CC BY
0Konovalova M.S.
PhD. student of the Department of Communication, University of Zilina, Faculty of Operation and Economics of Transport and Communications
A COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL DEVELOPMENT AND TRADE OPENNESS
ACROSS THE V4 COUNTRIES
Коновалова Марина Сергеевна
аспирантка кафедры коммуникаций, Жилинский университет, Факультет Эксплуатации и экономики, транспорта и связи
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РАЗВИТИЯ И ОТКРЫТОСТИ ТОРГОВЛИ
В СТРАНАХ V4
DOI: 10.31618/ESSA.2782-1994.2024.1.101.477 Summary: Financial development and trade openness are key factors for the economic growth of the V4 countries. This paper presents the results of a survey analysing the relationship between financial development and trade openness in the V4 countries. It focuses on identifying the main determinants that influence these aspects and provides a comprehensive view of their interconnectedness. A comparative analysis of economic indicators reveals positive developments with isolated downturns and highlights the importance of a unified approach and cooperation for sustainable development and greater economic openness. The V4 represents a strategic step towards prosperity and competitiveness and the analysis of selected economic indicators underlines the importance of a coordinated approach to regional challenges.
Аннотация: Финансовое развитие и открытость торговли являются ключевыми факторами экономического роста стран V4. В данной статье представлены результаты исследования, анализирующего взаимосвязь между финансовым развитием и открытостью торговли в странах V4. Она сосредоточена на выявлении основных детерминант, влияющих на эти аспекты, и дает комплексное представление об их взаимосвязи. Сравнительный анализ экономических показателей выявляет положительную динамику с отдельными спадами и подчеркивает важность единого подхода и сотрудничества для устойчивого развития и большей экономической открытости. V4 представляет собой стратегический шаг на пути к процветанию и конкурентоспособности, а анализ отдельных экономических показателей подчеркивает важность скоординированного подхода к решению региональных проблем. Key words: trade openness, financial development, V4. Ключевые слова: открытость торговли, финансовое развитие, V4.
Постановка проблемы
Влияние глобальной экономической интеграции и повсеместной экономической открытости национальных экономик представляет собой значительную область интереса для научного сообщества и широкой общественности. Финансовое развитие и открытость торговли - два важных аспекта современной экономики, которые оказывают значительное влияние на социально-экономическое развитие страны. Финансовое развитие, включая развитие финансовых рынков, банковской системы, страхования и других институтов, играет ключевую роль в обеспечении доступа к финансовым услугам, содействии инвестициям и экономическому росту. Открытость торговли способствует расширению рынков, усилению конкуренции, повышению качества товаров и услуг и привлечению иностранных инвестиций. В последнее время, в условиях глобализации и развития международных экономических отношений, вопрос финансового развития и открытости торговли становится актуальным не только для отдельных стран, но и для регионов. [1,2,3,5,9,24]
Экономические отношения между странами Вышеградской группы играют ключевую роль в процессе региональной интеграции и укрепления экономических связей в Центральной Европе. Эта
группа, состоящая из Венгрии, Польши, Словакии и Чехии, с момента своего создания в 1991 году сосредоточилась на создании общей платформы для сотрудничества в области экономики. Общей целью ускорения экономического роста и повышения конкурентоспособности на мировой арене. В области фискальной политики каждая из стран V4 предпринимает собственные меры к стимуляции экономики. [3,19,21]
Одним из доминирующих аспектов экономических отношений в рамках V4 является торговля. Усилия по устранению торговых барьеров и содействию свободному перемещению товаров и услуг между членами группы связаны с созданием надежной торговой среды [22]. Это не только способствует росту взаимной торговли, но и позволяет странам более эффективно использовать свой экономический потенциал. В эпоху глобализации, либерализации торговли и других подобных явлений актуальным является мониторинг макроэкономических изменений, уровня финансового развития и открытости торговли.
Глобализацию можно охарактеризовать как основной экономический фактор, связанный с импортом и экспортом. В общем смысле глобализацию или экономическую свободу можно рассматривать как противоположность изоляции
страны в экономическом плане. В данной работе [7,9] мы сосредоточимся на двух основных компонентах глобализации, а именно на открытости торговли и финансовом развитии. Анализ последних исследований и публикаций
Открытость торговли в контексте международной экономической теории и политики, несомненно, способствует экономическому росту. Открытость торговли и прямые иностранные инвестиции открывают странам доступ к новым и инновационным идеям, которые позволяют полностью и эффективно использовать ресурсы для получения оптимальной отдачи в виде экономического развития. [5]
Открытость торговли играет важную роль в экономическом развитии, способствуя накоплению капитала в стране, расширяя рынок, позволяя использовать передовые методы производства, создавая возможности для занятости и помогая бороться с бедностью. Роль открытости торговли можно разделить на две основные гипотезы: рост, вызванный торговлей, и торговля, вызванная ростом. [3]
Утверждается, что уровень финансового развития и степень открытости международной торговли являются одними из наиболее важных переменных, которые, согласно эмпирической литературе по экономическому росту, сильно коррелируют с показателями роста в разных странах. [7,9]
Кроме того, теория эндогенного роста, сформулированная Гринвудом и Йовановичем, Бенчивенгой и Брюсом и другими, также подчеркивает, что финансовое развитие является важным фактором, способствующим
долгосрочному экономическому росту, поскольку финансы могут способствовать росту, обеспечивая эффективное распределение ресурсов во времени, накопление капитала и технологические инновации. [6,8]
В своей основополагающей работе Раджан и Зингалес утверждают, что либерализация торговых и капитальных счетов в сочетании является необходимым условием для подлинного финансового развития; это гипотеза одновременной открытости финансового развития. [11]
В другой литературе основное внимание уделялось случаю двух переменных между финансовым развитием и открытостью торговли [9,12,13], финансовому развитию и финансовой открытости Чинн & Ито [14], финансовому развитию, открытости торговли и финансовой открытости Аизенман & Ной, [15] Балтаги и кол., [16] Раян & Зингалес. [11]
В последние годы взаимосвязь между финансовым развитием и открытостью торговли стала предметом изучения. Бек [9] утверждает, что более высокий уровень финансового развития приводит к увеличению доли экспорта и торгового баланса промышленных товаров, особенно в странах с более развитой финансовой системой.
