CC BY
69
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК
ИНСТИТУТ НАУЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ ПО ОБЩЕСТВЕННЫМ НАУКАМ
СОЦИАЛЬНЫЕ И ГУМАНИТАРНЫЕ
НАУКИ
ОТЕЧЕСТВЕННАЯ И ЗАРУБЕЖНАЯ ЛИТЕРАТУРА
РЕФЕРАТИВНЫЙ ЖУРНАЛ СЕРИЯ 2
ЭКОНОМИКА
4
издается с 1972 г. аыходит 4 раза в год индекс РЖ 2 индекс серии 2,2 рефераты 95.04.001-95.04.091
МОСКВА 1995
аспекта данного вопроса: неравномерность в развитии отдельных секторов и отраслей народного хозяйства и неравномерность в технико-технологической оснащенности различных секторов, отраслей, отдельных предприятий. В качестве внешней формы проявления структурной несбалансированности экономики называются всеобщий хронический дефицит товаров и услуг.
Особое внимание обращается на кризис российской экономики, его характер и пути преодоления. В целом авторы считают, что современный кризис — это кризис плановой экономики, усугубленный факторами переходного состояния экономики (с. 291). Выход из него предполагает одновременное "преобразование форм собственности и становления рыночных структур, осуществление структурной перестройки в сочетании с технико-технологическим обновлением всего действующего производства". Для этого "требуются время и огромные усилия всех инвестиционных субъектов, всего трудоспособного населения страны" (с. 297).
Исследуя инвестиционную политику как фактор преодоления структурной несбалансированности, авторы сравнивают различные модели государственной инвестиционной деятельности (в экономической литературе они известны как "японский вариант", "австрийский подход", "концепция МБРР"). По их мнению, разработка подобных моделей в целях достижения макроэкономического равновесия позволяет выявить эффект взаимного влияния различных секторов экономики и дает возможность определить приоритеты при формировании государственной инвестиционной программы (с. 310).
В четвертом разделе (главы 13-16) рассматриваются вопросы формирования конкурентной среды, создания новых (рыночных) субъектов хозяйствования, становления институтов рыночной инфраструктуры (бирж, банков, небанковских финансовых институтов), а также, проблемы ценообразования. Авторы убеждены, что "решение многих задач переходной экономики как целостного экономического организма прямо зависит от положения дел на отдельно взятом предприятии, от осуществления воспроизводства и инвестиционной активности микроэкономических субъектов" (с. 346). М. А. Пивоварова
95.04.091. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ: Учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению '.'Экономика", спец. "Мировая экономика" и "Финансы и кредит" / Красавина Л. Н., АлибеговТ. И., Былиняк С. А. и др.; Под ред. Красавиной Л. Н. — М.: Финансы и статистика, 1994. — 589 с.
В учебнике, подготовленном группой преподавателей ведущих ву-
У5 04 091
198
зов России под руководством доктора экономических наук, профессора Л Н Красавиной, содержится комплексное изложение курса "Международные валютные и кредитно-финансовые отношения".
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения рассматриваются как совокупность экономических отношений, связанных с общественным производством. При исследовании принципов организации современной мировой валютной системы авторы уделяют особое внимание взаимодействию ее структурных элементов на национальном и международном уровнях.
В первой главе "Международные валютные отношения и валютная система" подчеркивается, что валютные отношения (ВО) опосредуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, т. е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена и потребления. Существует прямая и обратная связь между ВО и воспроизводством: состояние ВО зависит от развития экономики, но ВО обладают определенной самостоятельностью и оказывают на процесс воспроизводства обратное влияние. Неустойчивость международных ВО, валютные кризисы оказывают отрицательное воздействие на прАцесс воспроизводства. ,
Различаются национальная, мировая и международная (региональная) валютные системы. Каждая система имеет свои механизмы функционирования и регулирования. Связь и различия между валютными системами проявляются в составляющих их элементах. Такими элементами, например, для национальной валютной системы являются национальная валюта, условия конвертируемости, валютный паритет, национальное валютное регулирование и т. д. Мировая валютная система включает другие составляющие элементы — резервные валюты, международные счетные единицы, международное регулирование валютных ограничений, унификация форм международных расчете» и т д.
