CC BY
78
УДК 681.3
АЛГОРИТМ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ РЕАЛИЗАЦИИ РИСКОВЫХ ПРОЕКТОВ
Н.В. Агафонкина, Д.Г. Золотов, П.Н. Ковалев
С использованием логико-экономического подхода построен алгоритм, позволяющий оценивать экономическую устойчивость предприятия в условиях реализации рисковых проектов
Ключевые слова: риск, устойчивость, активы, проект, алгоритм
Формулировка задачи. Проявления риска в различных сферах деятельности человека повлекло за собой многочисленные его определения и трактовки. Значительная часть определений риска связана с двумя утверждениями: риск связан со случайными событиями или процессами; экономические последствия этих событий или процессов являются нежелательными или неприемлемыми. Вместе с тем, для полноты картины необходимо напомнить, что проявление риска в общем случае может иметь как негативные, так и позитивные последствия, иначе невозможно понять, почему люди берут на себя, принимают риск. Экономическое поведение, связанное с принятием риска (risk-bearing), представляет собой своеобразное балансирование между возможным ущербом и вероятной прибылью.
Когда ущерб или прибыль связанные с риском поддаются строгой и точной оценке (логической или математической), а ресурсы неисчерпаемы, риска как такового нет. Когда же такая оценка затруднена, и оперирующая сторона ограничена в ресурсах говорят о риске. Существуют различные мнения о том, зачем менеджеры предприятий идут на риск при проведении различных экономических операций:
- для удовлетворения своих низменных патологических потребностей, утверждения собственного «Я»;
- в надежде на счастливую случайность получить выигрыш, размеры которого превышают затраченные усилия;
- чтобы, невзирая на опасность ущерба, получить большую прибыль [1];
- чтобы избежать большей опасности, чем это возможно без рискового поведения [2];
- чтобы создать трудности для конкурентов, вынуждая их отказаться от реализации ранее намеченного плана [3];
- чтобы внести дополнительную неопределенность и непредсказуемость в систему рыночных отношений и попытаться в этих условиях сохра-
Агафонкина Наталья Владимировна - ВГАСУ, соискатель, тел. (4732) 76-40-07
Золотов Денис Глебович - ВГАСУ, аспирант, E-mail: [email protected]
Ковалев Павел Николаевич - НПЦ «Модуль», г. Москва, соискатель, E-mail: [email protected]
нить достигнутое или упрочить существующее положение [4].
Если обобщить приведенные выше основания, вынуждающие менеджеров предприятий идти на риск (отбросив первые два - очевидно неконструктивные), то следует констатировать, что, по сути, они, так или иначе, сводятся к понятию экономической устойчивости предприятия. При этом устойчивость будем трактовать в расширенном смысле, как способность коммерческого предприятия как экономической системы возвращаться в состояние экономического равновесия после того, как оно было выведено из этого состояния под влиянием внешних и/или внутренних возмущающих воздействий [5].
В этом определении нуждается в уточнении понятие «экономическое равновесие». Следуя К. Ланкастеру [6], под экономическим равновесием будем понимать способность предприятия как экономической системы при отсутствии возмущающих воздействий или при их неизменных значениях сохранять свое состояние сколь угодно долго. Это означает, что основные индикаторы, описывающие экономическое состояние предприятия (стоимость затраченных ресурсов, доход, чистый доход и др.), остаются неизменными и ни один из субъектов рынка (связанный с данным предприятием) не заинтересован в их изменении.
Первая математическая модель экономического равновесия была предложена в конце XIX века Л. Вальрасом. Однако строгие доказательства существования равновесия появились в середине XX века. При этом наиболее известной была модель Эрроу-Дебре. За последние годы разработано много моделей экономического равновесия, отличающихся способами формирования дохода, составом участников рынка, предположениями об их поведении, контроля за ценами и вариантами учета других факторов. Анализируя эти модели, можно выделить два вида равновесия коммерческого предприятия: низкоуровневое и высокоуровневое.
Низкоуровневое равновесие характеризуется тем, что основная часть ресурсов идет на обеспечение минимальных потребностей предприятия (текущее функционирование и выполнение обязательств) и не выделяются средства на развитие. Высокоуровневое равновесие предполагает выделение ресурсов на развитие. Следовательно, если
основной объем ресурсов предприятия расходуется на текущее потребление, то данное предприятие переходит из высокоуровневого равновесия в низкоуровневое. Такой менеджмент характеризуется максимальным риском, при котором данное предприятие рано или поздно прекратит свое существо -вание.
Таким образом, под риском будем понимать разумный способ экономического поведения менеджеров в условиях неопределенности, слабой предсказуемости событий и ограниченности ресурсов, реализуемый с целью обеспечения максимально возможной степени устойчивости экономической деятельности предприятия при наличии опасных воздействий, называемых факторами риска.
Как следует из сказанного, термины «риск» и «устойчивость» во многом являются «двойственными» или даже функционально связанными (например, рост уровня риска приводит к снижению устойчивости, и наоборот). Поэтому большинство механизмов управления рисками могут интерпретироваться и как механизмы обеспечения устойчивости функционирования предприятия.