Свалерид и Влахос [17] эмпирически исследуют взаимосвязь между финансовым развитием и открытостью торговли в 80 странах за период 19601994 годов. Они показывают, что открытость торговли может быть тесно связана с более высокими рисками, включая подверженность иностранной конкуренции и внешним потрясениям, что будет стимулировать развитие финансового рынка, который может быть использован для диверсификации рисков, позволяя компаниям преодолевать неблагоприятные потрясения или краткосрочные проблемы с денежными потоками. Используя данные по 32 отраслям обрабатывающей промышленности в 20 странах ОЭСР за период 1989-1991 годов, Свалерид и Влахос [17] показали, что финансовые сферы существенно влияют на промышленную специализацию в 20 странах ОЭСР. Эти данные свидетельствуют о том, что страны с относительно высоким уровнем финансового развития склонны поддерживать экспортные отрасли, которые в основном зависят от финансов. Браун и Раддатц [19] рассматривают либерализацию торговли в сочетании с политической средой и предполагают, что в тех странах, где либерализация торговли приводит к снижению влияния групп, наиболее заинтересованных в блокировании финансового развития, наблюдается улучшение финансовых систем.
Эмпирическим данным о взаимосвязи между торговой и финансовой открытостью и финансовым развитием уделяли большое внимание Балтаги и кол. [16], Ким и другие [13]. Однако основополагающая работа Раджана и Зингалеса [11] показывает, что эффект от связи двух переменных может быть неполным или вводящим в заблуждение. Согласно их выводам, они предлагают важную трехпеременную связь между торговой и финансовой открытостью и финансовым развитием. Кариму и Марбуах [20] используют динамические панельные методы для исследования связи между открытостью и финансовым развитием на основе данных по 44 развивающимся странам за период 1975-2010 годов. В качестве показателя финансового развития они используют отношение банковского кредита частному сектору к ВВП, а в качестве индикаторов финансовой открытости - объем иностранных активов и обязательств и индекс открытости счета капитала (KAOPEN) [31]. Открытость торговли оценивается отношением общего объема торговли к ВВП. Кариму и Марбуах [20] обнаружили, что и торговая, и финансовая открытость оказывают сильное влияние на финансовое развитие.
Выделение нерешенных ранее частей общей проблемы
В современной литературе высказывается мнение, что уровень финансового развития может существенно влиять на степень открытости и структуру международной торговли. Кроме того, в этой литературе делается вывод о том, что положительное влияние финансового развития на
показатели экспорта является потенциальным механизмом, с помощью которого развитие может влиять на общий доход и темпы роста.
Вышеградская группа - это динамично развивающееся региональное объединение стран-членов Европейского союза и НАТО, разделяющих схожие социально-экономические, экономические и культурно-исторические ценности. Её цель -укрепление механизмов координации и консультаций с акцентом на поиск общих позиций по вопросам внешней и европейской политики, регионального развития, экономического и культурного сотрудничества. Вышеградская группа внесла свой вклад в стабильность региона и углубление европейской интеграции.
[19,21,22,23,27]
Регион V4 географически расположен в центре "новой" Европы. Страны V4 имеют хорошо развитые торговые отношения со странами, расположенными к востоку и западу от региона. На западе это в основном Германия, которая является экономической силой ЕС. На востоке страны V4 традиционно поддерживают развитые отношения с Россией, которая играет ключевую роль на энергетических рынках нефти и ядерного топлива. [19,21,22,23,27] К 2021 году, когда разразился конфликт между Российской Федерацией и Украиной, эти торговые отношения между Россией и ЕС претерпели коренную трансформацию. Конфликт существенно повлиял на динамику торговли между этими субъектами.
Помимо центрального расположения, в пользу региона V4 говорит и экономический уровень его центров. Три наиболее развитых региона новых государств-членов расположены в странах V4. Первые два - Прага и Братислава - по уровню ВВП на душу населения даже превышают средний показатель по ЕС. Третий - регион Кёзеп-Мадьяроршаг вокруг Будапешта. Эти районы могут послужить трамплином для развития всего региона V4. Экономическое процветание ключевых центров может рассматриваться как катализатор общего роста и стабильности стран V4, что может иметь далеко идущие последствия на региональном и европейском уровне. Таким образом, эти экономические центры в регионе V4 выступают в качестве движущей силы для общей конкурентоспособности и интеграции этого географического образования в более широкий контекст Европейского союза. [21,28]
Региональное сотрудничество V4
продолжается с акцентом на отраслевую политику, такую как экономика, инфраструктура, энергетика, цифровизация и инновации. Важной частью этого сотрудничества являются также трансграничное сотрудничество и культурные обмены посредством обмена стипендиями. Министерство иностранных дел и национальные Вышеградские координаторы управляют сотрудничеством V4, при этом основой для активной работы служит программа страны-председателя, одобренная на саммите V4. [21,28]
Капелло и Перукка [23] показали, что глобализация оказала положительное влияние на интеграцию в ЕС и способствовала росту экономических показателей стран Центральной и Восточной Европы, стран V4. Гургул и Лач [24] рассмотрели множество факторов, связанных с аспектами глобализации, для стран V4, Румынии и других стран ЦВЕ в период с 1990 по 2009 г. Информационные потоки, экономическая глобализация (развитие международной торговли, увеличение прямых иностранных инвестиций, снижение импортных барьеров и развитие налоговой политики) и социальная глобализация (Интернет, телевидение и газеты) оказали сильное влияние на экономический рост в этих странах.