Закономерности развития валютной системы отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства, указывают авторы во второй главе "Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. Европейская валютная система и проблемы Европейского союза". Периодически возникающее несоответствие принципов мировой валютной системы потребностям мирового хозяйства, его структуре, расстановке сил на мировом рынке между ведущими странами и регионами порождает взрыв валютных противоречий, резкое нарушение функционирования валютных механизмов.
Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабильность Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое
положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям мировой экономики. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттонвудской валютных систем.
Последовательно проанализировав особенности, принципы работы и причины кризиса существовавших в прошлом валютных систем, авторы переходят к описанию современной Ямайской валютной системы. Ямайская валютная реформа, начатая в 1976 г., не обеспечила валютную стабилизацию. Соперничество трех центров мировой экономики постоянно порождает новые импульсы для усиления валютных противоречий. Ответом на нестабильность современной валютной системы стало создание странами ЕС собственной международной (региональной) валютной системы. Рассматривая особенности западноевропейской валютной интеграции, авторы дают сравнительную характеристику двух ведущих международных счетных единиц — экю и СДР.
Третья глава "Платежный баланс" посвящена изучению платежного баланса как стоимостного выражения всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Этот балансовый счет международных операций позволяет дать количественную и качественную оценку масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей той или иной страны, ее участия в мировом хозяйстве. В работе представлена методика классификации статей платежного баланса МВФ, различия в определении Платежного баланса в отдельных странах, способы измерения его сальдо. Авторы рассматривают факторы, влияющие на платёжный баланс, и методы его регулирования (дефляционная политика, девальвация, валютные ограничения, финансовая и денежно-кредитная политика и др.).
В четвертой главе "Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика" авторы проводят различие между рыночным и государственным валютным регулированием, которые в условиях рыночной экономики дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется.
Регулирование валютных отношений включает несколько уровней: частные предприятия (национальные и международные банки и корпорации), которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях; национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля); межгосударственное регулирование в форме координации валютной, кредитной и финансовой политики.
95 04 091
200
В рамках государственной валютной политики широко используются такие методы, как дисконтная, девизная политика и ее разновидность — валютные интервенции, диверсификация валютных резервов, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация. Даны характеристика и мировой опыт использования этих методов валютной политики.
В пятой главе "Международные расчеты" большое внимание уделено практическим аспектам платежей по внешней торговле товарами и услугами, а также некоммерческим операциям, кредитам и движению капиталов между странами, связанными со строительством объекта за границей и оказанием помощи развивающимся странам.
Международные расчеты включают, 6 одной стороны, условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами, с другой — ежедневную практическую деятельность банков по их проведению. Условия международных внешнеэкономических сделок предполагают прежде всего выбор валюты и формы для расчета. В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время применяются следующие основные формы международных расчетов: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет и аванс.
Вмешательство государства в сферу международных расчетов проявляется в периодическом использовании валютных клирингов. Рассматриваются причины применения и формы валютного клиринга в промышленно развитых и развивающихся странах.
В шестой главе "Международные кредитные отношения" понятие международный кредит рассматривается в позиции закона стоимости. Будучи разновидностью категории "кредит" и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс и т. д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его ста-диях. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в принципах, на которых он основывается: возвратность, срочность, платность, материальная обеспеченность и целевой характер.
Международный кредит классифицируется по источникам кредитования, по назначению (коммерческие, финансовые, промежуточные), по видам (товарные и валютные), по валюте займа, по срокам. Дается подробная характеристика основных форм международных банковских кредитов, а также операций лизинга, факторинга и форфетирования.
Значительное место отведенс( рассмотрению условий международного кредита, в том числе таких понятий, как валюта кредита и платежа, сумма срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения и методы страхования. Исследуются, кроме того, роль со-
временного государства как кредитора, донора, гаранта и заемщика и особенности международного кредитования развивающихся стран, в частности формы их кредитования, проблема внешнего долга и его урегулирования.
