваемостей отдельных банков, но не учитывается размер банков. Во втором случае размер банков учитывается только отбором самой 30-ки (т.е. отбором значений оборачиваемостей, которые усредняются). В третьем - соотношение суммарных оборотов и остатков учитывает размер банков. По сути, такое соотношение между средними обора-чиваемостями означает, что мелкие банки часто имеют меньшую оборачиваемость, чем крупные. Одним из объяснений этого является, вероятно, то, что мелкие банки часто аффилированы с компанией-владельцем или крупным клиентом и существуют не столько для создания прибыли, сколько для обслуживания нужд компании-владельца. Эти нужды могут не подразумевать частые транзакции, и поэтому такие мелкие банки совершают операции реже, чем более крупные банки. Кроме того, более мелкие банки могут проводить меньше операций с ценными бумагами, а значит иметь по ним меньшие обороты. Помимо этого, мелкие банки могут быть завязаны в своей деятельности на несколько выданных ключевых кредитов, обороты по которым тоже невелики. К тому же, у них нет расчетов между филиалами в отличие от крупных банков. Но большая оборачиваемость может быть и у сравнительно небольшого банка, через который часто проводит свои платежи крупная компания-владелец, или у кредитной организации, специализирующейся на расчетной деятельности, но имеющей сравнительно небольшие суммарные активы. Слишком низкая оборачиваемость может свидетельствовать о том, что банк находится в плохом состоянии и не ведет достаточно активной экономической деятельности.
Наряду с анализом значений оборачиваемости суммарных активов банка на определенную дату (или некое усредненное значение оборачиваемости за несколько отчетных дат), целесообразно изучить динамику изменения этой оборачиваемости во времени. После изучения оборачиваемости суммарных активов банка можно переходить к оборачиваемости его отдельных консолидированных счетов, а при более тщательном анализе - к изучению оборачиваемости его отдельных счетов второго порядка и даже выявлению отдельных крупных операций. Фактически, имея базу с данными по оборотам и остаткам всей системы, по-
135
добную Searchlight, порой при совершении банком крупных разовых операций удается даже отследить его банк-контрагент.
Дальнейшей проработки требует изучение соотношения оборачиваемости суммарных активов и суммарных пассивов. Действительно, оборачиваемость по суммарным пассивам не должна совпадать с оборачиваемостью по активам. Должен совпадать только модуль разности между оборотами по дебету и кредиту для активных и пассивных счетов, т. е. величина, на которую увеличиваются (уменьшаются) за отчетный период суммарные активы и суммарные пассивы. Например, разность между оборачиваемостями активов и пассивов потенциально может быть индикатором негативного или положительного состояния банка или его рисков. Теоретически это может быть ситуация, когда пассивы банков преимущественно состоят из «коротких» средств (высокая оборачиваемость), например средств на расчетных счетах, а активы - преимущественно из длинных кредитов (низкая оборачиваемость). В таком случае у банка высокий риск ликвидности, который реализуется, если клиенты в большом объёме быстро выведут средства из расчетов внутри банка. Об этом риске будет сигнализировать высокая разница между оборачиваемостями, отличие которой от классических коэффициентов ликвидности состоит в том, что они учитывают ликвидность средств только исходя из их формальной принадлежности определенным счетам, а оборачиваемость отражает их практическую скорость оборота.
* * *
Данные банковской балансовой отчетности, публикуемые на сайте ЦБ, позволяют заметно расширить доступную исследователю информацию. При этом можно использовать методологию агрегации данных, совпадающую с методологией ЦБ, а объём выборки банков для агрегации статистики с каждым месяцем становится всё ближе к 100% всей денежно-банковской системы, что обеспечивает высокое качество полученных данных и возможность для сравнения с традиционно используемой статистикой.
136
Одним из главных преимуществ такой статистики являются данные об оборотах банков. Они позволяют:
• выйти за пределы дискретности отчетных данных и получить информацию о том, что, собственно, происходило между отчетными датами;
• оценить интенсивность экономической деятельности банков и их контрагентов;
• оценить срочную структуру любого счёта и отследить её изменения (например, стали ли средства на счету «кредиты физическим лицам сроком от года до трех» в среднем по сроку ближе к 1 году или к трём);
• исследовать расчетные счета, а также соотнести «расчетную» функцию счёта (использование средств на нём для расчетов, транзакций) и «накопительную» (использование средств на нём для создания резервов).
137