В условиях экономической глобализации прямые иностранные инвестиции часто рассматриваются как ключевой фактор экономического роста. До кризиса страны V4 привлекали значительный объем ПИИ благодаря благоприятным экономическим условиям для инвесторов и открытости для международной мобильности капитала. Кроме того, поддерживая экономический рост, ПИИ, как правило, способствуют созданию новых рабочих мест, повышению производительности труда, более эффективному распределению ресурсов, повышению конкурентоспособности стран, увеличению количества рабочих мест, экономики и уменьшению региональных диспропорций. [25] Существуют также исследования, показывающие, что в странах V4 ПИИ не оказали ожидаемого положительного влияния на уровень безработицы или это положительное влияние было кратковременным. [27]
В эмпирической литературе, посвященной детерминантам роста экономик стран Центральной Европы, большое внимание уделяется роли европейской интеграции и расширения ЕС. Как правило, исследования подтверждают, что в странах V4 в период до экономического кризиса относительно быстрый и в определенной степени устойчивый рост поддерживался использованием фондов ЕС и выполнением критериев конвергенции. [27] Иванова и кол. [28] показали, что долгосрочный экономический рост в странах V4 в период с 1995 по 2013 год был обусловлен в основном быстрым ритмом роста после вступления в ЕС. Темпы роста реального ВВП в этот период были на 1,7 процентного пункта выше, чем в странах ЕС-15. Авторы считают, что основной причиной такого быстрого экономического роста стало технологическое догоняющее развитие наиболее развитых экономик ЕС.
В контексте нематериальных детерминант выпуска также анализируются политические факторы, которые могут оказывать влияние на экономический рост. Исследование, проведенное Советом по странам Центральной и Восточной Европы [27], показало, что политическая определенность и стабильность, а также
политическая свобода влияют на экономический рост в период с 1990 по 2010 год.
Цель статьи
Цель данной статьи - представить первые результаты сравнительного анализа открытости торговли в странах V4. Для достижения этой цели мы проанализируем макроэкономические показатели за период с 1996 по 2022 г. Выбранные экономические показатели, которые являются предметом исследования данной работы, включают в себя: индекс открытости счета капитала (КАОРЕМ), экспорт и импорт, ВВП на душу населения, индекс открытости торговли Всемирного банка, прямые иностранные инвестиции и внутреннее кредитирование частного сектора. Ограничения исследования V4 по финансовому развитию и открытости торговли исследуемого региона заключаются в ограниченном внимании к экономическим аспектам и несогласованности данных из-за постепенного присоединения стран к объединению. Второе ограничение -несоответствие данных. Некоторые данные доступны только с 1996 года, что может повлиять на надежность анализа. Кроме того, самые последние данные ограничены 2021-2022 годами, что отражает наличие свежей статистики.
Для достижения поставленной цели в работе будут использованы несколько научных методов, традиционно применяемых в практике экономических исследований. В частности, мы остановимся на следующих методах:
• анализ - при изучении имеющихся исследований, посвященных изучаемому вопросу,
• умозаключение - при выведении отдельных макроэкономических показателей, которые помогут определить уровень финансовой открытости стран V4 и открытости торговли,
• синтез - при обобщении выводов анализов и исследований,
• сравнения - при сопоставлении экономических показателей исследуемых стран.
В контексте V4 мы рассматриваем исторические предпосылки формирования этой группы и ее цели, направленные на ускорение экономического роста и повышение международной конкурентоспособности. Мы анализируем фискальную политику отдельных исследуемых стран V4. Учитывая современные тенденции глобализации, либерализации торговли и их влияние на международные экономические отношения, в статье делается акцент на важности мониторинга макроэкономических изменений и открытости торговли. Основное внимание в работе уделяется двум основным компонентам глобализации - открытости торговли и финансовому развитию, а также их влиянию на экономический рост.
Изложение основного материала
Изучив литературу, мы подошли к решению этой проблемы. Можно сделать вывод, что существуют модели развития, в которых
финансовые рынки являются источником сравнительных преимуществ. Для достижения основной цели данной части работы будет проведено сравнительное исследование экономических показателей анализируемого региона. Каждый конкретный показатель будет подвергнут тщательному анализу с акцентом на его взаимосвязи с открытостью экономик стран V4 и их финансовым развитием. В данном разделе мы проанализируем и оценим отдельные показатели и индексы региона для достижения поставленной цели работы.
ИНДЕКС ОТКРЫТОСТИ КАПИТАЛЬНОГО СЧЕТА
Индекс KAOPEN служит мерой открытости торговли в регионе, количественно определяя степень интеграции экономики в мировую торговую систему. Более высокий индекс свидетельствует о большей готовности и способности региона к взаимодействию с международной торговлей и приему иностранных инвестиций. Он является важным инструментом оценки степени вовлеченности региональной экономики в мировые торговые потоки, а его динамика отражает динамику изменений в законодательстве и экономической политике, влияющих на международные торговые отношения. Более высокие значения индекса свидетельствуют о более прочной и эффективной интеграции в глобальные торговые потоки. [31,32]
KAOPEN рассчитывается на основе бинарных фиктивных переменных, которые кодируют таблицы ограничений на трансграничные финансовые операции, представленные в Ежегодном отчете Международного валютного фонда об обменных соглашениях и валютных ограничениях (AREAER). До 1996 года фиктивные переменные относились к четырем основным категориям ограничений по иностранным счетам. Этими переменными являются:
• переменная, указывающая на наличие множественных обменных курсов (k1);
• переменная, обозначающая ограничения на операции по текущим счетам (k2);
• переменная, обозначающая ограничения на операции по счету движения капитала (k3);
• переменная, указывающая на требование сдавать экспортную выручку (k4) [31].