Следовательно, наиболее представительную оценку риска можно получить, используя показатель экономической устойчивости предприятия. При этом риск будем рассматривать как экономическую категорию, то есть категорию, суть которой можно выразить в некотором стоимостном выражении.
Решение задачи. Учитывая сказанное, для количественной оценки экономической устойчивости предприятия в условиях реализации рисковых проектов введем следующие обозначения:
А0 - абсолютно ликвидные активы (денежные и приравненные к ним средства), которыми располагает предприятие на период реализации проектов;
А1-3 - активы кратко-, средне- и долгосрочной реализации соответственно, то есть активы, которые могут быть активизированы в кратко-, средне- и долгосрочной перспективе, при условии, что период их активизации не превышает периода реализации проектов;
- резервные активы, то есть активы, которые предприятие может активизировать на случай непредвиденных обстоятельств, что могут возникнуть в период реализации проектов.
Сумма всех активов предприятия на период реализации проектов, когда могут быть активизированы все активы, включая и долгосрочные, составит величину:
АMЛX = А0 + А1 + А2 + А3 + ЛЯ. (1)
Пусть за период времени не превышающий период активизации всех активов (включая и долгосрочные) предприятие планирует к реализации М коммерческих проектов, сметная стоимость реализации каждого из которых составляет величину 8! (1 = 1,...,М) при заданном уровне интегрального риска Ят. Стоимость реализации всех М проектов составит:
М
SMAX = 2 , (2)
1=1
при уровне риска не превышающем наперед заданную величину Ят.
Для количественной оценки экономической устойчивости функционирования предприятия в условиях реализации рисковых проектов введем в рассмотрение коэффициент Кш, рассчитываемый по формуле:
к = 1 8МЛК (з)
К Ш = 1 -----, (3)
ЛMAX
где АММ и 8МЛ;х рассчитываются по формулам (1) и (2) соответственно.
Тогда возможны следующие варианты, характеризующие экономическую устойчивость функционирования предприятия в условиях реализации рисковых проектов:
A) Кш > 0 - несмотря на риск, связанный с реализацией проектов, обеспечивается экономическая устойчивость функционирования предприятия, поскольку все понесенные затраты могут быть компенсированы за счет активизации имеющихся активов;
Б) Кж = 0 - при реализации проектов экономическая устойчивость не гарантируется, предприятие будет постоянно балансировать на грани экономической неустойчивости;
B) Кж < 0 - реализация проектов приведет к тому, что предприятие неминуемо попадет в зону экономической неустойчивости, поскольку затраты, понесенные в связи с реализаций проектов, не могут быть компенсированы путем активизации имеющихся активов.
С учетом сказанного алгоритм оценки экономической устойчивости предприятия в условиях рисковых проектов может быть представлен в виде приведенной ниже схемы.
Согласно этому алгоритму расчеты проводятся пошагово.
Шаг 1. Оценка объемов абсолютно ликвидных и резервных активов, а так же активов кратко-, средне- и долгосрочной реализации.
Шаг 2. Оценка суммарного объема активов предприятия на период реализации проектов.
Шаг 3. Расчет сметной стоимости реализации каждого проекта.
Шаг 4. Оценка суммарной стоимости реализации всех проектов на период активизации активов.
Шаг 5. Расчет коэффициента устойчивости Кж и анализ полученного значения.
Заключение. Применение описанного алгоритма обеспечивают последовательную оценку компонентов, определяющих проектные риски, и интегральную оценку влияния риска на экономическую устойчивость предприятия. Такой подход обладает тем преимуществом, что позволяет увязать понятие риска с понятием устойчивости, что повышает качество управленческих решений.
Литература
1. Тактаров Г. А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / Г. А. Тактарова, Е. М. Григорьева.- М.: Финансы и статистика, 2006 - 255 с.
2. Дружинин В.В., Конторов Д.С., Конторов М.Д. Введение в теорию конфликта. - М.: Радио и связь, 1989.
- 288 с.
3. Баркалов С.А., Новиков Д.А., Новосельцев В.И., Половинкина А.И., Шипилов В.Н. Модели управления конфликтами и рисками / Под ред. Д.А. Новикова
- Воронеж: Научная книга, 2008. - 470 с.
4. Уотермен Р. Фактор обновления. Как сохраняют конкурентоспособность лучшие компании / Пер. с англ. - М.: Экономика, 1988.
5. Теория систем и системный анализ в управлении организациями: Справочник: Учеб. пособие / Под ред. В.Н.Волковой, А.А.Емельянова. - М: Финансы и статистика, 2006, - 848 с.
6. Ланкастер К. Математическая экономика / Пер. с англ. - М: Сов. Радио, 1972
Воронежский государственный архитектурно-строительный университет Научно-производственный центр «Модуль», г. Москва
ALGORITHM OF AN ESTIMATION OF ECONOMIC STABILITY OF THE ENTERPRISE IN CONDITIONS OF REALIZATION OF BRAVE PROJECTS
N.V. Agafonkina, D.G. Zolotov, P.N. Kovalev
With use of the logik-economic approach the algorithm is constructed, allowing to estimate economic stability of the enterprise in conditions of realization of brave projects
Key words: risk, stability, actives, the project, algorithm