Седьмая глава "Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки. Рынки золота" дает представление ,о том, как происходит перелив денежного капитала в процессе кругооборота капитала. Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрано-вое перераспределение денежного капитала между конкурирующими агентами мирового рынка. Они подают сигналы о состоянии конъюнктуры, что служит основой для принятия решений менеджерами. Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим Каналам: валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров (включая золото) и услуг; зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал; операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами; валютные операции; перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации.
Закономерности кругооборота капитала создали объективную основу для развития мировых валютных, кредитных и финансовых рынков. Хотя рассматриваемые рынки возникли на. базе национальных и тесно взаимодействуют с ними, они имеют ряд специфических особенностей: огромные масштабы; отсутствие географических границ; использование валют ведущих стран, а также экю и СДР; преобладание среди участников операций первоклассных банков, корпораций, финансово-кредитных институтов с высоким рейтингом; ограниченность доступа на эти рынки для заемщиков, не имеющих первоклассной репутации или солидной гарантии; диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок; специфические — международные — процентные ставки; стандартизация и высокая степень использования информационных технологий.
Дается характеристика валютных рынков и валютных операций, мирового кредитного и финансового рынка, в том числе еврорынка, а также мирового рынка золота с точки зрения национальных и международных участников, структуры рынков, используемых финансовых инструментов.
Особое место в главе занимает вопрос о валютных и кредитных рисках и способах их страхования. Авторы классифицируют риски и определяют факторы, порождающие их. Среди методов страхования валютного риска выделяется защитная оговорка (условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа в связи с изменением валютного курса),
26 2844
95.04.091
202
широко использовавшаяся до начала 70-х годов, а в настоящее время вытесненная валютными опционами, межбанковскими операциями "своп", форвардными валютными операциями и валютными фьючерсами.
В восьмой главе "Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации" представлена широкая панорама различных международных институтов, занимающихся валютно-кредитными и финансовыми вопросами. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственных обсуждений, вырабатывают рекомендации по валютной кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по соответствующим проблемам.
Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов. Они предоставляют кредиты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование валютно-кредитных и финансовых отношений. Возникновение таких институтов обусловлено интернационализацией хозяйственной жизни, развитием межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, необходимостью совместного решения проблем нестабильности мировой экономики.
К организациям, имеющим всемирное значение, относятся прежде всего специализированные институты ООН-МВФ и группа МБРР, а также ГАТТ, преобразованное в 1995 г. во Всемирную торговую организацию. Авторы дают подробную характеристику принципов и механизмов функционирования МВФ, группы МБРР, Европейского банка реконструкции и развития, Банка международных расчетов, а также других международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.
Заключительная, девятая глава "Проблемы международных ва-лютно-кредитных и финансовых отношений России" посвящена формированию рыночной модели валютно-кредитных и финансовых отношений в нашей стране в соответствии с мировыми стандартами. Хотя постоянно расширяются операции валютных бирж и уполномоченных банков, а также операции на межбанковском валютном рынке, в целом российский валютный рынок представляет собой сравнительно слабо-развитый местный рынок. Объем операций на ММВБ несопоставим с аналогичной деятельностью ведущих валютных бирж мира.
Благодаря либерализации валютной и финансовой сферы в России были созданы условия для составления по методологии МВФ и публикации платежного баланса. Платежный баланс СССР являлся се-
кретным документом и не публиковался. Анализ платежного баланса России, впервые составленного в 1992 г., позволяет выявить его некоторые особенности, слабые стороны.
В сложных условиях перехода к рынку в России формируется валютная политика как относительно самостоятельная часть общеэкономической политики. Она включает такие традиционные для западных стран инструменты, как валютные ограничения, регулирование режима валютного курса, девизная политика в форме валютных интервенций, управление золотовалютными ресурсами и т. д.
Г. В. Семеко