С 1996 года классификация в AREAER была изменена: четыре первоначальные категории были разбиты более подробно, чтобы лучше отразить сложность политики контроля за движением капитала. После такого расширения они использовали подход Моди и Муршида и скорректировали значения бинарных переменных, чтобы сосредоточиться на влиянии финансовой открытости. В частности, они инвертировали значения переменных таким образом, чтобы они были равны единице при отсутствии ограничений по счету движения капитала. Они также использовали долю пятилетнего периода (включающего год t и предыдущие четыре года), в
течение которого не действовал контроль за движением капитала (SHAREk3), для контроля за переходом капитала (k3), формула 1. [31]
SHAREk3t = (^t+k^+k^+k^+k^-4)
5 (1)
Затем был создан индекс "открытости" капитала (KAOPENt), который представляет собой первую стандартизированную главную компоненту kit, k2t SHAREk3, k4t. Этот индекс имеет тем большее значение, чем более открыта страна для трансграничных операций с капиталом. По своей структуре этот ряд имеет нулевое среднее значение. Первый собственный вектор для KAOPEN имеет вид (SHAREk3, ki, k2,k4)' = (0.57, 0.25, 0.52, 0.58)', что указывает на то, что изменчивость KAOPEN не обусловлена только рядом SHAREk3". [31]
В переменной KAOPEN мы заменяем переменные kit, k2t и k4t переменными,
сосредоточенными на к3, которая относится к ограничениям на операции по счету капитала. Это включение позволяет более точно отразить интенсивность контроля над движением капитала. Индекс KAOPEN пытается измерить эту интенсивность в контексте существования различных типов ограничений на международные операции. Его построение позволяет измерить интенсивность контроля над движением капитала независимо от степени жесткости других ограничений. Таким образом, индекс становится полезным показателем, поскольку страны с открытым капитальным счетом все еще могут применять ограничения с помощью других средств, таких как ограничения по текущему счету и требования по возврату экспортной выручки. Для стран с закрытым капитальным счетом индекс может свидетельствовать об усилиях по ужесточению контроля с помощью других мер, чтобы частный сектор не мог избежать ограничений по капитальному счету". [31]
Таблица 1
Индекс открытости капитального счета KAOPEN стран V4
Страна 1996 2006 2016 2021
Словацкая республика НЕМ 0,72
Польша НЕМ 1 1,03
Чешская республика КШ1 2,30
Венгрия -0,17 2,30 2,30 2,30
Индекс KAOPEN является важным показателем развития Вышеградской группы. Анализируя его эволюцию за годы существования группы, можно отметить значительный рост. Сравнивая период 1990-х годов с текущей ситуацией, мы отмечаем, что страны V4 преодолели фазу закрытой экономики и негативного влияния на счета капитала.
Текущий взгляд на индексы свидетельствует о положительной тенденции, отражающей рост открытости экономики стран региона. Вероятно, на это явление повлияли процессы глобализации и либерализации торговли, которые позволили странам V4 активнее участвовать в международных экономических потоках. Подобные изменения свидетельствуют не только о смене экономической парадигмы, но и о способности адаптироваться к динамичным глобальным условиям и создавать прогрессивную и конкурентоспособную экономическую среду.
1.1 ЭКСПОРТ А ИМПОРТ
Экспорт и импорт коренным образом определяют экономический контекст, и их влияние на открытость торговли и финансовое развитие неразрывно связано. Рост экспорта укрепляет конкурентоспособность и открывает двери для иностранных инвестиций. Экспортная выручка является важным источником для финансового сектора, где иностранная валюта способствует развитию рынков капитала и общей финансовой стабильности. Этот процесс инноваций и диверсификации создает динамизм, хотя важно
Источник:[32]
управлять рисками, связанными с чрезмерной зависимостью от международной торговли". [33]
Кроме того, Фанелли и Кейфман [30] отмечают, что в странах со слабой финансовой системой экспорт в значительной степени сосредоточен в крупных и хорошо зарекомендовавших себя компаниях. Как отмечают Раджан и Зингалес [11], совокупные торговые потоки более чувствительны к количеству фирм-экспортеров, чем к объему экспорта каждой страны. Бернард и Дженсен [33] полагают, что принадлежность к конгломерату и/или иностранному капиталу обычно рассматривается как преимущество при участии в зарубежных рынках.
Наконец, существует еще одна связь между международной торговлей и финансовым развитием. Ряд авторов исследовали влияние обменных курсов на торговлю с учетом уровня финансового развития. Например, экспорт меньше реагирует на изменения обменного курса в странах с менее развитой финансовой системой. Кроме того, распределение между импортерами в большей степени реагирует на относительные валютные курсы в странах с высоким уровнем финансового развития. Этот эффект особенно силен для дифференцированных товаров. [33]
Тейлор [38] подчеркивает роль экспорта и залогового обеспечения как каналов, по которым реформы внутреннего финансового сектора могут передаваться торговым партнерам.
■
Таблица 2
Экспорт и импорт товаров и служб стран У4
Источник: [35,36]
При рассмотрении экономических показателей, импорта и экспорта, можно выявить положительные тенденции в рамках V4. Средний рост стоимости импорта в Словацкой Республике, Польше, Чехии и Венгрии в период с 2011 по 2022 год достиг значительных 18,54 %. Эти цифры отражают активное участие этих стран в международной торговле, выражающееся в увеличении потребности в импорте товаров и услуг.
Параллельно с этой экономической динамикой отмечается увеличение стоимости экспорта в среднем на 15,07 %. Этот рост обусловлен не только возросшей способностью этих стран экспортировать свою продукцию на международный рынок, но и их умением адаптироваться к меняющимся условиям торговли.
Эти цифры, свидетельствующие об усилиях каждой страны по поддержанию сбалансированной торговой позиции, являются выражением их экономической зрелости и способности эффективно реагировать на колебания международной экономической конъюнктуры. Это выражение намерения свести к минимуму положительное или отрицательное сальдо торгового баланса. Такой подход свидетельствует не только о стратегическом управлении торговым балансом, но и о способности адаптироваться к вызовам глобализированной торговой среды.
1.2 ВВП НА ДУШУ НАСЕЛЕНИЯ
ВВП на душу населения как показатель экономического благосостояния часто отражает общую эффективность экономики, но его взаимосвязь с открытостью торговли и финансовым развитием дает интересное представление о сложной природе экономической среды в странах. [37,46]
В контексте открытости торговли можно ожидать, что страны с более высоким ВВП на душу населения также будут более открыты для международных торговых отношений.
Повышенная открытость торговли может способствовать росту ВВП, поскольку позволяет более эффективно использовать внешний рынок и приток иностранного капитала. [3,46]
Формула 2 иллюстрирует математический расчета ВВП на душу населения, который определяется как отношение валового внутреннего продукта к численности населения, а затем добавляется в формулу для расчета ВВП. Математически эта формула может быть выражена следующим образом:
ВВП на душу населения =
насиление
C+/+G+X-M
насиление
(2)
собой валовой
Где:
• ВВП представляет внутренний продукт,
• С - потребительские расходы,
• I - инвестиционные расходы,
• в - государственные расходы,
• X - общий экспорт,
• М - общий объем импорта,
• Население представляет собой количество жителей на данной территории или в стране. [34]
Эта формула позволяет количественно определить ВВП на душу населения, что является полезным инструментом для сравнения экономических показателей различных стран или регионов по отношению к численности населения.
ВВП
Таблица 3
ВВП на душу населения стран У4
Анализ ВВП на душу населения в странах V4 показывает постоянную положительную тенденцию, причем значения этого показателя растут с каждым годом. Эта постоянная тенденция свидетельствует о большей открытости этих стран для международных торговых отношений. В частности, Чешская Республика выделяется как наиболее открытая страна в группе по данному показателю, что также отражается на ее экспортной ориентации. Такая позиция позволяет Чехии активно поддерживать своих торговых партнеров в рамках группы V4.
Устойчивый рост ВВП на душу населения является показателем потенциала для дальнейшего экономического развития и роста. Эти положительные тенденции не только свидетельствуют о текущем экономическом динамизме, но и представляют собой перспективу для дальнейшего улучшения экономических показателей. Постоянный рост показателя также является отражением способности этих стран эффективно использовать свои экономические
Источник: [37]
ресурсы и адаптироваться к изменениям в международной торговле.
1.3 ИНДЕКС ОТКРЫТОСТИ ТОРГОВЛИ
Открытость стран V4 для международной торговли является значительным катализатором экономического роста в этой региональной группе. Развитие экспорта и импорта в этом контексте дает этим странам преимущества на мировых рынках и позволяет дифференцировать их экономику. Параллельно членство в ЕС обеспечивает мобильность товаров, услуг и капитала, способствуя тем самым общей экономической стабильности в регионе. [7,9,28]
ЮНКТАД использует формулу 3 для расчета индекса открытости торговли, где этот индекс представляет собой отношение среднего арифметического значения экспорта товаров (обозначается как х) и импорта (обозначается как т) к валовому внутреннему продукту (ВВП, обозначается как у). [39]
=
2(xi+mi) У;
(3)
Таблица 4
Индекс открытости торговли стран У4
По данным Всемирного банка, Словацкая Республика имеет самые высокие значения индекса открытости торговли в V4. В то же время мы подчеркиваем, что истинная степень открытости экономики может быть полностью понята и оценена только на основе комплексного анализа совокупности показателей. Например, несмотря на то, что Чехия является явным лидером по ВВП на душу населения в V4, анализ индекса открытости торговли позволяет взглянуть на ситуацию с другой стороны. По этому показателю Чехия занимает третье место среди четырех стран, участвовавших в исследовании.
Источник: [40] Такое дублирование результатов говорит о том, что экономическая открытость не является четко определенной концепцией и требует целостного подхода к оценке. Различные показатели могут давать разную информацию.
1.4 ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ
ИНВЕСТИЦИИ
В ряде работ систематически изучаются теоретические связи между торговлей и финансовой открытостью, которая измеряется уровнем открытости для потоков иностранного капитала, в частности прямых иностранных инвестиций. Примером может служить
исследование Айзенмана и Ной [15], в котором эмпирически подтверждается почти симметричная межотраслевая обратная связь между торговлей и финансовой открытостью. В своем исследовании они подкрепляют свои аргументы анализом силы межвременной обратной связи между распределенными показателями торговли и финансовой открытости в развивающихся странах. Полученные ими данные свидетельствуют о том, что в развивающихся странах наблюдается рост потоков ПИИ и торговли услугами и что эти сферы взаимосвязаны. Одновременно с этим запасы ПИИ дают комплексное представление об уровне прямых инвестиций на определенный момент времени. Эти запасы включают стоимость собственного капитала инвесторов-резидентов и чистое кредитование предприятий за рубежом, а для резидентов отчитывающейся экономики они представляют собой стоимость собственного капитала иностранных инвесторов и чистое кредитование их предприятий. [15,42,43]
В литературе также подчеркивается, что основная связь между открытостью торговли и финансовым развитием заключается в том, что финансовое развитие может быть более важным для поддержки определенных отраслей, которые требуют больших объемов внешнего финансирования.
Одной из наиболее важных и ранних работ в этой области является работа Клетцера и Бардхана [46]. Большая часть теоретической литературы, подчеркивающей роль внешнего финансирования, основана на этой работе. Они представляют модель международной торговли в традициях Хекшера-Олина с двумя странами, двумя секторами и двумя факторами. Хотя оба сектора зависят от земли и труда, один из них также зависит от внешнего финансирования оборотного капитала. Они показывают, что страна с более низким уровнем ограничений на кредитном рынке специализируется на секторе, использующем внешнее финансирование. [47]
Таблица 5 Прямые иностранные инвестиции, net outflows стран V4
В анализируемый период времени с 2016 по 2022 год наблюдается снижение объема ПИИ в странах V4. Эта тенденция к снижению является результатом комплексного влияния политических и экономических факторов, которые систематически формируют инвестиционный климат в данном географическом регионе. Однако после экономического кризиса 2008 года страны были заинтересованы в сохранении или даже увеличении объема ПИИ.
Политические события, в значительной степени связанные с изменениями в законодательстве и колебаниями в политическом руководстве, создают условия неопределенности и повышенного риска для иностранных инвесторов. Таким образом, они лишают их мотивации и уверенности в необходимости инвестирования. Изменения в политическом контексте создают условия, в которых инвестор чувствует себя менее защищенным в отношении долгосрочного развития и стабильности инвестиций.
Среди экономических факторов ключевую роль играют макроэкономическая стабильность, денежно-кредитная политика и показатели национальной экономики. Колебания в этих областях сильно влияют на решения иностранных инвесторов. Отсутствие макроэкономической стабильности и неясные экономические
Источник: [42]
перспективы могут заставить инвесторов предпочесть другие регионы с большей предсказуемостью и безопасностью.
Будущее положительное влияние ПИИ на экономический рост в регионе будет зависеть от способности создать привлекательную
экономическую среду для
высокопроизводительных инвестиций и способности абсорбировать их положительный эффект.
1.5 ВНУТРЕННЕЕ КРЕДИТОВАНИЕ ЧАСТНОГО СЕКТОРА
До и Левченко утверждают, что качество финансовой системы зависит от ее размера. Более крупный финансовый сектор приводит к тому, что предпринимателям легче удовлетворить потребность во внешнем финансировании. Это объясняется тем, что, когда предприниматели начинают финансовоемкие проекты и вовлекают в них финансовую систему страны, они увеличивают ликвидность. Более глубокая финансовая система снижает рискованность проектов за счет сокращения числа государств, испытывающих недостаток ликвидности. Таким образом, предприниматели, приходящие в финансово зависимый сектор, оказывают положительное внешнее воздействие на других предпринимателей. Они обнаружили достоверную положительную
обратную связь между размером финансовой системы и ее качеством. [18]
В контексте внутреннего кредитования частного сектора они имеют в виду финансовые ресурсы, предоставляемые частному сектору финансовыми корпорациями. Эти источники включают займы, покупку неэмиссионных ценных бумаг, торговые кредиты и другие требования, которые влекут за собой погашение. В некоторых странах эти требования могут также включать
займы государственным корпорациям.
Финансовые корпорации, к которым относятся органы денежно-кредитного регулирования и банки депозитных денег, играют ключевую роль в предоставлении этих кредитов частному сектору. Это также соответствует и расширяет концепцию размера и качества финансовой системы с точки зрения ее способности эффективно предоставлять внешнее финансирование предпринимателям. [44]
Таблица 6
Внутреннее кредитование частного сектора стран V4
В рамках V4 очевидно, что Словацкая Республика выделяется самыми высокими значениями и систематическим ростом, что свидетельствует о значительной инвестиционной активности в частном секторе. Эти данные интерпретируются как свидетельство высокой степени привлекательности региона для инвестиций частных лиц и в то же время свидетельствуют об открытости региона для иностранных инвестиций и торговых операций.
В Венгрии, напротив, наблюдается тенденция к снижению, что свидетельствует об уязвимости ее экономики и финансовой нестабильности. Такое развитие событий также указывает на снижение уверенности бизнеса в ожидаемом будущем. В целом, оценка этой контрастной динамики между Словацкой Республикой и Венгрией дает представление об изменчивости инвестиционного климата в регионе V4.
Выводы и предложения
Сотрудничество в рамках Вышеградской четверки выходит за чисто экономические рамки, охватывая политические и культурные аспекты. Единый подход к европейским вопросам и одновременные усилия по эффективному решению региональных проблем наглядно демонстрируют сложность этого сотрудничества, которое также укрепляет позиции стран V4 на международной арене. Региональная координация становится ключевым фактором в достижении общих целей и поддержании стабильности в условиях современных глобальных экономических и политических вызовов.
Сравнительный анализ экономических показателей свидетельствует о динамичной положительной динамике во всех рассматриваемых областях, однако внутри стран V4 можно выделить определенные области спада. Эта тревожная тенденция подчеркивает необходимость единого
Источник: [45]
подхода и взаимного сотрудничества между странами региона. Сила заключается не только в устранении нежелательных тенденций, но и в активном содействии общему финансовому развитию и повышению открытости экономики. Эффективная интеграция и гармонизация политики государств-членов V4 может стать ключевым шагом на пути к достижению устойчивого роста и конкурентоспособности. Кроме того, анализ показателей и индексов позволяет выявить взаимосвязь и взаимодействие со многими другими факторами и показателями. Факторы, которые связаны с этими показателями, могут включать политические решения, макроэкономическую стабильность, инвестиционный климат, законодательство и нормативно-правовую базу.
Сближение экономик и укрепление их взаимной поддержки не только повышает устойчивость к негативным воздействиям, но и может создать синергетический эффект, способствующий процветанию региона и его конкурентоспособности на мировом рынке. Таким образом, объединение V4 представляет собой стратегический шаг на пути к достижению стабильного и устойчивого экономического развития во всех государствах-членах.
В целом экономические отношения в рамках V4 представляют собой сложный процесс, включающий не только торговлю и инвестиции, но и более глубокие усилия по внедрению инноваций, модернизации и совместному решению проблем. Эти факторы способствуют общему развитию Центрально-Европейского региона.
Список литературы: [1] DIEM, Ph.T. T., & HOAI NGUYEN T.: Impacts of openness on financial development in developing countries: Using a Bayesian model
averaging approach. Vol. 9. Malazia: General & Applied Economics, 2021
[2] MENYAH, K., NAZLIOGLU, S., & WOLDE-RUFAEL, Y.: Financial development, trade openness and economic growth in African countries: New insights from a panel causality approach, Vol. 37. Economic Modelling, 2014
[3] FEAL-ZUBIMENDI, S.: Financial Development and Trade Openness: a Survey, Universidad Nacional del Sur, XLIV Reunión Anual, 2009, ISBN 978-987-99570-7-3
[4] GRÁBNER, C. & HEIMBERGER, Ph. a kol.: Measuring Economic Openness, The Vienna Institute for International Economic Studies Working Paper, No. 157, 2018
[5] RADMEHR, R., & BABA ALI, E. a kol.: Assessing the Global Drivers of Sustained Economic Development: The Role of Trade Openness, Financial Development, and FDI, Switzerland: MDPI, 2022
[6] GREENWOOD, J., & JOVANOVIC, B.: Financial Development, Growth, and the Distribution of Income, Vol. 98. Journal of Political Economy, 1990
[7] SACHS, D., & WARNER, M.: Natural Resource Abundance and Economic Growth, Cambridge, 1995
[8] BENCIVENGA, R., SMITH, B.: Financial Intermediation and Endogenous Growth, Vol. 58. Review of Economic Studies, 1991
[9] BECK, T.: Financial development and international trade: Is there a link? Vol. 57., Journal of International Economics, 2002
[10] LEVINE, R.: Finance and Growth: Theory and Evidence. Vol. 1., Handbook of Economic Growth, 2005
[11] RAJAN, R. G., & ZINGALES, L.: The great reversals: The politics of financial development in the twentieth century. Vol. 69. Journal of Financial Economics, 2003
[12] GRIES, T., KRAFT, M., & MEIERRIEKS, D.: Linkages between financial deepening, trade openness, and economic development: Causality evidence from Sub-Saharan Africa. Vol. 37. World Development, 2009
[13] KIM, D. H., LIN, S. C., & SUEN, Y. B.: Dynamic effects of trade openness on financial development. Economic Modelling,
Vol. 27., 2010a
[14] CHINN, M. D., & ITO, H.: Capital account liberalization, institutions and financial development: Cross country evidence, Working Paper, National Bureau of Economic Research. 2002
[15] AIZENMAN, J., & NOY, I.: Endogenous financial and trade openness. 13. vyd., Review of Development Economics, 2009
[16] BALTAGI, B. H., & DEMETRIADES, P. O., & LAW, S. H.: Financial development and openness: Evidence from panel data. 89. vyd. Journal of Development Economics, 2009
[17] SVALERYD, H., VLACHOS, J.: Markets for risk and openness to trade: How are they related? Vol. 57. Journal of International Economics, 2002
[18] DO, Q. T., & LEVCHENKO, A. A.: Comparative advantage, demand for external finance, and financial development. 86. vyd. Journal of Financial Economics, 2007
[19] BRAUN, M., &RADDATZ, C.: Trade liberalization and the politics of financial development, Working Paper, The World Bank. 2005
[20] KARIMU, A., & MARBUAH, G. Reexamining the financial development-openness nexus: Nonparametric evidence for developing countries. Vol. 20. Journal of Applied Economics, 2017
[21] Ministry of Foreign Affairs and European Affairs of the Slovak Republic: the Visegrad Group, 2022
[22] SIMIONESCU, M., LAZÁNYI, K. a kol.: Determinants of Economic Growth in V4 Countries and Romania. Vol. 9. Journal of Competitiveness, 2007, ISSN 1804-171X
[23] CAPELLO, R., & PERUCCA, G.: Openness to globalization and regional growth patterns in CEE countries: from the EU accession to the economic crisis. Vol. 53. JCMS: Journal of Common Market Studies, 2015
[24] GURGUL, H., & LACH, L.: Globalization and economic growth: Evidence from two decades of transition in CEE. Vol. 36. Economic Modelling, 2014
[25] MOURA, R., & FORTE, R.: The effects of foreign direct investment on the host country economic growth-theory and empirical evidence, No. 390. Universidade do Porto, Faculdade de Economia do Porto, 2010
[26] SIMIONESCU, M. D.: The Relationship Between Foreign Direct Investment And Economic Growth In Bulgaria, Romania And Croatia During The Recent Economic Crisis. Vol. 42. Internal Auditing and Risk Management, 2016
[27] NEZINSKY, E., & FIFEKOVÁ, E.: The V4: a Decade after the EU Entry. 2. vyd. Entrepreneurial Business and Economics Review, 2014
[28] IVANOVA, E., KORDOS, M., & HABANIK, J.: The competitiveness of V-4 countries within the European Union. Vol. 67. Actual Problems of Economics/Aktual'ni Problemi Ekonomiki, 2015
[29] RADU, M.: The impact of political determinants on economic growth in CEE countries. Vol. 197. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 1990-1996. 2015
[30] FANELLI, J. M., BEBCZUK, R. & PRADELLI, J. J.: Determinants and Consequences of Financial Constraints Facing Firms in Argentina Authors, SSRN Electronic Journal, 2002
[31] CHINN, M. D., & ITO, H.: A New Measure of Financial Openness, 10. vyd. Journal of Comparative Policy Analysis, 2007
[32] The Chinn-Ito Index - A de jure measure of financial openness. [online]. Available online: https://web.pdx.edu/~ito/Chinn-Ito_website.htm
[33] BERNARD, A., & JENSEN, J.: Why Some Firms Export. 86. vyd. The Review of Economics and Statistics, 2004
[34] CFI. "Imports and Exports". [online]. Available online:
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/econo mics/imports-and-exports/
[35] EUROSTAT "Exports of goods and services in % of GDP ". [online]. Available online: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/tet0000 3/default/table?lang=en
[36] EUROSTAT "Imports of goods and services in % of GDP ". [online]. Available online: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/tet0000 4/default/table?lang=en
[37] THE WORLD BANK. " GDP per capita $". [online]. Available online:
https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP. CD
[38] TAYLOR, A.: Trade and Financial Sector Reforms: London: Interactions and Spillovers, School of Economics/Financial Markets Group, 2008
[39] UNCTAD. "Calculation methods". [online]. Available online: https://hbs.unctad.org/calculation-methods/
[40] THE WORLD BANK. "Merchandise trade (% of GDP)". [online]. Available online: https://data.worldbank.org/indicator/TG.VAL.TOTL. GD.ZS
[41] IWASAKI, I., & TOKUNAGA, M.: Macroeconomic Impacts of FDI in Transition Economies: A Meta-Study. In 7th MAER-Net
Colloquium at the University of Greenwich, London, UK. 2013
[42] THE WORLD BANK. " Foreign direct investment, net outflows (% of GDP)". [online]. Available online:
https://data.worldbank.org/indicator/BM.KLT.DINV. WD.GD.ZS?end=2022&start=2021
[43] OECDilibrary "Foreign direct investment (FDI)". [online]. Available online: https://www.oecd-ilibrary.org/finance-and-investment/foreign-direct-investment-fdi/indicator-group/english_9a523b18-en
[44] THE WORLD BANK. " Metadata Glossary". [online]. Available online:
https://databank.worldbank.org/metadataglossary/jobs/ series/FS.AST.PRVT.GD.ZS
[45] THE WORLD BANK. "DataBank, Domestic Private Sector Credit % GDP ". [online]. Available online:
https://databank.worldbank.org/source/jobs/Series/FS. AST.PRVT.GD.ZS
[46] KLETZER, K., & BARDHAN, P.: Credit markets and patterns of intenational Trade, Journal of Development Economics 27, 1987
[47] AIZENMAN, J., & NOY, I.: Endogenous Financial and Trade Openness, NBER Working Papers, National Bureau of Economic Research, Inc, 2004
Степанова Ольга Павловна
кандидат психологических наук, доцент. Заведующая кафедрой психологии
Института гуманитарного образования Магнитогорского государственного технического университета им. Г. И. Носова,
г. Магнитогорск; Куликова Дарья Алексеевна студентка, кафедра психологии Института гуманитарного образования Магнитогорского государственного технического университета им. Г. И. Носова,
г. Магнитогорск
ОБИДА. ПСИХОЛОГИЯ И ПРАВОСЛАВНОЕ ВИДЕНИЕ
Р01: Ш.3Ш8/ESSA.2782-1994.2024ЛЛ0L478 Аннотация: в статье анализируется и раскрывается понятие обиды с точки зрения науки психологии и православного видения.
Ключевые слова: обида, психология, религия, православие, грех, ненависть, злопамятность, прощение, Спаситель.
С точки зрения психологии, обида - это эмоциональная реакция
на нереализованные психологические потребности во внимании, понимании, уважении и любви2. Это комплексное состояние, включающее в себя такие отрицательные чувства, как горечь, боль, гнев, жалость и прочее.
Приобретенное человеком чувство обиды и его эмоциональное нахождение в состоянии гнева, горечи и жалости к себе нарушает внутреннее равновесие, отрицательно сказывается на работоспособности
и коммуникабельности. Слишком впечатлительные люди могут привести себя
в состояние полной невозможности восприятия окружающей обстановки.
Обида - это сложное чувство, оно идет от наших собственных неоправданных ожиданий, а в тени может скрываться не то, что кажется на первый взгляд. Понимание теневой стороны обиды может помочь лучше понять себя, свои потребности, слабости и отпустить ее.
Обида способна разрушить любые человеческие отношения, вызывает
иррациональное поведение человека, становится причиной депрессии, неврозов, эмоциональных выгораний и длительного гнева человека.
2 https://azbyka.ru/obida-istoki-priznanie-proshhenie (дата обращения 02.05.2024)
